来源：证券市场·红周刊
作者：郝宁
眼下，管理层随时准备给涨势凶猛的房价再降降温，二三线城市限购令落地为期不远，而房产税扩大试点等后续政策山雨欲来。面对更为残酷的生存环境，中小房企依靠卖地、卖股权、高利贷饮鸩止渴，在困境求生。
大龙地产：昔日“地王”卖子求生
中小房地产企业的
王府井西部会馆项目正是京洋公司的主要资产，也是大龙地产当初吸引私募基金眼球的核心资产。在业内人士看来，此举主要是为了缓解资金压力。面临巨大资金压力的中小房企，现在纷纷卖地、卖股权自救。在上海联合产权交易所网站上，近期处于挂牌转让期限内的项目涉及融资的达209起，其中房地产项目23起，位列第一。自5月中旬以来，弘业股份、建发股份、宏达股份等公司争相转让房地产股权。
在2009年房地产“小阳春”里，大龙地产以50.5亿元天价竞得北京天竺开发区22号住宅用地，最终成交楼面价格高达30000元/平米，一举摘得当年北京“地王”。然而不到3个月，北京市国土资源局就撤销了大龙地产22号住宅用地的资格，且对2亿元竞买保证金不予退还。对于大龙地产这种区域性房企来说，被罚没的2亿元资金可是不小的数字。记者发现，在其净利润增长最快的2009年，其全年实现的净利润也不过3.38亿元，2亿元的保证金相当于当年净利润的60%。
更雪上加霜的是，全国性的房地产重拳调控再次袭来，这令大龙地产旧伤未愈再添新伤。资料显示，公司预期要为西部会馆项目投资11.4亿资金。而即使目前举全公司之财力也无法继续开发，因为房地产再融资被叫停，而通过借债来开发此项目风险又极大，忍痛割爱无奈地成为最终选择。
大龙地产最终变“大蛇”，反映出房地产行业性的“缺血”。据国家统计局数据，今年1~7月房地产开发企业资金杠杆率已经跌至2.48的历史低点。
华丽家族：为大股东高位出货造礼花
在房地产板块一片凄风苦雨中，华丽家族股价倒表现得风光无比，年初以来其股价实现了翻番。7月15日，华丽家族披露中报显示，上半年实现净利润5.59亿元，同比增长88倍，同时还慷概地推出了高送转预案，拟每10股送6股派0.7元。
然而正是集万千利好于一身的这家公司，其大股东上海南江（集团）有限公司在其中报公布后疯狂地套现。就在7月18日解禁后，南江集团多次通过大宗交易和二级市场抛售，短短数个交易日内持股份额从55.83%下降至45.83%，以当前的股价计算，合计套现约10多亿元。更为蹊跷的是，在南江集团大手笔减持之时，几位公司高管却主动站出来表示要锁仓6个月不减持。有业内人士指出，大股东若真支持公司发展，完全可以在公司需要资金发展时暂不分配。而高管在此时锁仓延期减持，更多是稳定二级市场信心，利于大股东高位套现。
事实上，华丽家族中报也并非真正“华丽”，诱人的高送转方案是在扣除非经常性损益后亏损背景下推出的。记者发现，华丽家族净利润若扣除非经常性损益后仅为-2540万元，同比下降37.98%，而非经常性损益主要是出售上海弘圣房地产开发有限公司31.5%股权后产生4.76亿元收益。公司此时扮靓业绩，很容易让人联想到是为股东限售股解禁做准备。
此外，华丽家族近两年来还不断跑马圈地，进入市场热门行业。今年6月，华丽家族收购了海泰投资部分股权，进军生物医药领域；去年10月，公司耗费5.5亿收购了华泰长城期货40%股权， 自此有了期货概念。经过一番折腾，流通盘5亿股的华丽家族就拥有了生物制药、期货及高送配等多重题材。
热门题材、华丽中报、慷慨送转、高管锁仓，一切都配合得那么天衣无缝，为大股东南江集团高位出货制造出了炫目到令人晕倒的礼花。
中珠控股：转让重组资产救“穷”中珠控股近日公告，截至8月5日，公司出售北京世纪中珠置业有限公司（简称北京中珠）51%股权的工商变更手续已经完成，并在8月8日确认了该笔2亿元的转让收益。业内人士称，这是上市公司在调控中的无奈之举。
2009年在中珠控股的前身ST潜药重组时，已经成为大股东的珠海中珠股份做出承诺，在重组完成后上市公司2009～2011年的净利润不少于1.46亿元，1.67亿元和0.86亿元，否则将以现金或送股方式补偿股东。但记者发现，除中珠控股2009年净利润略超预期外，2010年净利润只有7376.52万元，仅是承诺数额的44.18%。而今年一季度净利润只有662.14万元，仅靠日常经营是难以完成任务的，公司将面临向股东补偿的尴尬局面。不过，在确认2亿元转让收益后难题就迎刃而解了。
然而有业内人士质疑，北京中珠正是当年重组时注入上市公司的重要资产，中珠控股靠转让重组时注入上市公司的资产来达到盈利承诺，明摆着就是把广大投资人当猴耍了。
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