欧元区经济恶化或成必然中国需有远虑

欧元区多项经济数据拉响警报，被视为欧洲经济“火车头”的德国和法国也问题重重。欧元区经济会持续恶化吗？欧债危机是否会带来一场新的暴风雨？

　　“欧元区实际上正上演一场‘绑腿跑’的游戏，如何让绑在欧元上的各国持续走下去，退出、救助、控制资本市场交易3个机制是关键。如果解决不好，欧元区经济的恶化将成必然。”8月22日，复旦大学经济学院副院长、金融学教授孙立坚在接受《每日经济新闻》（以下简称NBD）记者采访时表示。

　　欧债救助或致全球性泛滥

　　NBD：欧债救助问题和全球流动性泛滥的成因之间是否存在关系？

　　孙立坚：欧债问题越严重，全球流动性泛滥的问题就越严重。虽然现在德法两国政府还在坚持，但走到最后还是会花钱买单，向市场注资，而注资必然会带来流动性泛滥。

　　NBD：作为欧元区的中坚力量，现在法德是否也出现了问题？

　　孙立坚：法国和德国现在的状况的确不容小觑，比如从长期平均赤字率来看，法德都超过了美国，而德国二季度经济数据中，GDP环比增长仅有0.2%。此外，欧债问题的情况也很危险，症结在于看病的“医生”之间出现了利益分配的争论，即争论该由谁来付“药钱”，在这一过程中问题没有得到解决，“病人”的病情反而越来越严重，那么需要的药钱也就越来越多。

　　NBD：这是否意味着欧债问题会持续恶化？

　　孙立坚：欧元区各国就像在进行“绑腿跑”游戏，这个团队中有跑得快的比如德国，也有跑得慢的比如希腊，但只要大家的脚步不一，那么集体会有一起倒下的风险。

　　当经济出现问题的时候，欧洲各国应该马上采取的政策是降低自己的利率，让自己的货币贬值以带动出口，但这在欧元区变成不可能，因为大家执行的是集体的货币政策。

　　发行欧元债券陷入两难

　　NBD：如果发行欧元债券会有哪些风险？

　　孙立坚：如果发行欧元债券，最大购买方还是法国和德国的金融机构，由他们拿资金来救助希腊等国，而德法对此是反对的，原因很简单如果德国花钱，有经济问题的国家用这些钱发展经济那没有问题，但如果这些国家继续“挥霍”，德国就会束手无策。反观希腊等国，他们认为救助就是德法应该做的，因为欧元对弱国本来就不利，所以弱国认为强国一定会救助，而希腊也有意识地扩大了财政开支，就是因为意识到有人会买单。在这样的局面下，发行欧元债券会陷入两难。

　　NBD：欧盟作为中国第一大贸易伙伴，欧元区出现问题带来的影响会不会比美债危机影响更大？

　　孙立坚：对中国的影响主要可以从萨科齐这次临时访华的意图来看。萨科齐访华有三大意图：一是谋求中国在G20上的共识，即启动金融市场托宾税，缓解靠欧债问题做空欧元和打击欧洲实体经济的投机力量；二是希望中国加快人民币升值步伐和市场开放程度，为欧洲出口和摆脱投机攻击贡献力量；三是给美国副总统拜登“礼包”的同时不要忘记欧洲朋友。

　　由此一来，中国面临的人民币升值压力、贸易摩擦压力及资本市场开放诉求的压力都会越来越大。中美战略合作之后紧接着就是中欧战略合作，中国是欧美的最后一根救命稻草。对此，中国需有远虑！