十大超预期中国概念股 二季度净利润涨幅榜

　　编者按：进入8月以来，在海外上市的中国概念股纷纷开始公布年报，其中不乏高增长的公司存在，本报统计了截止8月15日为止公布二季报中国概念股的净利润涨幅排行，并总结出前十名净利润涨幅超100%以上的上市公司，同时，请中央财经大学中国企业研究中心研究助理景小勇进行了财报解读，让投资者更直观的了解中国概念股的经营状况。

　　1 网秦荣登涨幅榜第一 净利润涨幅达977%

　　网秦第二季度财报显示，网秦2011年第二季度营收为890万美元，较去年360万美元同比上涨147.4%；运营利润14万美元，同比增长241.7%；净利润为110万美元，较去年同期的10万美元大幅上涨977.8%。

　　据了解，网秦创立于2005年，是移动安全服务厂商。网秦的核心产品包括“网秦手机杀毒”、“网秦通讯管家”、“网秦手机卫士”等，满足用户手机防病毒/恶意软件、防骚扰、隐私保护、数据备份/恢复和数据管理等全方位的安全需求。

　　网秦CFO季苏海在媒体采访中谈到，公司用户主要是使用我们杀毒和通管两项付费产品。

　　据了解，网秦的海外营收占总收入的39%。季苏海表示，我们海外用户分布很广，有100多个国家和地区，总体增长都比较快。东南亚，欧洲和美国都属于用户增长很快的地区。我们海外扩张会根据每个国家和市场的特点而采取不同的策略，海外的营收将会超过国内，主要因为海外用户的ARPU值比国内要高很多。

　　2011年5月5日，网秦登陆纽交所上市，发行775万份ADS（承销商超额认购后则为821万份ADS），发行价11.5美元，本次IPO融资约8900万美元。网秦融资后，拥有大量的可用资金。截止2011年6月30日，网秦现金及现金等价物共计9840万美元，递延收入460万美元，较一季度末的340万美元增长35.6%。

　　景小勇点评：网秦第二季度净利润达到110万美元，同比增长977.8%，不过这并不主要是因为公司147.4%的营业收入增长，而是因为上年10万美元净利润基数实在太小，同时本季度净利润中，财务收益占大头，第二季度9444.8万美元的现金和现金等价物给公司带来了财务收益达到66.4万美元18.5万美元的利息收益和37.9万美元的汇兑收益，占净利润的一半以上。

　　2 诺亚财富名声大噪 净利润猛涨367%

　　诺亚财富2011财年第二季度未经审计财报显示，诺亚财富第二季度净营收为2330万美元，较上年同期增长199.1%；归属于公司股东的净利润为890万美元，较上年同期增长367.4%。

　　资料显示，诺亚财富创建于2003年，是中国领先的第三方理财机构，专注为中国高净值资产客户提供全方位理财规划顾问服务。诺亚业务模式为通过向客户免费推荐金融产品，并根据客户产品配置金额向产品提供方收取佣金。

　　诺亚财富的业务模式相对比较特殊，公司是不从客户那里收费的，其收入绝大部分来自于从产品供应商处来的佣金和管理费。

　　诺亚财富第二季度净营收为2330万美元，较上年同期增长199.1%。诺亚财富第二季度营收的同比增长，主要由于一次性佣金增加1210万美元，以及循环服务费增加340万美元。诺亚财富第二季度来自于一次性佣金的净营收为1800万美元，较上年同期增长204.6%；来自于循环服务费的净营收为530万美元，较上年同期增长178.4%。

　　诺亚财富预计，不按照美国通用会计准则，2011年归属于公司股东的净利润为2400万美元到2650万美元，高于此前预期的2100万美元到2500万美元。

　　截至2011年6月30日为止，诺亚财富持有的现金和现金等价物总额为1.281亿美元，比截至2011年3月31日的1.255亿美元增加260万美元。诺亚财富第二季度来自于运营活动的现金流为550万美元，来自于出售固定收益产品的收入为230万美元，对固定收益产品进行了420万美元的投资，并使用70万美元资金购买了物业和设备。

　　景小勇点评：公司上市之后有大量的募集资金，其银行利息是一笔可观的收入。

　　3 美中互利净利润大增242.5% 股价放量飙涨27.9%

　　美中互利2011年第二季度财报显示，公司总营收达2950万美元，较上年同期增长19.4%；运营利润340万美元，较上年同期增长78.9%；净利润290万美元，较上年同期增长245.2%；摊薄后每股收益0.17美元，上年同期为0.06美元；

