中国水电成为反弹拦路虎

　　技术解盘

　　大盘短期仍有反复

　　昨日上证指数报收2440.40点涨9.02点，涨幅0.37%，成交577.0亿元；深成指报收10513.49点，涨75.23点，涨幅0.72%，成交567.6亿元。

　　综合来看，上周股指在击穿2319点后迎来反 弹，政策利好也开始释放。上周五公布的9月份CPI虽然仍在6.1%的相对高位，但基本符合市场预期，但是今天中国水电的上市，可能会使刚刚有起色的大盘再度面临压力，而且中国水电的表现也将影响到后续几只大盘股的发行和定位。综合以上因素考虑大盘近期应该会以一个宽幅震荡的行情为主。考虑到沪指已经连续三日收于5日、10日均线之上，技术上仍以看多为主。

　　操作上建议投资者以把握板块个股机会为主，近期三季报业绩预增的个股可重点关注。 （大摩投资）

　　焦点关注

　　或有资金护盘中国水电

　　中国水电(601669)或不是今年内融资额最大的超级大盘股，但它的上市或将成为正艰难反弹的A股的拦路虎。

　　那么中国水电将于18日正式登陆A股，是否会破发，是否会成为市场前行的“拦路虎”？中国水电尴尬地以发行价区间下限发行，网上中签率高达9.7%，创近三个月来新股中签率新高！机构网下申购也相当冷淡，公告显示，中国水电网下有90个配售对象获得配售，对应的有效申购股数为26.18亿股，有效申购资金总额为120.18亿元，配售比例为57.3%，认购倍数约为1.75倍，无论是中签率指标还是冻结资金量都反映出市场认购热情不足。

　　根据历史经验来说，对于大盘股的发行，大盘总是会出现有意无意地护盘行为，从发行情况看，中国水电并不被资金看好，不过上周沪指重回2400点，这可能会对中国水电上市起到保护作用。节后市场在汇金增持及预期货币政策有微调的宏观基本面背景下，出现强劲的超跌反弹，中国水电本周上市后估计不会破发。

　　当前，IPO发行速度并没放缓，市场成交量也没有显著放大，中国水电如果在此时破发，市场将会出现绝对的恐慌，可能会引发新一轮非理性杀跌。

　　（世基投资 余炜）

　　选股思路

　　留意中字头超跌股

　　兴业证券10月17日发布研报认为，流动性环比改善，有助于A股超跌后演绎“喝汤”行情。随着名义GDP和通胀的回落，政策逐步进入纠错、微调阶段，宏观流动性最困难的日子已过去；资金价格明显回落，预计10月份资金面阶段性改善的状况有望延续。高利贷危机的两波冲击之间是博弈A股反弹的时间窗口。

　　研报依然坚持跌深反弹的这条主线，因为核心逻辑就在于政策、流动性、民间资金价格、管理层对股市的态度等因素的边际改善。在这种逻辑下，反弹更多是博弈性的机会，建议投资者关注即使偷鸡不成也没有蚀把米的机会：

　　1.跌深下跌的时间和空间都比较充分，有安全边际；

　　2.多杀多压力小；

　　3.个股流动性较好，进得去出得来；

　　4.反弹契机可能是板块里面有新股上市、央企大股东增持等。

　　研报建议，进取型投资者可以继续关注更广泛意义上的“中字头”超跌类股；交易型投资者可以关注超跌股群魔乱舞，如地产、成长股、三季报超预期个股等。

　　研报同时建议谨慎型投资者趁反弹时逢高调仓以及持仓品种。关注债券中期走强带来的机会以及类债券大盘蓝筹股；收缩持股，精选消费和真成长，等待明年更好的机会。

　　（兴业证券 蒋仕卿）