■最新评级
兴发集团 受益磷矿石涨价
公司磷矿资源储备丰富，预计储量在3亿吨以上（目前采矿区域储量1.6亿吨，瓦屋四矿段及树空坪后坪探矿区域储量近1.5亿吨），未来储量和产量都有望翻番。期内，大股东宜昌兴发集团有限责任公司重组宜昌磷化工业集团（拥有
紫金矿业 收购保障公司可持续发展
从今年年初开始，公司开始陆续收购矿山资源（根据公告统计，上半年，已经完成的矿产资源收购事项的金额达到10 亿元）。根据公司2010 年报显示，黄金储量为750 吨，铜储量为1057.87 万吨。如果此次收购成功，将增加黄金权益储量将近380 吨（相当于目前一半的黄金储量），铜储量328 万吨。目前两处项目仍处于勘探阶段，而从长远看，对公司未来可持续发展意义重大。我们假设2011-2013 年金属价格：金全年均价为320、350、400 元/克；铜全年均价为6.5、7、8 万元/吨，维持2011-2013 年业绩预测为0.27、0.35、0.44 元。鉴于目前宏观经济不确定性过多，我们暂时维持公司“增持”评级。
（光大证券 汪前明 S0930510120001）
南京新百 2012 年起将迎来业绩拐点
我们认为，公司逐步解决了各种历史遗留问题，从2012 年起将迎来业绩的拐点。三胞集团入主之后，重新明确了公司的主业为百货零售，公司将进入新的发展阶段。新百商场的装修改造工程将在今年年底初步完成，通过此次装修促进品牌调整，增强在商圈中的竞争力，明后两年的收入增速将有较大提升；新百主楼“南京中心”招租稳步推进，预计将在明年达到盈亏平衡点。东方商城摆脱历史包袱，将从今年起贡献较大投资收益；芜湖新百走上正轨逐步减亏，短期内如果解决控制权问题，业绩提升将会非常迅速。不考虑地产项目的结算，我们预计公司2011 年和2012 年的EPS 分别为0.23 元和0.44 元，上调至推荐评级。
（长江证券 童兰 S0490511040003 史恒辉 S0490511090003）
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