我们近期一直在提示投资者“大盘如履薄冰”“谨防一夜入秋”，今天虽然已有较大跌幅，但全球经济动荡愈演愈烈，股指缺乏持续上扬的市场环境，在短期头部逐渐明朗的情况下，仓重的投资者仍宜择机减仓做好风险的防范。
受意大利国债主要品种收益率全线突破7%危险水
内在利好不敌外围利空 沪指失守2500
周三意大利国债收益率大幅攀升，突破了7%的生死线，使投资者担心欧洲主权债务危机状况继续恶化。另据报道德国执政党准备建立退出欧元区的机制，受此影响周三美国股市收盘重挫，三大股指均至少下跌了3.2%。
中国证监会有关负责人9日表示，将要求所有上市公司完善分红政策及其决策机制；该负责人还表示，证监会正酝酿以提高信息披露质量为中心，完善首发管理办法和上市公司再融资办法。郭树清主席上任后的首次出招，就点中了困扰A股市场多年的两个命门“分红与发行”，有利于改善A股长期“重融资、轻回报”的状况，但相关政策的落实效果尚有待观察。
行业方面今日消息比较丰富，环保部正式下发《全国地下水污染防治规划(2011~2020年)》；9日国务院常务会议讨论通过《“十二五”控制温室气体排放工作方案》；环保部9日正式公布《“十二五”全国环境保护法规和环境经济政策建设规划》；《中国氟化工行业“十二五”发展规划》正式对外发布；电力供需紧张向全国蔓延，多地限制煤炭外流，专家预测12月下旬、1月初将出现严重电荒。
今日开盘后个股出现普跌，但也不乏亮点，钢铁板块在济钢莱钢带领下率先走强，环保板块紧随其后。值得一提的是中小盘股今日表现较好，创业板指数早早翻红并维持涨势。希望午盘之后题材股的做多热情可以提振市场人气，改变市场颓势。
今日市场之震荡完全是由外盘暴跌引起的，相信欧债危机的走向在今后较长一段时间内对全球市场仍会有较大影响。欧洲黑天鹅层出不穷，欧债危机最终结局仍很难预料，A股基本面虽有所好转，抗干扰力有所增强，但完全摆脱外围市场暴涨暴跌影响而走出独立行情的可能性并不大。
短期内关注2500点的得失，与10日线和60日线的支撑力度。（中国证券报 郭锋）
A股强势整理接近尾声 择机布局待新高
指数经过两个交易周的连续逼空，近期走出了高位震荡整理行情。随着10月份CPI等一系列宏观数据最终出炉，市场期待的政策放松得到进一步印证。近期来看，微调的步伐在轻盈起舞。一方面，文化产业作为战略性产业被重点扶植；另一方面，税制改革也被认为是为经济结构调整而迈出了一小步。此外，三年期和一年期央票利率也出现了小幅下滑。这些都对市场起到了正面的促动作用。
投资者判断这波行情上行的高度和性质的时候，一定要留意这波行情的脉络是如何演绎的。当大盘仍在跌跌不休的时候，银行股已经从底部慢慢爬了起来；当趋势投资者仍在预测上证综指会跌破2000点的时候，跌势已在2307点戛然而止。而在随后两周的连续逼空中，文化传媒股的龙头已完成了翻番走势；环保板块、软件股、锂电池等题材股的拉升行情也让人目不暇接。同时，每当市场踯躅不前时，金融等权重股都会奋起完成护盘任务。
此时的投资者仍然在进退之间纠结着，迟疑着，看到强势的板块依然不敢介入，因为始终都有熊市的声音环绕在耳边。但与此同时，上证综指却从2307点悄然涨到了2500点。今年4月以来的持续下跌，导致投资者思维大多被固化在“熊市”之中。尤其是9月22日和10月11日和10月第三周四连阴的走势，更是彻底打断了多头的念想。权重股中的中国石化和中国石油连续走强，也加大了部分投资者的担忧。但很多投资者却没有注意到中国人寿已经出现了11根连续推升的阳线，这通常被解读为机构的增持动作。
此外，欧债的问题再度扰动全球，尤其是希腊的公投翻来覆去导致国际投资者情绪出现较大幅度波动，也成为部分投资者或者经济学界质疑中国经济的借口之一。但根据过去20年的历史经验来看，中国股市和经济的联系并没有什么规律性。
结合市场走势，以及近期国内外最新局势的判断，我们认为股指在周三盘中跌破2500点之后，很大概率上已经完成了强势整理。也就是说，这波逼空似地上涨行情并没有终结。这可以从近期金融股屡屡出现异动，而文化传媒屡屡刷出新高得到解读。判断一个市场是否强势，就要观察前期的龙头股是否敢于不断地刷出新高。
短期投资者可能会感到操作上的迷茫，因为面对前期涨幅过大出现一定回调的个股，不大敢于操作；而面对涨幅较小的个股，又嫌其弱势；对于稳健的蓝筹等品种，又担心上涨空间有限。其实，投资者在入市之前，一定要先对自己做一个诊断：性格是激进还是稳健或者保守，是风险厌恶型还是风险喜好型，自己的资金规模和使用期限等。如果对这些问题都有了清楚的认识，那么再入市投资或许就能找到最适合自己的投资模式，最终的操作绩效可能会比较符合自己的预期。（湘财证券 徐广福）
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