双引擎给力 八上市银行半年净赚1766亿

　　8月23日晚，兴业银行（601166，SH）公布半年报，实现净利润122.32亿元，较上年同期增长39.57%。年化加权平均净资产收益率为12.55%，净息差环比大幅上升37个基点，利息净收入环比增长26%。累计实现手续费及佣金收入40.48亿元，同比增长74.77% ，占全部营业收入比重达到15.42%，较期初提升4.04个百分点。

　　截至目前，兴业银行、建设银行 （601939，SH）、 交 通 银 行（601328，SH）、光大银行（601818，SH）、深发展（000001，SZ）、浦发银行 （600000，SH）、 民 生 银 行（600016，SH）、华夏银行（600015，SH）等八家银行已公布半年报，共盈利1766亿元。其中民生、深发展、华夏银行、兴业银行、浦发银行、光大银行等的股份制银行表现更加突出，建行和交行两家国有大行却显得相对平淡。

　　上述8家银行的业绩受央行从紧政策的影响，上半年的净利差和净息差均有较好的增长，手续费和佣金收入的大幅增长支撑了银行利润的上行。

　　股份制行增速快于国有大行

　　2011年上半年，民生银行实现净利润139.18亿元，同比增加50.52亿元，增幅56.98%。深发展上半年的净利润47.32亿元，同比增长56%。华夏银行实现净利润42.67亿元，同比增长41.89%。浦发银行的净利润为128.80亿元，同比增加37.99亿元，增长41.83%。光大银行净利润92.21亿元，同比增长34.93%，环比下降10.56%。建设银行实现净利润929.53亿元，较上年同期增长31.33%。交通银行实现净利润263.96亿元，同比增长29.67%。

　　一位不愿具名的券商分析师在接受《每日经济新闻》记者采访时表示：“股份制银行的业绩增速更快，主要原因是息差反弹速度更快，中间业务增长也更快。在信贷稀缺的情况下，中小银行的意见能力增强。不过大行的体量大，30%以上的增幅也是很可观的。”

　　民生银行是目前公布半年报的8家中，增长最快的银行。兴业证券表示：“民生银行的业绩高于我们的预期，主要是因为营业收入的增长超过了我们的预期。公司净利润为139亿元，同比增长57%，明显高于行业平均的增速水平，未来发展速度仍然持续可期。”

　　息差和中间业务双引擎

　　2011年上半年，已公布中报的银行大多息差回升。建设银行上半年净利息收益率为2.66%，同比上升25个基点。交通银行净利差和净利息收益率，同比分别提高9个和11个基点至2.45%和2.54%。民生银行净利息收入295.45亿元，较上年同期增加83.80亿元，增幅39.59%。建设银行净利息收益率为2.66%，同比上升25个基点。光大银行净利息收益率为2.41%，同比上升29个基点。华夏银行净息差为2.65%，同比上升22个基点。浦发银行上半年的息差环比去年下半年下降了7个基点，主要由于同业业务对息差作了负贡献，但对总体息差收入还是正贡献的。

　　东方证券银行业分析师王鸣飞在接受《每日经济新闻》记者采访时表示：“现在是信贷最紧的时候，中小银行对中小企业的议价能力也最强。不过息差已经到顶了，下半年的息差升幅会放缓。”

　　湘财证券的分析师则认为：“从历史情况看，银行的息差处于一个高点，但是难言见顶。因为CPI高企，负利率的情况没有改变，下半年继续加息或者上调存准的可能性大，净息差的扩大还有一定的空间。”

　　另外，银行的中间业务收入增速也很大。2011年上半年，民生银行手续费净收入实现了75.63%的增长。深发展的手续费及佣金净收入11.9亿元，增长58%。浦发银行手续费及佣金净收入的占比为10.35%，比上年同期上升2.33个百分点。交通银行报告期内实现手续费及佣金净收入人民币100.44亿元，同比增长40.97%，手续费及佣金净收入占比达到16.15%，同比提高1.77个百分点。华夏银行各项理财业务发展迅速，实现手续费收入4.68亿元，同比增加3.54亿元，增长310.53%。

　　多家券商认为，息差的反弹，手续费及佣金收入的大幅增长是上半年银行业绩快速增长的重要支撑。