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南方杨德龙:地产股最后一根稻断裂 500亿非地量

来源:理财周报 作者:朱昌斌
2011年09月26日06:25

  9月21日,上证指数大涨2.68%,重新站上2500点;深证指数暴涨312点,上涨幅度同样高达2.93%。

  在这低迷的行情下,投资者还未来得及庆幸,9月22日A股市场便在房地产板块的带领下,以一轮暴跌收场,最终上证跌2.78%,深证跌3.01%,将前一日市场的上涨全部吞没。

  “9月21日市场在朦胧利好传言和抄底资金介入下大幅反弹,但隔夜外围市场大跌,国内亦无实质性利好出台。”9月22日A股大跌收盘后,南方基金首席策略分析师杨德龙告诉理财周报记者。

  对于四季度走势看法,悲观的机构不在少数。杨德龙认为市场仍处在寻底过程,而博时杨锐也表示四季度机会不多。

  “金九银十”落空 地产股不再抗跌

  9月22日地产指数下跌3.58%,领跌于市场。传统的“金九银十”没有到来,而资金面上紧张消息却不断传来,一系列利空因素让前期抗跌的地产股终于扛不住了。

  杨德龙表示,“金九银十”预期的落空,是这轮房地产股暴跌的直接原因。限购城市不断增加,在降价的预期下,各地房地产成交量不断萎缩。

  房地产行业资金面紧张局面加剧,也是这一轮房地产恐慌的原因之一。当天媒体曝出,银监会要求信托公司对在香港上市的绿城中国的房地产信托业务展开调查。受此影响,绿城中国港股股价昨日收盘暴跌16.23%。

  也有机构分析指出,此轮房地产暴跌行情并非地产泡沫所致。分析认为,在限购及紧缩下,地产价格回落具有必然性。但由于限购及紧缩是主动性所为,是政策主动性刺破,因此滋生较大地产泡沫的可能性不大。

  从此前新兴市场泡沫崩溃的经验看,地产泡沫一般是在本币升值结束之际破裂。近期的美元升值,客观上减轻了人民币快速升值的压力,有利于延长人民币升值的周期。因此,抛开城市化对地产市场长期的支撑作用外,中短期内地产泡沫崩溃的可能性或许并不那么大。

  然而,大多数机构当前对于房地产板块仍保持比较谨慎态度。9月19日,博时基金宏观策略部部门经理魏凤春在博时四季度投资策略会上表示,“在我们的逻辑下传统金融、地产行业,显然不是一个战略性的配置。”

  他认为房地产的逻辑在于政府会不会继续负债扩张的问题,但从目前来看并不现实。国内的可利用资金已经很少,财政、货币政策也没有太大扩张余地,这时候中国政府不得不面对一个非常大的风险,当前处于升值阶段人民币不久或将贬值。

  除了房地产外,当前机构对于大盘的走势也以悲观的声音为多。

  后市不乐观,“地量”频现或是机遇

  9月22日,沪深股市大跌,最终上证跌2.78%,深证跌3.01%,创业板下跌3.19%,将前一日市场的上涨全部吞去。

  9月23日,上周最后一个交易日,上证指数一度触碰2400点,虽然市场在下午触底反弹,但最后仍以绿盘收尾。

  国庆前市场不断走低,国庆后还能不能像去年10月一样出现一波较大行情呢?机构预期乐观的不多。

  南方基金杨德龙告诉理财周报记者,“目前市场仍处于底部区域左侧,短期以震荡探底为主,操作上建议继续谨慎。”

  博时基金杨锐、魏凤春同样不看好四季度的机会,“短期来看资金链持续偏紧,不会带来特别大机会。”

  从交易量上也能看出当前投资者悲观情绪较浓,进入9月份后,沪市多次出现500亿元左右的成交量,其中9月16日、9月19日以及9月20日更是连续三周出现500亿元以下的成交“地量”。

  然而也有逆向投资者认为,频繁出现的成交“地量”从另一方面来看或许意味着投资机会的出现。

(责任编辑:谢伟)
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