　　美中互利致力于向中国医疗健康领域提供西方先进的医疗技术。美中互利的业务分为两部分，一是医疗健康服务：其在中国开设经营“和睦家”医院及诊所，是中国的私营医疗健康服务领域的先行者。二是医疗产品部：在中国大陆开展大型医疗设备的分销和技术服务，现在扩展到香港。

　　财报显示，美中互利二季度医疗健康服务营收同比增长19.4%至2950万美元，净利润同比增245%至290万美元。受财报利好因素影响，美中互利第二天股价便以8.63美元的价格小幅高开，而后股价震荡走高；早盘前成功站上10.00美元，并在高位保持盘整；尾盘，股价再度拉升，收盘报10.74美元，大涨27.86%。当天共计成交17.66万股，显著高于最近30个交易日的平均成交量6.02万股。

　　今年年初，美中互利宣布启动一项新的发展项目——北京和睦家康复中心，当这一项目在2012年建成后，将为其和睦家医院网络新增100多张病床。再加上已启动的两个项目——天津和睦家医院（25张病床）和广州和睦家医院（125张病床），分别预计在2011年和2013年完成，其医院网络病床总数到2013年可能翻两番，增至420张病床。

　　罗仕证券认为，富裕的中国人在医疗保健上的需求在不断增加，应有助于消化其增长的医疗能力。稳定的病床扩张加上医疗需求的增长，促使我们将其2013年每股收益目标从2010年的0.46美元提高至1.60美元。

　　景小勇点评：得益于毛利率提高，公司第二季度净利润大幅增长242.5%。但是上半年业绩基本和去年相同，而营业费用和管理费用有明显上升，另外公司所得税率有所下降但仍然达到38.1%。

　　4 鑫苑置业财大气粗 负债率远低于国内房企

　　鑫苑置业2011年第二季度财报显示，公司总营收1.827亿美元，同比增长93%，环比增长99%；合约销售2.253亿美元，同比增132%，环比增长130%，二季度推出两项新项目；销售总建筑面积（GFA）183,400平方米，同比增长113%，环比增长125%；净利润3180万美元，同比增长231%，环比增长172%；摊薄后净每股（ADS）收益0.40美元，好于此前分析师预期的0.24美元，去年同期为0.12美元，一季度为0.16美元。

　　2011年6月20日，鑫苑置业表示向（截至2011年6月10日注册的）股东派发0.01美元/ADS的股息。

　　鑫苑置业作为在美国纽约证交所上市的首家中国房地产企业，其前身源自1997年成立的河南鑫苑置业有限公司。2006年8月，美国投资公司 EI 中国、蓝山中国与河南鑫苑置业有限公司展开全面合作，外商独资鑫苑（中国）置业有限公司应运而生。该公司于2007年12月12日在美国纽约证券交易所挂牌上市，发行价每股14美元。

　　今年5月26日，鑫苑置业宣布董事会已提出一项现金股利计划，可能在2011年6月20日发放每股现金股利0.05美元或者每ADS现金股利0.10美元，股权登记日为2011年6月20日。

　　鑫苑置业同时宣布董事会已经同意一项1000万美元的股票回购计划，管理层将视情况通过公开市场或者私下协议在接下来的12个月内实施回购。股票回购将根据市场情况并经过管理层授权进行操作，回购资金主要来自多余的营运资本。公司并不能保证确切的回购数量，另外如果管理层认为额外的回购不合理，回购计划随时可能中止。截止2011年5月25日，鑫苑置业总计在外流通1.53亿股普通股，或者7650万股ADS。

　　据了解，鑫苑置业公布二季报的第二天，公司股价以2.14美元大幅高开，随后股价有所回落，至8月16日，截至发稿，鑫苑置业的股价报2.45美元。

　　景小勇点评：结算面积大幅增加，毛利增加8.5个百分点，销售费用占比下降，3.3个百分点到5.6%。同时公司现金储备较为充足，有2.7亿美元的无限制资金，另外有1.37亿美元的扼守限制资金，不过公司有1.7亿美元的应付账款和1.8亿美元的短期借款，公司54%的资产负债率和年初持平，但是要远低于国内房地产公司。

