中国引擎减速 能否HOLD住欧美债务危机？

　　中秋“劫”后延续跌势的A股市场，周三早盘因外围市场反弹曾一度飙升，不过国务院总理温家宝于夏季达沃斯论坛上定调中国将保持宏观经济政策的连续性和稳定性，使得短期内放松货币政策的市场预期落空，加之亚洲开发银行调低2011年中国GDP增长预期至9.3%，并调高通胀预期为5.3%。双管齐下，引得市场巨幅震荡，一天之内不断上演逆转行情。尽管紧缩政策难改影响了市场情绪，但亚开行调低中国经济增长预期更令市场增添后患，“软着陆”说不绝于耳。

　　其实近期全球各大金融机构都在纷纷下调中国以至亚太区经济增长预期。本周除亚开行外，标准普尔于周一发布报告称，中国若不能清除“制约中国生产力的障碍”，未来5到10年经济增速将从目前水平回落。而美银美林资深亚太区经济学家陆挺认为，根据最新公布的8月份生产数据和需求(投资和零售)数据，中国经济正处于软着陆轨道上。

　　瑞银证券中国首席经济学家汪涛则将中国2011及2012年GDP增速预测分别从9.3%和9%下调至9%和8.3%。他认为，本次下调反映了发达经济体更为疲弱的增长前景，而中国因此会受到一定影响。德意志银行大中华区首席经济学家马骏日前也发布报告，调低中国经济增长。他认为，近期对中国经济最重要的冲击是可能出现的欧盟和美国经济放缓（甚至是衰退），而中国GDP增长放缓至7%的可能性增加到了15%（此前可能性是5%）中国2011年及2012年GDP增长的基线预测（欧盟/美国增长缓慢）分别调低为8.9%和8.3%，由此反映出口增长的调低。

　　不谋而合的是，各家机构均将加快经济结构调整和转型列为中国经济增长的关键所在。而全球经济危机自2008年爆发以来，中国被公认为全球经济引擎，引领新兴经济体率先走上经济复苏道路。如今，在经济复苏遇阻，欧美债危机愈演愈烈之时，中国又被看作化解欧美债务危机的救命稻草。不过由于同样面临经济放缓窘境，结构性问题也日益突出，因此与其说中国是救命稻草，不如说是这场中美欧（盟）三方博弈的主角之一。面对欧盟和美国各有其短的债务问题，中国不仅成为两方争相拉拢的对象，更是三方利益平衡的关键砝码。如何巧妙运用这一有利地位，化解各方债务风险，同时有效解决自身结构性问题，的确是对智慧的考验。