良好基本面推高银行股估值

　　券商认为，由于基本面表现良好，尤其是市场预期银行股三季度业绩表现抢眼，银行股近来受到广泛关注。

　　湘财证券发布的报告称：短期看，银行业绩良好，三季度业绩和汇金增持成为短期催化因素；中长期看，银行估值处在底部，同时流动性也在底部，随着通胀下滑得到确

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• 长江证券
• 南京银行
• 华夏银行

　　长江证券发布的报告表示：近日汇金宣布在A股二级市场增持四大行股票，对市场信心的提振作用明显。此外，国务院要求对中小企业定向宽松，货币政策发生结构性微调，有助于缓解中小企业流动性紧张局面，降低银行坏账风险。同时，货币政策整体稳健使得流动性偏紧的局面依旧，银行息差仍然景气。预计当通胀回落、货币供应紧张造成经济下行风险加剧时，货币政策将逐步放松，明年二三季度银行息差或有下降风险。但目前银行息差景气度较高，资产质量稳健，业绩高增长(三季度预计行业净利润同比增长33%)，投资价值明显。因此，我们推荐高弹性的南京银行和华夏银行。

　　国信证券也看多银行股。该券商发布的报告认为：未来贷款质量将会有所波动，逾期贷款还将上升，但在短期内资产质量不会明显下降。四省市获限额内自主发债象征性大于实质性，但从心理上减小了市场对地方政府负债风险的担心，短期内平台贷不会成为行业近期的负面因素。目前的脱媒趋势还在继续发展，对理财产品的监管不会改变这一趋势。银行的估值对于基本面风险的反映在周期类板块中是最充分的，这一估值在弱势市场环境下将带来明显的相对优势。