来源：中国证券网·上海证券报
作者：屈红燕
隔夜美股大涨带动了A股反弹，上证综指昨日重上2400点，但是反弹动力依然很弱，盘中曾一度再次跌破2400点，量能相比前一交易日有所萎缩。
由于动能不足，昨日收复2400点大关的过程并非一帆风顺。在隔夜美股大涨消息的刺激下，昨日两市大盘双双高开，但由于信心不
尽管昨日市场有所反弹，但资金依然呈小幅净流出状态。相关数据显示，昨日两市资金净流出18.26亿元。银行、房地产、有色金属、医药和酿酒食品板块资金净流出居前，券商、交通工具、仪电仪表和造纸印刷板块资金净流入居前。
值得一提的是，三季报预喜给疲弱的A股注入了动力。昨日正海磁材发布2011年三季度业绩预告，净利润同比增长90%至130%，公司三季度产品订单饱满，销售价格进一步提高。正海磁材昨日涨停，带动了磁材板块和锂电池板块的上涨，九九久上涨3.4%，多氟多上涨3.38%，新大洲上涨3.05%。统计显示，截至9月26日，812家A股上市公司披露了三季报业绩预告，业绩预喜(包括预增、预盈和扭亏)公司数量为622家，占比约为76%。其中，主板股票预喜比重约54%，中小盘股预喜比例则高达83%。
中国经济面临的情况依然复杂。9 月汇丰PMI 初值49.4，连续3 个月低于50，环比8 月份的49.9 下滑1%，环比增幅历史最低（剔除2008 年），印证了市场对于经济回落的担忧。安信证券表示，虽然中国经济处于回落的轨道之中，但产成品价格指数创下5 个月新高，价格上涨的压力依然存在。
长期趋势虽然看不清楚，但阶段性反弹或许到来。安信证券表示，“随着房地产和出口的调整，我们预期PPI和CPI可能回落，资金要求的回报率下降，储蓄回流，流动性或许在11月份以后出现边际上的改善。在这一过程中，指数仍然处于箱体震荡的格局，箱体的重心持续下移。 ” 平安证券表示，阶段性反弹基础在形成：第一，主要宏观变量进入稳定区间，经济不会太好也不会太坏，通胀不会更高也不会太低，政策不会太紧和不会太松，压制市场的负面超预期因素减弱；第二，反弹市场面条件在形成，市场逐步跌出空间；第三，“黑天鹅”利空集中释放，欧美问题暴露好于不暴露，急跌优于缓跌。
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