央票量价齐升诱发加息恐慌 超跌反弹夭折？

　　周二A股市场呈现冲高回落态势，主要股指窄幅收低。虽然有隔夜美股大涨、油价飙升消息的提振，但连续反弹所积累的获利盘在上方压力的作用下出现一定的获利了结，同时一年期央票量价齐升，以及新三板试点扩容方案再度上报，且年内有望展开等消息对近期市场形成压制，主要股指纷纷回落，沪指退守2600点。截至收盘，上证综指报2607.79点，下跌0.71%；深证成指报11665.4点，下跌0.87%。沪市成交为902.5亿；深市成交为835亿。两市合计成交共计1737.5亿，成交相比上一个交易日有所萎缩。

　　盘面观察，今日早盘，沪深两市股指双双平稳开盘，略作震荡后在金融、煤炭等权重股带动下快速走高，沪指最高摸至2636.36点，但好景不长，因创业板等中小盘个股震荡走跌，一定程度上打压了市场人气，大盘随后震荡走低，并先后翻绿。午后，股指在早盘低点附近进行窄幅震荡，期间虽有煤炭板块的直线飙升，以及创业板指跌幅收窄刺激，但大盘依旧低迷，14：00过后，受加息传闻拖累，大盘出现小波跳水，沪指退守2600点。市场热点方面，与前期相比有了明显的萎缩，主要集中在水泥、钢铁等基建概念，以及黄金、外资背景等。煤炭、有色等资源股相对抗跌，金融、地产等走势明显拖累大盘。

　　今日消息面上有四点值得注意。一是加息预期再起。在连续四周净投放后，今日央行发行50亿元1年期央票，发行量较上期增长30亿元，且参考收益率也提高了8.58个基点，本期同时进行290亿元28天正回购操作，令市场加息忧虑再度升温。公开市场方面暂时相对平静，上海银行间同业拆放利率(Shibor)，除隔夜、2周Shibor小幅上涨外，其他全线下降。

　　二是新三板试点扩容方案再度上报，且年内有望展开。在对今日中小盘个股形成一定的打压，导致短期获利盘出现一定的出逃，股指因此冲高回落。创业板指数如同前两次上攻120线一样，即冲击该线后再度阴线调整。

　　三是有数据显示，上周市场巨幅震荡基金集体大幅减仓，而在国内经济和政策形势未见好转的情况下，短期再度加仓的可能性较小，这将在一定程度上对二级市场的资金量形成限制。

　　四是今晚德国总理默克尔和法国总统萨科齐在巴黎举行会晤，并就如何加强欧元区的经济监管提出建议，或将牵制欧元区债务危机，进而提振欧元走势。

　　整体来看，目前的上涨暂只能定义为超跌反弹，并未出现明显的上涨推动力。而对于超跌反弹来讲目前是否结束呢？技术上走势仍相对乐观，并未出现反弹终结的信号：今日沪指虽然有所回落，但仍维持在10日线和5日线之上，且仍处在反弹通道当中，投资者需密切关注2600点、短期均线以及“8.12”缺口支撑，在未失守上述支撑前，仍可参与市场结构性机会。不过，即使股指暂时没有出现破位，面对“8.05”缺口的强大压力，投资者短期谨慎之心仍不可缺失，整体仓位不可过高。