　　5 中国能源技术LHD业务发展超预期 净利润增205%

　　中国能源技术2011财年第三季度财报显示，公司销售额达2980万美元，同比增205.1%；毛利2120万美元，同比增187.3%；净利润1320万美元，去年同期亏损740万美元；GAAP摊薄后每股收益0.2美元，超出此前分析师平均预期的0.16美元，2010年二季度为0.17美元；调整后（Non-GAAP）EBITDA同比增长236%至2170万美元。

　　中国能源技术，又名新高地，创建于2004年，是一家集石油勘探、钻采工艺及石油开发工程等技术服务为一体的石油技术服务公司，致力于为石油开采企业提供提高原油采收率（EOR）技术服务。

　　目前新高地主要应用两项EOR技术：在中国享有独家使用权的横向液压钻孔技术(LHD)和具有中国专利权的分子膜驱油技术（MDF）。

　　7月29日，中国能源技术宣布，该公司已收到了4台全新横向液压钻孔机（LHD）。 这四台设备采用了最新的LHD技术，预计将会在今年8月初在中国北部和中部地区投入运营。

　　中国能源技术公司预期，这些设备将会进一步提高该公司LHD服务产能。

　　景小勇点评：得益于LHD业务的发展，截止到2011年6月30日的第三财季营业收入环比增长19.4%，达到2980万美元，同比则增长205.1%，而公司毛利润也微幅上升0.6个百分点达到71%，净利润达到1320万美元，环比上季度增长21.1%。鉴于公司股价较低，公司决定了2000万美元的股票回购计划，目前已经耗资40万美元回购了9万份ADS。得益于上市，公司资产负债率大幅下降，从上财年末（2010年9月30日）的61.18%下降到5.42%，其中偿还银行借款1208.25万美元。

　　6 优酷净利润增178% 播放量超土豆两倍

　　优酷第二财季财报显示，优酷当季总营收3060万美元，较2010年同期增长178%，净亏损约430万美元，比去年同期净亏损减少55%。

　　该季度优酷净收入为人民币1.978亿元，较2010同期增长178%，增速明显好于同行业。其中，品牌广告收入为人民币1.9亿元，较2010年同期增长181%。搜狐Q2在线视频收入同比增幅超过150％；土豆网Q2净营收同比增94.5%。营收的高速增长，能够较好的覆盖掉带宽、内容成本，使得公司盈亏状况得以改善，毛利率提高。

　　据comScore全站监测数据，优酷4月份视频播放数是50亿，6月份的超过63亿，视频播放数在这个季度内有27%的增长。根据艾瑞统计数据，用户月度有效浏览时长，优酷是第二名土豆的2倍。优酷的增长之所以能够高于行业平均水平，并与对手差距不断拉大，与其IPO后品牌认知度的提高，以及不断加大视频领域内容和技术多方面的投入不无关系。

　　优酷CEO古永锵也表示，“从收入和流量角度我们跟同行们的距离都是两倍以上了，这是马太效应的显示。收入规模和流量与市值之间，不是线性关系，而是对速关系，差距越大市值差距会越大，会产生溢价。经过优酷二次增发，我们有信心，并做好储备应对资本市场的变化，所以这种良性循环，以及这样的马太效应让我们越来越有信心。我们希望在2011年-2012年继续投入。”

　　景小勇点评：营业收入大幅增长178%，毛利率已经转正，能够分摊部分固定成本，但是依然没有盈利，诸如6630万元的宽带成本仍然在让优酷烧钱，不过公司有28亿元人民币的现金储备还够公司烧几年的，千万不要让这些钱贬值，公司1313.3万元的借款3个月要支付180万的利息，可真不低啊。

　　7 国人通信应收账款占总资产半壁江山

　　8月11日，国人通信第二季度报告显示，公司第二季度总营收为人民币4亿元（约合6190万美元），同比增长8.0%；毛利润1.099亿人民币（约合1700万美元），同比增长19.1%；营业利润2900万人民币（约合450万美元），同比增长59.2%；第一季度归属于国人通信股东净利润为人民币1270万元（约合200万美元），同比增长142.3%。每ADS收益0.56元人民币（0.09美元），去年同期为0.22元人民币。

　　国人通信是专业从事新一代射频系列产品及无线通信系统开发、生产和销售的高新技术企业。今年年初，国人通信对外称，2011年将继续加大新业务的推进，新业务包括WLAN业务、美化天线业务、地铁系统的网络覆盖解决方案等。

