华安基金豪抛2亿元赌增发 联化科技破发吉凶难测

　　联化科技（002250）4月14日披露增发A股的发行结果显示，公司最终以35.50元/股的价格公开发行1929.57万股，其中网上配售1118.79万股，网下配售810.78万股，合计募资6.85亿元。

　　值得注意的是，联化科技增发股份的网下申购部分受到了阳光私募朱雀投资、社保基金、华

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　　根据联化科技增发方案，联化科技此次募集资金主要用于投资两个项目，一个是年产300吨淳尼胺、300吨氟唑菌酸、200吨环丙嘧啶酸项目，另一个是年产300吨唑草酮、500吨联苯菌胺、300吨甲虫胺项目。其中第一个项目预计投产后可实现年均收入4.40亿元，年均利润总额9352万元，第二个项目投产后可实现年均收入5.78亿元，年均利润总额1.26亿元。

　　有业内人士分析，联化科技业绩成长性是众多公私募基金认购的一个主要方面。公司2010年营业收入19.73亿元，净利润2.03亿元，同比分别增长47.21%和56.67%，每股收益为0.83元，净资产收益率达到25.48%。相对于增发前2.45亿股的总股本，不到1亿股的流通盘，联化科技每股0.68元的资本公积金以及每股高达1.53元的滚存利润，显示其极强的股本扩张能力。

　　世事难料，当初竞相争夺的增发名额，此时却已毫无价值。截止9月15日，联化科技收盘价为21.52元/股，复权后股价为32.28元/股，比公司4月份的增发价35.50元/股每股减值了3.22元。

　　假如按照增发价每股减值3.22元来计算的话，那么，华安基金的投资将亏本1821.2万元。

　　此外，参与增发的还有朱雀投资旗下的三只阳光私募产品也在网下合计获配97.68万股。另有，社保五零一、四零二组合各自获配97.68万股、29.31万股。

　　今年8月份，联化科技的控股股东通过大宗交易减持公司股份达到1000万股，约占公司总股本的3.8%，套现金额高达3亿元。在实际控制人减持公司股份的时候，机构的接盘引起市场关注。

　　点评：公司今年4月份公开增发的价格是35.50元/股，当时华安基金和朱雀投资都曾动用多个账户抢筹，目前30.50元的价格虽然和市价很接近，但对一些机构投资者显然还是具有吸引力。近期，联化科技的股价接连三天出现小幅上涨，更令投资者看好公司今后的股价走势。