中短期资金利率小幅回落 跨季度资金仍相对紧缺

　　　　　　葛春晖

　　在央行连续十周净投放背景下，近日持续趋紧的银行间市场资金面暂时缓和。9月22日，银行间市场上中短期回购利率呈现小幅回落，但跨季度、跨节资金相对稀缺，21天、1个月资金利率小幅上涨。

　　为了缓解9月底前的资金紧张，央行本周继续通过公开市场净投放资金480亿元，加之资金需求逐渐向跨季品种转移，因而短期资金供求状况相对宽松，中短期资金利率小幅下行。22日银行间质押式回购市场上，中短期利率品种隔夜、7天、14天回购加权平均利率分别下行23.28BP、16BP、21.96BP，收于3.5065%、3.9250%、4.3771%。与此同时，跨节、跨季末品种的21天、1个月回购利率则分别上涨11.24BP、3.58BP至5.1079%、5.9608%，达到9月中旬以来的最高水平。交易员表示，当日短期限资金供求相对宽松，跨季、跨节资金则相对稀缺，虽然14天回购利率也属跨季品种，但其利率下行主要与开盘利率较低有关，事实上当天该品种成交量较小，显露机构融出意愿不足。

　　市场人士表示，下周，到期资金下降、大盘股发行、季末考核、国庆现金备付、准备金缴款等因素将集中体现，届时资金面将继续趋紧，资金利率也面临再度上行。不过，鉴于当前资金面整体水平好于6、7月份，央行节前有望继续净投放，而且机构对于季末资金紧张早有充分预期，对于节前资金面也不宜过度悲观。(葛春晖)