央行维持地量回笼 三年央票或淡出

　　上周突然停发的三年央票并未出现在昨日央票发行公告中。在资金面已现宽松的情况下，央行仍以地量发行三月央行票据稳定银行间市场的流动性供给。

　　今天，央行将仅在公开市场以10亿元地量发行三月央行票据。上周停发的三年央票并未在本周重新现身。由此看来，上周三

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• 中国银行

　　本周央行票据发行量将降至110亿元，创下最近四周以来的低点。昨天银行间市场资金面重现宽松，资金价格全线下跌。隔夜资金下跌了20个基点，收益率重新回到3%附近，至3.1125%。3个月期央票今日延续10亿元地量发行规模

　　时隔三周央行再“放水” 本周投放资金将达千亿

　　今日央行将在公开市场招标发行10亿元3个月期央票，延续地量水平。因本周到期资金量为1070亿元，若今日3年期央票和正回购仍缺席，则本周央行将在连续三周净回笼后再度转为净投放，且规模有望超过千亿。

　　中债登银行间债市央票到期收益率曲线，3个月期央票最新收益率报3.2990%。央行上周四招标的10亿元3个月期央票，中标收益率持平于3.1618%。3个月期央票一二级利差倒挂13个基点以上。

　　“因为3个月期央票收益率一二级市场倒挂导致机构需求有限，发行维持地量在预料之中。”一家国有商业银行的交易员称，目前来看，央行没有调升该品种中标收益率水平以加力资金回笼的必要，预计利率水平将持平于3.1618%。

　　央行本周二发行的100亿元人民币1年期央票，发行价为96.54元，对应收益率持平于3.5840%，且当日未进行正回购操作。

　　本周到期资金量为1070亿元，是11月内次高。如果今日央行仍暂停3年期央票和正回购操作，那么本周央行将通过公开市场实现净投放资金超千亿。过去3周央行公开市场操作连续净回笼资金累积达500亿元，上周回笼金额为190亿元。再早则连续12周净投放资金。

　　上周国务院召开常务会议，要继续采取有力措施稳定物价总水平，但同时也重申要注重政策的针对性、灵活性和前瞻性，适时适度进行预调微调。

　　分析人士称，在稳健货币政策基调不变的基础上，央行适时适度预调微调的发力点将在公开市场上，借这个通道向市场“放水”，以缓解某些行业企业的资金需求，维持市场流动性的合理宽松。

　　周三，上海银行间同业拆放利率(Shibor)除9月和1年期微幅上涨为，其余均告下跌，且1月内品种下跌幅度在20至65个基点之间。同日，回购定盘利率均全线下挫18至62个基点。这些市场表现显示资金状况已恢复到相对宽松状态。（证券日报）回购利率继续回调 央行公开市场操作现“手软”

　　受到月初市场资金面宽松影响，昨天银行间市场回购利率继续回调，而当日央行公布将于本周四公开招标发行10亿元3个月期央票，与上周同期限央票额度持平。

　　短期品种拆借热闹

　　据统计，本周公开市场到期资金1070亿元，周二央行发行100亿元1年期央票，未展开正回购操作。假使本周四央行继续暂停实施正回购，那么公开市场将在连续三周净回笼后实现净投放，净投放量或将达960亿元。

　　由于央行回笼资金力度较上周出现明显放缓，在叠加月初资金面宽裕因素，银行间市场回购利率继续下跌。但考虑到下周一（11月7日）上缴存款准备金，回购利率或将止跌走稳。

　　《每日经济新闻》记者昨天从中国银行（601988）（601988，SH）、华西证券以及多家金融机构获悉，公开市场资金足够充裕。

　　中国银行交易员表示：“利率跌了很多，这几天隔夜和14天的都非常好出，一些中期的票据也有人借了。主要还是月初机构资金都比较充裕。”

　　上述交易员补充，加上没有大型IPO，而且最近发债也不密集，一级市场度过了月末的紧张局面后，现在“口袋里钱比较鼓”。

　　截至昨收盘，银行间市场隔夜回购利率收报3.12%，较上一交易日继续下跌了20个基点。7天回购以及14天回购利率分别下跌了70个和59个基点。

　　转贴利率跌破10%

　　同样，票据市场转贴利率也看见“小阳春”，转贴利率继续下探。

　　昨天，截至收盘，全国银行间同业拆借中心数据显示，共有68家机构发送了89笔报价，金额累计409.88亿。其中回购报价28笔，报价金额206亿；转贴报价61笔，报价金额203.88亿。

　　在61笔转贴报价中，买入49笔，加权平均利率9.40%；卖出12笔，加权平均利率8.12%。

　　沪上一大型票据中介机构向《每日经济新闻》记者表示：“目前信贷在松动，机构又有了新的动力。”

　　有《中国证券报》报道称，截至10月27日，国有四大行10月新增贷款规模约为1400多亿元人民币，预计全年新增贷款将在7.5万亿元左右。

　　金融机构人士均表示，如果消息属实，那么监管层对4季度的信贷政策可能有一个宽松的态度。（每日经济新闻）