来源：理财周报
作者： 滑明飞
2319点，2318点，22315点，2313点……股指在一点一点压迫着投资者的神经。上周五个交易日，上证指数连创两个新低，至周五收盘股指大跌4.69%。这是今年的第42周，也是继第21周单周跌幅5.20%后的又一暴跌周。
短短四个交易日的反弹在上周一结束，剩下
动荡一周的背后正是机构的疯狂砸盘。
杀红眼的机构
上周四53亿资金的净流出将10月12日反弹以来的122个点打回原形，并再创31个月来新低。周五新低再次被刷新，股指一度跌至2313点。
从盘面来看，这次的领跌者是前期的强势股。弱市下，获利马上了结是投资者毫无置疑的操作策略。而上周的市场，无论从技术上，还是消息面，短暂反弹后的整理已在意料之中，只是和前期一样，跌幅令投资者惊讶，其实这很大程度上还是机构在捣鬼。
上周一，股指站上了攻占近3个月的20日均线，因此，回调压力不言而喻。并且在没有量能的支持下大盘一度上攻30日均线，随后冲高回落。周二，利空再次袭来，统计局公布前三季度经济数据，第三季度GDP同比增速低于前两季度，被市场一直担心的经济增长放缓因素再次被放大。同一天，从筹划上市开始便备受诟病的中国水电（601669.SH）强势登场。
所有促使回调的因素在聚集，而获利的主力资金也做好了砸盘的准备，机构在首日上市的中国水电就完成了一次“漂亮”的拉高出货行动。
此外，当日被机构砸中的还有国海证券（000750.SZ）和一汽夏利（000927.SZ）。据沪深两市交易龙虎榜显示，机构专用席位出手市值1300万元国海证券股票，而前期涨势喜人的一汽夏利当日卖出金额前5名的名单中更是出现了4个机构席位。
周三，法拉电子（600563.SH）的卖出金额前5名中同样出现了4个机构席位。其实机构对于电子板块的集体行动在周一就开始了，当日超声电子（000823.SZ）卖出金额前5名全部为机构，并且这5个机构大肆卖出的同时没有买入一股；同洲电子（002052.SZ）遭遇了同样的命运，三个机构专用席位只卖不买。
机构的真正疯狂在上周四，基金重仓股中鼎股份（000887.SZ）、盐湖股份（000792.SZ）一度被打至跌停板。当日，200只基金重仓股只有11只飘红。而整个板块周四一日下跌1.75%，社保重仓板块更是跌2.53%。
另据理财周报记者统计的数据显示，上周五个交易日，基金重仓的200只个股，有近三分之一跌幅超过10%，近一半个股的跌幅超过大盘跌幅1倍。
大资金：轻仓，空仓，砸盘
机构为何如此疯狂？在单边下跌的行情中，主力资金又有着什么样的遭遇？
自7月25日暴跌以来，大盘已经3个月没有喘息的机会。因此，亏损的不仅是散户，机构9月份的战绩也出现全线崩溃。上周理财周报统计的数据显示，公募基金546只股票方向的产品没有一只赚钱。而据民生证券分析师马永谙发布的基金仓位跟踪报告显示，10月开市首周，股票方向基金仓位为74.01%，第二周前三个交易日的基金仓位依次为74.35%、73.02%、72.83%，均低于历史季报均值75.43%，并且低于一路下跌的9月后四周。
另一股大资金私募，其处境同样不乐观。“我们从7月底就开始空仓，从目前的行情来看，可能短期内不会入市。”广州恒隆投资投资总监谢银丁告诉理财周报记者。
上海名禹资产董事长兼投资总监王益聪同样表示，“我们目前空仓观望。”据记者了解，多家私募都处于空仓观望状态。
而对于其它私募来说，据私募排排网统计，9月份，在所有私募产品中，实现绝对收益的仅有37只，占3.81%；96.19%的私募基金处于亏损状态。同时，清盘的私募产品也越来越多，仅9月份就有11只阳光私募清盘。
作为资本市场的大资金部队，公募和私募的惨败进一步打压着市场的人气，空仓、轻仓观望和清盘离场都加剧了市场流动性的紧张。虽然有社保账户的增加和汇金的增持，但正如王益聪所说，从近期的市场来看，国家队的行动象征意义大于实际意义。主力资金依然谨慎。
“近期没有入市的打算，再等一下。”“如果有重大利好出现，可能会增一点点仓。”当记者问部分私募何时进场时，这是得到最多的答案。
勿追高，抢超跌
“目前市场热点比较散乱，整体机会也很难短期内出现，所以对于普通投资者，应该坚持轻仓、波段操作的策略。”王益聪表示。
正如德国财长所言“欧盟不会推出决定性的危机解决方案”，欧债依然是悬挂在包括A股在内的全球股市头上的达摩克利斯之剑。而同比增长9.1%的GDP和依然处于6时代的CPI数据同样压制着大盘的持续反弹。
在大环境短时间内无法改观的背景下，市场只能追逐零散的政策热点，比如文化产业、云计算、找矿突破战略行动等。但谢银丁提醒记者，“对于一些热点板块，不要盲目追高，现在寻找超跌股则相对安全，同时要注意控制仓位。”
王益聪称，煤炭石油板块近期频繁砸盘，从历史经验来看，这似乎接近下跌末端了。不过，像消费、工程机械等前期强势板块也可能出现补跌趋势，应注意。
“不破不立。”谢银丁将当前的下跌看作未来反弹的动力，“可能还会出现震荡，但如果不出现大的利空，下跌的空间已经不大。而一旦出现政策松动，将会迎来一轮上涨行情。”
上周四的大跌或许将再次形成一次短暂的技术反弹，周五下探获得支撑已经显现。而未来对热点的把握，除了超跌股外，三季报行情也将逐渐展开。
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