外汇储备投资应转向实业

　　在一些专家的眼里，中国目前超3万亿美元规模的外汇储备成了一坐“活火山”，似乎只有大幅度地削减储备规模，才能使“火山”安全。但是，笔者认为，以减少外汇储备规模来保证资产安全是一个谬论。外汇储备的安全管理，是在不排斥外汇储备规模继续增长的前提下，对外汇储备资产结构、投资形式的动态优化。

　　当前，我国外汇储备资产过多集中于外币有价证券，比重最大的是各种政府债券和类政府债券。很不幸，无论欧元债、美元债还是股票等权益类证券，在危机冲击下其市场价格都下跌了不少。鉴于此，笔者认为，外汇储备应更多转向实业领域直接投资（FDI）。

　　投资外汇有价证券，资金的使用权掌握在外方；而外汇对外直接投资，中国并无让渡资金的使用权，因此其经济之外的政治、社会影响更可进一步发扬。

　　当然，发展外汇对外直接投资要有坚强的实力作后盾。国际经济、政治形势的动荡，必然使我国对外直接投资资产的安全形势受到严峻挑战。

　　因此，中国在大力转变外汇储备资产结构，利用外汇储备拓展直接投资的同时，也不能忘了海外投资安全基石国防现代化建设。没有军事实力保障的海外直接投资发展，是一种“虚”的外汇资产多元化，一旦有事海外资产就会面临被冻结或扣押的危险，外汇储备资产的安全性仍然无法得到保障。

　　（胡月晓）