8月社会消费增速放缓 后市难言乐观

　　国家统计局9日发布的数据显示,2011年8月份社会消费品零售总额14705亿元,同比增长17%,比上月下降了0.2个百分点。

　　分析人士认为,8月社会消费增速再次放缓一方面是由于基数较高,另外,汽车零售增速虽小幅上升,但拉升动力不足。除此之外,8月换季导致百货商场服装鞋帽销 售不景气以及消暑类商品处于淡季,整体销售乏力也是主要原因。随着市场迎来“金九银十”的消费旺季,一些结构性消费热点将有突出表现,后市社会消费或将稍有起色,但在通胀高位运行、少刺激政策的大环境下,前景依旧不容乐观。

　　高档消费“逆势向上”持续旺盛

　　社会消费增速持续低迷,在其他大多数商品增速回落时,8月高档消费品表现依然突出,印证了市场看好高档消费品的判断。统计局9日公布的数据显示,8月金银珠宝类消费额达150亿元,同比增长44.4%,增速依旧稳居第一,而化妆品类消费同比增长14.8%。

　　从今年的数据来看,金银珠宝消费平均增速始终保持在50%左右,成为社会消费一大亮点。华鑫证券宏观分析师郎琪表示,8月CPI继续维持在6%以上的高位,在高通胀背景下,金银珠宝作为贵金属,抗通胀的属性得到了体现。另外,8月股市震荡,房地产投资持续低迷,金价在8月“飙升”等也增加了此类商品的消费量。

　　国泰君安宏观研究团队预计未来化妆品增速将继续保持在15%-20%的水平,而随着通胀回落,金银珠宝消费增速或有所下降,但仍会保持相对高位。

　　国金证券零售行业研究员文瑶表示,在消费升级大背景下,珠宝零售行业处于景气上升周期。最近一轮景气周期的原因来自两方面,一是收入上升带来消费需求升级,同时国际以及中国香港知名珠宝品牌大量进入内地市场后,引导并培育了庞大的珠宝消费群体;二是对黄金的投资和避险需求在2008年金融危机后爆发,传统黄金饰品消费热推动珠宝零售行业高增长。

　　中国的高档消费品市场被分析人士普遍看好,世界奢侈品协会的调查显示,2010年中国人的境外奢侈品消费世界第一,预计2012年2月至3月,随着中国传统节日春节购物高潮的来临,中国将取代日本成为全球第一大奢侈品消费国。中国奢侈品消费市场爆发性增长,市场猜测商务部将会下调奢侈品关税,这无疑将是国内高端百货快速发展的良机。

　　汽车消费动力不足 楼市相关商品消费大跌

　　担任消费增速主力的汽车消费近几个月来增速收窄,成为整体社会消费增速放缓的重要原因。数据显示,8月汽车类商品消费同比增长12.4%,尽管比上月上升0.5个百分点,但对社会消费增速的拉升仍然乏力。此外,8月开局汽车市场低于预期,由于供应充足和促销力度加大,从而使后来汽车市场略有起色,但零售数和批发数同比增幅比7月份降低,经销商的库存数也增大,说明市场没有向好迹象。

　　国泰君安首席经济学家李迅雷分析,考虑到政策性因素、限购、通胀以及利率因素,今年汽车消费整体要好转会比较难,汽车销量今年预计同比增长10%左右。

　　另外商务部数据显示,8月家电下乡产品销量同比下降1.3%,政策的刺激效应正在减退,家电销售增长乏力已是不争的事实。同时,8月楼市在严厉的宏观政策调控下不少城市成交量持续萎缩,甚至跌至近几年来的最低点,地产龙头企业8月销售业绩也不乐观。这间接导致了房地产相关产业的商品零售出现明显下滑,家具、家用电器和音像器材、建筑及装潢材料类消费表现尤其明显。数据显示,8月家具、家用电器和音像器材、建筑及装潢材料零售额分别同比增长29.5%、14.8%、25.4%,增速分别比7月下降了3.6个百分点、4.1个百分点、7个百分点。

　　分析人士认为,如果高房价的“大坝”不松动,成交量很难有起色。未来调控继续收紧,或将促使部分中小房企在“金九银十”传统旺季开始促销,以价换量。上海易居房地产研究院综合研究部部部长杨红旭表示,房地产业链条影响大,成交低迷,自然会影响家电等下游相关产业。

　　“金九银十”或有起色

　　8月CPI仍处于6.2%高位,这是6月CPI“破六”以来连续第三个月处于6%以上的高位。分析人士认为,高通胀预期对社会消费产生了抑制作用。

　　社会消费增速持续放缓表明国内需求增长正在走弱,内需拉动型的经济增长可能会受到一定的阻碍,但仍然存在一些结构性的消费热点。分析人士认为,8月份以后,受中秋、国庆等节假日因素影响,社会消费品零售总额可能有所反弹,特别是食品以及金银珠宝等行业将继续会有突出表现。

　　再有,个税新规从9月1日起开始实施,个税起征点提高到3500元直接影响到民众的收入,虽然增幅有限,但有利于提振居民消费信心。由于此次调整主要针对的人群是中低收入者,因此中西部低收入人群影响更为明显。

　　郎琪表示,随着市场迎来“金九银十”销售旺季,汽车销量将进入年内的销售黄金期。业内人士认为,9月一直是三季度汽车销量最高的月份,车市比8月份会进一步增长,但缺乏更有效推动力,因此增幅有限,如果没有重大利好因素出现,9月份狭义乘用车零售数同比增幅可能进一步收窄。

　　同时,市场预测楼市在“金九银十”旺季可能促销求量,这对于8月份低迷的家具、家用电器和音像制品以及建筑及装潢材料将起很大的拉动作用。

　　但郎琪认为,保障房建设目前还处于开发建设状态,完工尚早,而楼市调控政策下,今年商品房市场能否出现传统“金九银十”旺季的悬念很大。因此,后市消费市场的家具、家用电器和音像制品、建筑及装潢类等消费前景依然黯淡。

　　作者：龚雯 王淑娟 (来源：新华08网)