继续紧缩预期左右二次探底 私募慎对盒饭行情

　　何安

　　“现在没有大跌不买股票，因为目前存在很多不确定因素。如10月份还有希腊债务问题，所以我最近的仓位一直没有超过半仓。”广东斯达克投资管理有限公司总经理黎仕禹近日接受第一财经日报《财商》采访时表示，他现在的仓位仅为20%。

　　本周A股市场冲高回落，周 五在隔夜欧美股市全线暴跌的影响下，两市股指大幅低开，截至收盘，上证指数报收于2534.36点，全周跌幅2.27%，是7月中旬以来收出的第五根周阴线。沪市成交金额为4033亿元；深成指报收11301.53点，周跌幅3%，成交金额3798亿元。两市成交量较上周都有所回落，而从表现来看，大盘股略为抗跌，小盘股则较为疲软。

　　加息预期升温

　　本周A股市场的冲高回落，主要缘于央票利率的异动以及三年期央票的重启。对此某市场人士认为，一方面央票利率上调提供了较强的加息讯号；另一方面虽然CPI见顶但仍处于高位，出于巩固通胀治理成果的考虑，货币政策仍然不会放松，因此加息预期依然比较强烈。

　　黎仕禹对记者表示：“国家可能继续进行调控的预期给了本周市场较大打击。目前，政策放松难以明朗，若真的加息，则会增加很多企业的经营成本，这将导致很多上市公司经营业绩下滑，最终也会反映在股价上。”

　　“不过我觉得市场对加息早就有预期。为了控制通胀，只能紧缩货币，这就面临着加息，这才是近期暴跌的根源。目前来看，前期大跌的风险已经释放了，接下来最多是针对2437点的二次探底，已经跌不到哪里去了。”黎仕禹指出，今年指数范围应该在2500点~3000点来回波动，如果指数大于3000点意味着风险的来临，而如果指数低于2500点则是机会。如果周末加息的话，二次探底就到位了。没出来的话可能还要折腾下，但整体下跌空间不是很大。

　　无独有偶，道沃投资总经理何俊也判断，如果双休日有货币政策出来，无论是提高存款准备金率还是加息，周一市场都会低开高走，行情起码可以持续到周二。

　　何俊表示：“从波动性的角度来看，地量之后的反弹，如果反弹的末尾阶段，不超过地量的两倍，即1200亿以上，意味着反弹的结束。而本轮反弹的结束点也是2826点调整以来的二分位，空间和量能来看反弹结束，现在仍是个探底的过程。”

　　不过何俊已经趁周五市场低开，增加了20%的仓位至65%，周末若有货币政策出台，他表示将在周一开盘时继续加仓。

　　资源股走弱

　　近期，受欧美债务危机影响，全球商品受到巨大冲击，各种金属出现暴跌行情，由此也影响到了国内A股市场的有色金属板块，连前期被热捧的稀土板块也不例外，资源股成为重灾区。

　　对此黎仕禹表示，只有经济形势慢慢清晰了，市场焦点才会慢慢转移至资源类的板块。因为这些公司受经济影响比较大，经济前景好的时候才能做。而现在经济前景不好，全球经济动荡，因此只能选择防守型公司“喝酒吃药”。

　　而国元证券首席策略分析师康洪涛则表示：“随着全球通胀的蔓延，在通胀时代，资源为王，应该是永恒不变的真理，所以全世界的资源股有走俏的根基，所以越通胀，资源类的影响越大，后市可以看好。”

　　与金属价格不同，受避险情绪追捧，近期国际金价屡创新高。而国内黄金股前段时间还曾跟风炒作，但是本周却与金价出现了明显背离。

　　黎仕禹认为，这说明现在A股市场严重缺钱，再好的股票也炒不上去。再加上这些黄金股相对于未来，估值稍微偏高了一点。因此黄金股更多的呈现周期性的波动行情，而没有出现趋势性的上涨行情。

　　防御型品种仍是首选

　　从选股的角度来看，北京格雷投资总经理张可兴表示，目前很多股票已经处于低估的区间，不能说现在是大底，但很多股票已经到底部区域了。但深成指、中小板以及创业板的估值水平仍处于很高的位置，相对于2008年的1644点和2005年998点的估值水平还是很高，只有上证指数的估值水平比较低，因此风险主要来自中小盘股票。

　　张可兴建议关注白酒、医药、银行保险、房地产四大板块。他更看好银行保险，认为现在这种个位数的市盈率，相对于未来的成长性来说是低估的。

　　张可兴基本的投资策略是，所持股票基本面没有太大变化不会减仓，如果出现15%或者更大的跌幅，则会选择加仓。

　　何俊则建议关注新能源板块，尤其是新能源汽车板块本周有异动迹象，从产业链上游的锂电池，下游的汽车制造业以及充电桩，周五都有不错的表现。

　　黎仕禹则表示，他周一减仓了医药、酿酒板块，周四开始加仓，现在只能做做“短差”，吃个“盒饭”行情。 (来源：第一财经日报)