来源：证券市场·红周刊
磷矿资源地位提升
中国化学矿业协会日前公布的《化工矿业“十二五”发展规划》将磷矿资源地位提高到空前水平，要求未来五年建立磷矿产地资源储备机制，提高磷矿开采准入门槛。《规划》凸显了磷矿的资源地位，而开采门槛的提高有助于解决磷化工一直存在的产能过剩
的局面和磷矿石混乱开采的局面。
未来随着磷矿开采准入门槛的提高，磷矿资源将向优势企业集中，矿山整合不断进行。据统计，磷矿企业由2007年的414家减少到2009年的339家，3年减少75家，减少18%；大型矿山由2007年的10家增加到17家。湖北省对省内磷矿限采，并将重组和关闭产能15万吨/年以下磷矿企业；云贵川三省也会出台类似政策，整顿省内磷矿市场。
磷矿石价格持续上涨
2011年1~7月，国内磷矿石产量同比增长30.3%，但低于磷酸二铵产量同比30.6%和一铵36.6%的同比增幅，部分矿山企业存在惜售现象，导致磷矿石供给紧张。短期来看，矿山整顿、雨季等因素使得矿石供给不足；但从行业基本情况分析，政府限采、保护力度加强、资源稀缺性提高，使磷矿开采边际成本不断提高才是磷矿石涨价的主要原因。
中国磷矿资源丰富，但品位较低，保有磷矿资源储量167.86亿吨，其中30%品位以上的富矿只占6.6%，富矿整体供应匮乏。目前国内部分原有的富矿地区开采已经在40年左右，高品位磷矿资源濒临枯竭，开采、销售磷矿平均品位逐年下降。国内一些大型磷矿企业已经开始采用浮选等生产工艺，利用低品位矿石进行生产，大幅增加矿石生产成本。随着磷矿石资源稀缺性逐渐显现，磷矿石将处于长期涨价通道中，从而将推动整个磷化工产业链产品价格的上涨。
国内磷肥、黄磷价格上涨
上周长三角64%磷酸二铵和华中地区55%磷酸一铵价格分别上涨1.5%和2.3%至3350元/吨和3050元/吨，主要原因一是由于近期磷矿石价格持续上涨，二是国际磷肥价格维持高位，三是国内复合肥备肥需求启动。全球超过80%磷矿石用来生产磷肥，国内农产品价格处于高位，磷肥价格也自2009 年中期起处于持续上涨的通道中，近期国际磷铵价格突破600美元/吨，再创2009年以来的新高。国际较高的磷铵价格，使得国内磷肥及含磷复合肥的出口情况持续向好，并带动国内磷肥价格始终维持在较高的水平，预计磷肥价格有望继续上行。
上周国内主产区黄磷价格延续了前期的上涨态势，其中云南地区黄磷价格上涨150元/吨至14700元/吨，四川地区黄磷价格上涨200元/吨至14950元/吨，主要由于西南地区电力和原料供应紧张，云南地区黄磷产量下降，贵州地区黄磷企业全面停产。由于云南、贵州两省黄磷产量占到全国产量的六成以上，云贵两省黄磷开工不足带动全国黄磷供应紧张，价格持续上涨。预计由于云贵地区电力和原料供应紧张局面仍将维持，黄磷价格将持续上涨。
磷化工板块投资机会
近期受国际原油价格下跌影响，化工品价格总体呈现下跌态势，但受国际市场景气及供给偏紧的影响，磷化工行业保持强势，而且从行业基本面和政策面看，磷化工的行业景气度将持续上升，从而也为板块内个股的业绩和股价提供了上涨空间。个股机会上，建议重点关注澄星股份、兴发集团、云天化、湖北宜化、六国化工等。
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