桐昆股份：大资金爱在除权前

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　　周杰伦的一首歌名为《爱在西元前》，称爱情可能是最没有理由的一件事，但机构资金如果爱上一只股票，理由却必须很充分。桐昆股份（601233）近来被资金追捧，主要原因是公司在中报推出“每10股转增10股派8元

相关公司股票走势

• 电科院
• 长荣股份
• 宁基股份
• 洽洽食品

　　A股大盘依旧乏善可陈，但每天仍不乏亮点，类似桐昆股份这样的中报高送转题材股就称得上近期市场中的明星。推出“每10股转增10股派10元”的电科院、“每10股转增4股派10元”的长荣股份，“每10股转增10股派8元”的宁基股份、“每10股转增3股派7元”的洽洽食品等，都走出一波涨幅超过20%的行情。桐昆股份的股价从6月20日的上市低点23.12元，到昨天以34.71元收盘，在两个月内已累计上涨达50%，而同期的大盘却是下跌10%。

　　上述这些高送转题材股具有几个共同点：一是盘子小；二是大多是新股或次新股；三是绝对股价高。近期中小板和创业板股票走势强于主板股票，主要原因也在于资金看中了这些股票扩充股本的需求，过高的股价也需要通过“高送转”的“除权”来稀释。但按一般的炒作规律，这类股票的上涨通常会在除权除息前戛然而止。由于这些股票近期涨势过猛，未来是否仍存在“高送转”的潜质谁都说不准，因此在除权除息后，股价一般都会被“深埋在美索不达米亚平原”（《爱在西元前》歌词）。

　　桐昆股份是中国涤纶长丝制造行业的龙头企业，位居民营企业500强的第67位。公司具备年产140万吨涤纶长丝的生产能力，是国内拥有涤纶长丝品种最多的制造企业，产品差别化率达到52.17%，高于行业平均水平。公司连续20年不亏损，盈利能力持续提升，处于行业前列。该股是在新股破发潮期间发行的，因此发行市盈率相当低，摊薄后的市盈率仅12.22倍，发行价27元。尽管如此，该股上市后仍跌破了发行价，最低跌至23.12元，而市场对该股的定位在45元以上。

　　股价与定位的落差最终引发了各路资金对桐昆股份的追逐。近一个月来，共计有7.12亿元的资金净流入该股，其中流入的超大宗资金达3.38亿元。昨天该股再度吸引了1.12亿元资金的净流入，股价也大涨6.21%。

　　8月5日的交易龙虎榜显示，机构资金成为卖出的主力。当日该股换手率高达26%以上；买入前五名大多为游资聚集的营业部，买一营业部的买入额不超过1000万元；而卖出前五名中却出现机构席位，每个卖出席位都超过1000万元，卖一更达到3585.83万元。由此可见，在大环境没有改善之前，任何资金都会把风险控制提到最重要的位置，即使对待高送转题材也是相当的慎重。

　　晨报记者 刘畅