市盈率已够低 不妨配置金融地产基金

　　证券时报记者 杜志鑫

　　6、7倍市盈率的银行股、10倍市盈率的地产股，是否具有投资价值？

　　在当下的投资氛围中，这类股票似乎并不受人待见，市场趋之若鹜的是医疗、消费、新兴行业。于是乎，基金公司发行的热门产品也是消费类基金、新兴产业基金，投资者能否赚到钱，可能基金公司并不关注，但投资者得对自己的钱负责。

　　时间拉回到2010年四季度，当时热门的股票是消费和医药，基金公司也热衷发行消费和医药基金，现在情况如何呢？上海一家基金公司在去年9月21日成立了一只医药保健基金，在当时基金总体发行情况并不好的大环境下，仍然募集了40.8亿份，但截至上周五，这只基金单位净值为0.93元。时间将近一年，目前持有这只基金的投资者亏损7%。

　　今年年初广州一家大基金公司也发行了1只医疗保健基金，当时由于医药行业股票大涨，这只基金募集了38亿份，而目前这只基金也就在1元面值上，投资者没有赚到钱。

　　眼下，A股市场似乎并未转过头来，中小板、创业板的新兴行业股票受到投资者的青睐，医药、消费也是机构投资者热捧的对象，相反，银行股、地产股，尽管估值便宜，但是并不受机构投资者的青睐，很多基金对这两个板块的配置甚至是零。

　　造成这种情况的理由很多，城投债、利率市场化、金融脱媒等等不一而足。不过号称“亚洲巴菲特”的惠理基金掌舵者谢清海曾经说过，对于一些价值型股票，无论市场有多么看空，在市盈率下降到5、6倍的时候，唯一要做的就是买入。

　　很多投资大师也对追捧对热门股提出警告，投资大师安东尼·波顿说“人多的地方不要去”，提防热门股票是成功投资的一个重要原则。

　　而从A股市场来看，上周金融和地产股似乎已经逆市而动了，沪深300金融、地产指数涨幅在4%左右，同时，配置金融地产较多的基金涨幅也较为居前，长城品牌上涨4.16%，同期低碳、新能源等指数涨幅仅在2%左右，涨幅远远落后于金融地产指数。

　　深圳一家基金公司的基金经理表示，在目前的情况下，金融和地产两个板块的股票已经反映了最悲观的预期，金融股市盈率6、7倍，地产股市盈率仅在10倍左右，估值太便宜了，没有理由不重点配置。作为普通投资者，如果不是很急于用钱的话，不妨适当配置金融地产指数基金以及目前重点配置金融股和地产股的基金。

　　作者：杜志鑫