10 月末WTI 油价回升值95 美元/桶附近,月度涨幅约18%。10 月化工板块股价上涨2.0%,大盘则上涨3.5%。股价上涨较大的为化纤、纯碱、民爆、农药、氮肥,而股价下跌较大的板块为氨纶、钾肥、氟化工。10月1日起国内磷酸二铵停止出口,国内也处淡季,月末部分二铵价格大幅下跌300 元/吨,跌幅接近10%,一铵、钾肥价格也相应下跌。11 月起国内淡储期,前期价格大幅下跌后,价格持续下降预期基本已不存在,化肥销量、价格将有回升。我们认为化工中期景气提升趋势不改,维持“增持”评级。11 月将进入化肥淡储阶段,我们重点推荐磷化工、磷肥、钾肥,推荐兴发集团、盐湖股份;化工行业整体进入淡季,预计明年3 月起,需求将逐渐恢复,我们将持续跟踪粘胶、电子化学品等子行业产业链情况。
(肖晖S1000510120037)