截至10月19日，已有140家公司发布了2011年三季报。其中，*ST朝华(000688)、*ST星美(000892)两家三季度负债率超过3位数，分别达到5231.976%和225.2843%，成为140家上市公司中负债率最高的两家。
从行业上来看，化工、机械设备、农林牧渔等行业中，三季报出现净利
净利润：信息服务、设备表现不俗
资讯统计数字显示，在已经公布三季报的140家上市公司中，按照行业来看，信息服务、信息设备两大行业中的14家企业，其归属母公司股东的净利润同比均出现增长。
统计数字显示，在信息服务行业8家已经公布三季度财报的上市公司中，归属于母公司股东的净利润增幅最大的是*ST星美，同比增长144.10%；增幅最小的则是远光软件(002063)，三季度净利润增幅为3.76%。
而在信息设备行业中，已经有6家公司公布了其三季度财报。这6家公司的净利润均呈现同比增长。其中增长幅度最小的是亨通光电(600487)，其三季度净利润同比增长3.61%；增幅最大的则是御银股份(002177)，三季度净利润同比增长100.94%。
相比扭亏为盈的*ST星美，御银股份三季度净利润也出现大增，且净利润数字同比几乎翻了一番。对此，天相投资分析师邹高认为，源于ATM产品销售业务和融资租赁业务的较快增长，御银股份三季度营业收入继续保持快速增长。另外，融资租赁业务的毛利率水平高于公司原有的产品销售业务，因此这一业务的快速增长，也将公司综合毛利率提升至53.49%。
不过分析师认为，2011年由于御银股份主要下游客户城市商业银行拓展受到政策限制，ATM机销售将受到一定影响。而融资租赁模式的较低使用成本和折旧风险，使得该业务更为容易被接受。“预计该业务的拓展，将成为公司未来的主要看点。”
现金流：招商地产最紧绷
140家上市公司中，从现金流量净额来看，最紧张的是招商地产(000024)，其三季度因经营活动产生的现金流量净额累计为-27.41亿元。而最宽裕的则是中国太保(601601)，三季度现金流量净额为453.06亿元。
140家公司中，现金流量净额为负的公司有62家，现金流最紧绷的三家分别为招商地产、湘电股份(600416)、凌钢股份(600231)，其今年三季度经营活动产生的现金流量净额分别为-27.41亿元、-13.54亿元和-7.98亿元。
招商地产三季报显示，公司2011年7月至9月，营业总收入43.8077亿元，净利润9.1851亿元，归属于上市公司股东的净利润为6.1594亿元。
申银万国证券分析师殷姿分析认为，招商地产前三季度经营活动现金净流出为215.9亿元，同比增加54.1%，远高于收入的增速，因此导致公司经营性现金流持续负流出，累计达到27亿元左右。从该公司三季报来看，公司经营活动略显收缩。其余78家公司中，现金流量净额最宽裕的前三位分别是中国太保、贵州茅台(600519)和云南铜业(000878)，分别为453.06亿元、90.2693亿元和27.9845亿元。
中国太保在三季度实现净利润12亿元，同比增长36%，但是公司在三季度期间曾经处置了金融学院土地使用权，获得营业外收入6.7亿元。如果扣除该笔非正常损益，公司三季度净利润应该有所下降。
安信证券首席行业分析师杨建海认为，公司单季度的综合收益亏损52亿元，这也致使公司前三季度的综合收益亏损26亿元。而就在上半年，这一数字还高达25亿元。“三季度股市、债市的投资环境均较为恶劣，这使得公司的综合收益亏损明显扩大。”
虽然中国太保显示其现金流量净额排名最靠前，但分析师认为，保险板块目前估值依然处于历史低点。“随着通胀下行，明年的负利率环境将有所缓解，这可能将有利于保费收入的增长。”
负债率：超四成公司负债率超60%
140家公司中，资产负债率超过60%的公司有61家，占比高达43.57%。剔除ST类高负债率公司后，大成股份(600882)、中国太保、山西焦化(600740)、湘电股份(600416)、太原刚玉(000795)成为资产负债率最高的5家公司，且资产负债率均超过80%。
公开数据显示，今年三季度，大成股份的资产负债率高达95.0247%，中国太保的资产负债率则为85.9815%，山西焦化为82.5882%，湘电股份为82.4137%，太原刚玉为81.3461%。
大成股份三季报显示，该公司的其他应收款、在建工程、其他应付款三项相比2010年12月31日数额均增长超过100%。其中，三季度其他应收款为960.47万元，相比去年年底余额增长120.85%；三季度在建工程为2635.81万元，相比去年年底余额增长154.26%。对于上述两项的较大增幅，公司方面表示，由于公司进入生产销售旺季，销售量增加，同时公司在建项目也开始大量投入，因此应收账款和在建工程两项数额也相应增加。
而增幅最大的当属该公司三季度的其他应付款，三季度其他应付款为2.1332亿元，相比去年年底的1171.245万元余额，整整增加了1721.38%。对于该项数额的猛增，公司方面表示，是因为公司经营进入生产旺季，经营外其他项目收支增加。
从净利润变动来看，三季度大成股份净利润亏损2.90亿元，而去年同期，公司净利润亏损3723.3831万元，相比之下，今年前三季度亏损金额进一步扩大。
公司方面表示，去年上半年由于农药市场持续低迷，化工市场竞争激烈，大成股份计划从2010年起，利用3-5年时间完成扭亏、搬迁工作。
中信证券分析师周希增分析认为，转型为铁矿企业的大成股份，虽然公司铁矿石储量价值巨大，但是受淡水河谷、必和必拓等具有铁矿石定价权公司的影响，大成股份在矿石产能、达产速度方面，不排除出现低于预期的可能。
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