　　景小勇点评：应收款占总资产半壁江山，可利用货币资金大幅减少，从年初3.8亿人民币下降到第二季度末的不足1.04亿人民币，而应收账款则达到13亿元人民币，比年初增长13.5%，应收账款周转率不足1，加上4.43亿元人民币的长期应收款，公司应收款占总资产的比重达到47.8%，而公司自身资产负债率近60%。

　　8 博纳影院收入同比增136%

　　博纳影业集团8月5日发布了2011年第二季度财报，财报显示，博纳二季度净收入与去年同期相比增长150%，达1670万美元，毛利率46.9%。

　　博纳影业集团创始人、董事长兼CEO于冬表示，第二季度对于博纳来说是令人振奋的一个季度。得益于中国内地银幕数的快速增长和城市居民观影人次的增加，博纳市场前景乐观，今后仍将全力执行以发行为核心的战略。

　　2011年第二季度博纳发行了《夜惊魂》、《不再让你孤单》和《财神客栈》三部影片。其中，《财神客栈》是博纳独家投资出品的影片。得益于商业类型定位和档期布局，影片6月28日上映三天即取得人民币2270万的票房成绩，总票房成绩为人民币1亿元（收入的大部分将在第三季度登记）。

　　此外，博纳第二季度来自线上视频网站（诸如优酷、腾讯、搜狐、新浪、迅雷、乐视、土豆等）和电视台的版权销售收入与去年同期相比增幅巨大。目前，博纳的6个影院在第二季度全部盈利，影院部分的净收入增长了136.1%。

　　第二季度博纳宣布了股份赠予计划，以激励关键员工和创意人才。根据计划条款，于冬先生将运用私人基金在结束于九月初的三个月窗口期的公开市场交易中买下价值不低于200万美元的公司美国存托股份，用以奖励优秀员工和创意人才。

　　景小勇点评：管理费用增逾两倍，增幅远高于营业收入的增长，亏损减少仅是去年公允价值变动损失较大，今年没有的缘故。

　　9 世纪佳缘改进交友系统 净利润增121%

　　2011年8月10日，中国最大的在线婚恋交友平台运营商，世纪佳缘公布了第二季度财报。

　　季报显示，世纪佳缘2011年第二季度净收入达到人民币8,330万元（1,290万美元），同比增长121%。2011年第二季度的营运收入为人民币610万元（90 万美元），较2010年第二季度同比增长132.2%。除去股权激励费用的影响，非美国通用会计准则22011年第二季度的营运收入为人民币2,630万元（410万美元），较2010年第二季度同比增长567.9%。

　　2011年第二季度，世纪佳缘的平均每月活跃用户数为 5,429,176，2010年第二季度为3,686,260；世纪佳缘的平均每月付费用户数为1,139,171，较2010年第二季度的495,036 同比增长130.1%。

　　世纪佳缘创建于2003年，创始人为龚海燕，是一家通过互联网平台和线下会员见面活动为单身人士提供婚恋交友服务的公司。

　　世纪佳缘首席执行官龚海燕女士说，2011 年第二季度，我们对系统进行了优化，使其为用户推荐更能符合其择友条件的对象；并且还推出了一系列广受好评的新功能和服务。

　　景小勇点评：公司很有钱，上市募集的资金没怎么用，九成以上的资产是现金。

　　10 利华国际销售额大增121%

　　利华国际8月9日发布2011年第二季度财报，财报显示，公司销售额达1.67亿美元，同比增长121%；毛利1960万美元，同比增长35%；净利润1440万美元，摊薄后每股收益0.48美元，2010年同期净利润为990万美元，摊薄后每股收益0.34美元。按非GAAP计算，净利润1320万美元，2010年同期净利润为900万美元，同比增长46%；按非GAAP计算，摊薄后每股收益0.44美元，高于此前分析师预期的0.43美元，2010年同期摊薄后每股收益0.31美元；税息折旧及摊销前利润（EBITDA）1850万美元，同比增长42%。

　　利华国际成立于1999年,主要生产各种铝漆包线、铜包铝漆包线、铜包铝线、铜包铝镀锡线、裸铝丝、裸铜丝、镀锡铜丝、铜包钢线等各种电线电缆配套的线材。

　　季报中，利华国际对2011年全年预期，毛利预计为8100-8300万美元，非GAAP下净利润5300-5500万美元，分别代表30.4-33.7%和32.2-37.2%的同比增长率。

　　景小勇点评：资产负债率小于10%，营业收入大增121%，但是毛利率下滑，净利润增长45%，现金占总资产47%。公司刚刚上市，就是钱多。