搜狐网站
财经中心 > 金融观察 > 资本市场

47QDII6只过面值 博时亚太全押地产银行-15%

来源:理财周报 作者:熊婷婷/
2011年09月26日06:26

  转眼间,QDII已经在国内发展五年。五年前投资者对QDII懵懂追捧蜂拥而入,现如今对QDII多持怀疑态度。目前47只QDII产品中,净值超过1元的仅为6只。对绝大多数投资者来说,QDII带来的是无法回避的损失。

  除了净值的损失,很多QDII更大的问题在于,投资标的并不具备

风险分散的功能。

  47只QDII,仅6只面值超过1元

  9月20日,国内第一只QDII基金华安国际配置发布公告,称“本基金第一个投资保本周期将于2011年11月2日到期,经研究,本公司决定于第一个投资保本周期到期日终止本基金的合同”。由于承担保本责任,华安基金将对每份华安国际配置基金支出0.03美元给基金持有人。按目前份额约9700万份测算,华安基金将自掏腰包约1857.98万元。

  虽然华安基金履行了保本承诺,但保本并不意味着投资者没有损失。

  据好买基金分析师曾令华分析,在人民币升值的大背景之下,投资QDII基金的汇兑损失不能忽视。假如有投资人以人民币换成美元产品,2006年11月2日1美元可兑换人民币7.875元,而目前美元兑人民币是6.3843元,如果投资者从认购开始时持有,一直到现在,汇兑带来的损失达18.93%。

  另外第一批出海的QDII,也都使得投资者至今血本无归。提及第一批QDII的大面积亏损,业内公司普遍将原因归于第一批QDII在2007年高点出海,时机不好遭遇金融危机有关。

  但是数据显示,其后出海的诸多QDII,仍然表现不力。目前47只QDII产品中,净值超过1元的仅为6只:海富通海外、交银环球、诺安全球、国泰纳指、易基黄金、招商全球。如果算上汇兑损失,真正给投资者赚钱的QDII产品将进一步减少。

  QDII的问题,并不仅仅在于亏钱。

  多家QDII产品投向集中

  亚太及大中华

  根据同花顺数据,自2006年华安基金发行第一只QDII基金华安国际配置以来,截至2011年9月20日,目前整个国内基金行业共有QDII产品达到47只,拥有QDII产品的基金公司达到28家,产品总份额为961.88亿份。

  很多基金公司的第一只QDII,都集中在亚太、大中华地区。

  如2007年成立的上投亚太、2009年12月成立的易基亚洲、2010年6月成立的博时亚太,2010年7月成立的广发亚太等诸多QDII产品,都是其公司第一只QDII产品。

  “其实也可以理解。”一位业内人士表示,“香港台湾都是很成熟的市场了,而且由于地缘关系,大中华或者亚太地区的人才比较容易获得,而相同的价格想要挖欧美市场的人则比较难,而且A股研究支持可以和很多亚太、大中华地区研究支持共享。”

  “国外做美股的团队,可以达到几百人,都不一定能跑赢指数,而国内基金公司的国际业务部门,其实普遍都不大,一般就是四五个人,想要做好美股,其实不现实。现在基金公司做QDII,选择从相对熟悉的亚太股市开始,然后慢慢布线,本无可厚非,但其分散风险的意义,就被大大降低了。”

  上述人士指出,QDII产品其实较之A股产品最大的创新意义在于分散投资风险,给投资者提供更多的投资标的和选择,而收益虽然重要,但并不是唯一重要的。过于强调QDII产品标的在过去涨幅多少,其实是不太合适的。

  “QDII的着眼应该是投资于与A股相关程度低,甚至是逆向的投资标的物,才能达到分散风险,进行资产配置的目的。”

  第一批QDII产品多投资于H股,当时H股比A股便宜,市场普遍预期都认为H股有向上修正的空间,结果却是A股向下修正。

  “如果投资标的的主体仍然在中国内地,其标的发展周期仍然是和内地经济共振,那么风险分散的意义其实就消失了。”上述人士指出,“以‘85度C’为例,虽然是在台湾上市的,但是其大量门店,主要的销售收入都在内地,其经营风险仍然不能脱离内地的经济周期。”

  QDII标的分散风险能力差

  事实上,不少所谓投资亚太、大中华的QDII,主要标的物仍然是内地公司。

  以博时亚太为例,其2011年的一季报中,十大重仓股包括农业银行长城汽车、中国建材、恒大地产、雅居乐地产、中国海外发展、招商银行海螺水泥建设银行九个总部在中国内地的公司。2011年半年报亦是如此,十大重仓股仍然以大型国企为主,不乏中国神华中石油的身影。

  2010年8月成立的嘉实H股,截至9月16日,今年以来跌幅超过20%,净值仅剩0.7144。根据其2011年半年报,十大重仓股分别是中国神华、工商银行中国平安中国人寿交通银行中石化、招商银行、中国银行、中石油、中信银行

  这十大重仓股,投资者都能在A股市场投资。两地唯一不同的是参与的投资者或有区别。从实质上讲,这只QDII更像一只大盘蓝筹基金。

  2011年1月成立的招商金砖,截至9月16日净值为0.7930。2011年中报披露的38只股票中,前16只股票都是港交所上市股票,合计持仓比例达到39.04%。而这16只股票中,不乏中国神华、农业银行、中国平安、腾讯控股、中国电信、中国联通、中石油、中石化、建设银行、中移动,依旧以大型国企为主。

  2010年8月成立的华安香港,截至9月16日,净值为0.8230,今年以来下跌幅度为14.44%。其重仓股包括农业银行、国际煤机、中国太保、中国联通等。

(责任编辑:谢伟)
  • 分享到:
上网从搜狗开始
网页  新闻

我要发布

股票行情行情中心|港股实时行情

  • A股
  • B股
  • 基金
  • 港股
  • 美股
近期热点关注
网站地图

财经中心

搜狐 | ChinaRen | 焦点房地产 | 17173 | 搜狗

实用工具