巴菲特史无前例回购自家股票 押注美经济复苏

　　近期全球金融市场一片狼藉，股神巴菲特却频频出手，在进行了包括对美国银行在内的几项价值数十亿美元的投资后，其掌管的伯克希尔公司终于盯上了一个真正的大家伙——它自己。

　　昨日，伯克希尔宣布将以不超过帐面净值10%的溢价回购旗下股份，直至公司现金持有量下降到200亿美元。公司并表示伯克希尔现在的股价被低估，回购可增厚股份的内在价值，令股东受益。按照6月底公司现金及等价物持有量837亿美元计算，该项投资的潜在规模高达600亿美元。

　　更为市场关注的是，这是否意味着巴菲特承认目前的投资机会有限。这是巴菲特入主伯克希尔公司后首次进行股票回购，此前其一直回避分红和回购的问题，而倾向于利用手头现金进行收购行动。在2011年的股东年会上，巴菲特表示，如果什么时候伯克希尔投资1美元，却无法创造1美元的价值的话，才会考虑分红等行动。

　　那么巴菲特的态度改变了吗？从现在的情况看，更像是市场的环境改变了。08年金融危机后，伯克希尔的业绩稳步复苏，但一直未能达到危机前的水平。今年公司业绩再度出现下滑，上半年净利润同比下降了13%，股价也节节下挫。10-Q报表显示，6月底公司的每股净资产达到10.1万美元，与股价相差无几。

　　1倍的市净率，17倍的市盈率，再加上巴菲特的光环，说伯克希尔的股价被低估了似乎并无不妥。不过在消息公布后，伯克希尔的股价跳升逾8%，已经接近巴菲特给出的回购价上限，这项回购实际进行的规模有多大还不得而知。

　　有市场人士认为，买入伯克希尔相当于买入一揽子与美国经济息息相关的重要公司，回购行动显示巴菲特认为不会再次出现一场严重衰退或者股市崩盘。伯克希尔是一家投资控股公司，旗下拥有包括可口可乐、宝洁、美国运通等知名企业的股权。

　　鉴于巴声称自己从来不对宏观经济进行预测，这样的看法似乎有点过度解读。不过从路博润、美银到乐购，种种迹象都显示这位全球最知名的投资者正在变得“贪婪”。