欧盟峰会或同意EFSF为欧元区新债券担保

　　早报讯 离10月23日（本周日）欧盟峰会召开越来越近，每天都有欧盟官员出来向市场“吹风”。

　　昨晚的最新消息是，欧元区官员和参与相关计划的官员称，欧元区有望在峰会上同意，通过允许欧洲金融稳定机构（EFSF）为新发行的欧元区债券提供部分担保，来实现该援助基金的杠杆化应用。

　　根据这项方案，EFSF将向在标售时买入西班牙、意大利或其他高风险欧元区债券的投资者承诺，一旦这些国家违约，其将承担一定比例的亏损。欧盟希望通过此举，可以起到“事半功倍”的救市效果。

　　市场仍然不安

　　但上述消息未能将投资者从此前一日的失望情绪中拉出来，至昨晚截稿时间，欧洲主要股市跌幅均接近1%。

　　因为此前一天德国总理默克尔的发言人一反近来的乐观态度，对市场表态称：“别指望欧盟峰会能解决所有问题”。这令各方担忧欧盟峰会可能很难产生一揽子完善的计划彻底解决欧洲债务危机。

　　一个显见的事实是，针对欧盟峰会的不确定仍然太多。譬如最受关注的是，德国政府直到目前为止仍在谋求让民间投资者承担更多的希腊债券损失（编注：这可能正是为其持有债券提供担保的前提）。

　　今年7月份，德国等欧洲主要国家经过艰难的谈判达成共识，要求持有希腊债券的投资者主动承担21%的损失，将其所持债券换成有欧洲大国担保的债券。但目前，德国等国家希望投资者承担的损失比例提升至近40%。

　　据《金融时报》报道，接近希腊债券持有者的人士称，一个从目前21%的减计率提高到35%-40%的妥协方案可能施行。

　　此举令各方恐慌。债券持有者警告，如果把拟议中的主权债减计率，即债权人的亏损比率提高到50%的话，可能会迫使欧元区各国政府收购大量金融机构（编注：因为银行持有很多希腊债券，如果减计率提高，银行将被迫计提损失，从而陷入资金困境）的股份。

　　据一位熟悉谈判的人表示：“如果你走得太远，银行可能被国有化。这样做可能已经动了银行的底线。”

　　据一位顾问表示：“未来投资者将以何种方式承担损失现在尚未确定，在对原来方案的调整之后，一个债务回购，或者是自愿债务减计都有可能。”

　　穆迪警告法国评级

　　不确定的坏消息还不止这一个。就在周二， 全球主要评级机构穆迪投资者服务公司警告称，法国财政动力减弱，可能影响法国现有AAA主权信用评级的前景。

　　穆迪当天在一份信用报告中说，由于全球显现经济和财政危机，法国财政动力减弱，债务状况恶化，新债务可能继续出现，“法国政府的AAA信用评级稳定前景承受压力”。

　　这一机构认为，如果法国政府一味扩展资产负债表，财政回旋余地将比2008年金融危机席卷全球时更小。若希望保持最高信用评级，法国需要“继续承诺推行必要经济和财政改革措施”。

　　“今后3个月，穆迪将依据法国政府推行（改革）措施的进展，监控和评估法国的信用评级前景。”

　　法国是欧元区第二大经济体，是援助希腊等欧元区“外围国家”的主要出资国。不过，法国经济基本面在欧洲AAA评级国家中较为薄弱。一些经济分析师先前说，不能排除欧元区债务危机蔓延至法国的可能。一旦法国信用评级前景转为负面或者评级遭下调，极可能引发市场新一轮避险情绪。

　　值得关注的是，据彭博社数据，昨日10年期法国政府债券与德国债券收益率差走宽，达到100个基点，两个国家5年期国债的收益率差也扩大到91个基点。这是欧元区成立以来（16年）的最大值。