来源：搜狐证券
温州式“金融风暴”绝非温州一地所独有，危机仍处发酵期尚未明朗之际，股指表现难有起色，投资者仍宜轻仓观望，莫入反弹陷阱。
节后的股指并没有受周边市场大幅反弹的刺激出现开门红，反而是高开后低位整理并创下调整新低，虽然长假期间国内并没有特别的利空出台
节后首日A股平稳开盘 后市或考验长期支撑线
“十一”期间外围市场经历先大跌、后大涨的“V型”走势，总体走势波动有余，但净涨跌幅较小。周一A股平稳开盘，小幅高开后快速回落，之后企稳。保险、水泥、教育传媒等板块涨幅靠前；地产、锂电池、银行等板块列居跌幅前列。截至中午收盘，上证综指收于2353.68点，跌0.23%；深成指收于 10263.26点，跌0.28%。
香港中资银行股“十一”期间一度大跌，相关银行AH比价关系从之前的折价转为溢价，拖累A股银行板块今日早盘疲弱。“十一”期间，房地产市场未现“银十”，各主要城市量价齐跌，拖累今日A股地产板块的表现。
地产股遭抛售 国庆黄金周成交冰冻
技术上，继续关注一条长期重要支撑线，即连接2005年的998点与2008年的1664点形成一条长期上升轨道线，该线目前落于2200~2300点之间，理论上该长期上升轨道线的支撑作用巨大。
消息上，国内方面，国家发展和改革委员会8日宣布，从9日零时起下调成品油最高零售价格，汽柴油均下调300元/吨，大约每升分别降0.22元、0.26元。这是成品油价格16个月来首次下调，此前已连涨4次。
温州市政府昨天推出“一揽子”救市措施，防止中小企业出现资金链断裂。从国内外经济环境来看，我国宏观调控已到“松紧适度”的临界点，总量调控继续收紧的可能性不大。
国际方面，受到欧债危机形势的主导，国庆长假期间外围股市暴跌然后暴涨的怪圈仍未打破，不过全周多数实现上涨。
据外电报道，美国民主党领袖里德周四晚表示，美国参议院将于下周投票表决奥巴马总统的就业计划和人民币汇率法案。
上周五，惠誉将意大利的本外币长期发行人违约评级从“AA-”下调至“A+”，将短期发行人违约评级从“F1+”下调至“F1”，并将长期评级前景确定为负面。此外，惠誉还将西班牙长期外币与本币发行者违约评级直接调降两个等级，从AA+调降至AA-，评级前景为负面。除了意大利和西班牙评级，另一评级机构穆迪下调了葡萄牙9家金融机构的信用评级。与此同时，穆迪也下调了12家英国金融机构的高级债务以及存款评级，包括先前受到英国政府救助的苏格兰皇家银行和英国莱斯银行。此外，穆迪还将比利时主权评级放入降级观察名单。（中国证券报 张丹丹）
欧美股市玩过山车 A股四季度大幅波动或成常态
A股经历9月份的重挫后，投资者都对国庆长假之后首个交易日翘首以盼，寄望它能为四季度行情开个好头。
A股休市的这一周，欧美市场热闹非常。“过山车”行情让不少置身事外的中国投资者大呼过瘾，却让身在其中的投资者备感煎熬。
上周，美国三大股指(道琼斯工业指数、纳斯达克综合指数和标准普尔500指数)在经历了10月第一个交易日的重挫之后，连续3天收出阳线。
在人们寄望美国9月非农就业数据带来的利好冲击第四根阳线时，评级机构惠誉上周五突然宣布下调意大利和西班牙主权信用评级，打乱了市场节奏，三大股指最终以下跌报收。美股上涨走势在上周五戛然而止，让即将迎来节后首个交易日的A股感到“丝丝凉意”。
与此同时，虽然“十一”长假期间，欧洲、英国央行公布了一系列积极措施，缓解了市场对欧债危机的担忧情绪，欧洲主要股指纷纷上涨。但分析人士认为，惠誉的突袭会让欧洲经济“乱局更乱”，世界经济“愁云惨淡”，中国恐难独善其身。
机构对未来一段时间海外市场的表现态度谨慎。中金公司认为，股市大幅波动仍将是近期的常态。市场面临多重风险：欧债危机全面失控；美国经济继续大幅下滑，国会两党围绕经济刺激计划和削减政府财赤问题继续争执等。这些潜在的风险因素都有可能给市场带来重大打击。因此，预计美国乃至全球股市暴涨暴跌的情形可能反复出现。
腹背受敌待喘息
“A股四季度行情处于腹背受敌的状态，一方面是宏观经济层面的担忧，另一方面是大盘股发行的重压。”上海一家私募基金投资经理指出，“好在目前通胀的情况有所缓解，政府进一步收紧政策的概率降低，市场获得喘息的空间。”
渤海证券分析师周喜认为，在经济增长无大碍、控制物价水平仍是当前首要任务的情况下，四季度政策放松的可能性不大。同时，货币政策继续收紧的概率也较小，因为通胀中期下行的通道已形成，随着近期国际大宗商品价格的暴跌、货币政策滞后性的陆续显现及国内需求的回落，通胀仍将处于可控范围之内。而与之相比，由于外围经济环境的风险，国内经济走势存在的不确定性要远大于通胀。因此，为保留货币政策未来的操作空间，四季度可能仍将以观察期为主。
不过，政策真空期的喘息空间有可能被大盘股连续发行所挤压。继中国水电之后，陕煤股份和中交股份也将进入发行倒计时。此外，有消息称，新华保险和中国邮政的IPO也有望成行。
上述私募人士表示，“大盘股接二连三发行，已然为今年A股走势确定了‘蛰伏’的基调。”
步步为营为上策
海外市场的不确定和大盘股接连发行，令A股今年最后一个季度的行情变得扑朔迷离。绝大多数机构认为，四季度行情反转的可能性不大，但也并非完全没有机会。
“弱市中，中小投资者需要步步为营。”上述私募人士称，“轻仓位，慎选股，少操作。”
中金公司最新发布的研究报告认为，四季度构筑大级别市场底的条件还不成熟。这一时间段A股底部区域在2200点至2300点左右，下跌的空间主要取决于未来新股融资和再融资量，以及欧债危机的演化。
相比而言，中金公司对于四季度A股底部区域的判断最为保守。中信证券预计，四季度上证综指运行区间在2400点至2800点；广发证券的判断为2300点至2700点。
中金公司表示，通胀下行以后资金需求增速会下降，政策才会放松，而资金供给增速开始回升，至少需要6至8个月的时间完成这一过程。因此，四季度走势将以弱势盘整和超跌反弹为主，技术性反弹的空间在5%-10%之间，部分超跌的低估值板块(如银行、券商和一部分周期股)值得关注。而中小盘股和一批前期强势股板块需要回避。（国际金融报）
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