新华人寿融资规模低于市场预期

　　证监会11日公告，主板发行审核委员会定于16日召开2011年第255次发行审核委员会工作会议，审核新华人寿保险股份有限公司首发申请。

　　新华人寿保险股份有限公司首次公开发行股票招股说明书（申报稿）显示，新华人寿计划发行A股不超过15854万股，占A+H发行后总股本的5%；计划发行约3.58亿股的H股，如超额配售选择权获全额行使，则发行规模约为4.12亿股，占A+H发行后总股本的约13%。公司表示，将在符合法律法规和监管规定前提下，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%。

　　接近新华人寿本次IPO项目运作团队的人士称，公司希望通过本次A+H两地IPO解决偿付能力问题，推动业务持续健康快速发展。

　　分析人士称，新华人寿A股融资规模约为50亿元，远低于此前市场预期的近200亿元，不会对A股市场资金面构成明显压力。同时，明确上市后的分红机制，有利于激发投资者的热情。

　　市场人士认为，新华人寿A股发行规模低于预期主要因素是今年三季度，特别是9月份以来，受境内外资本市场波动的影响，保险股跌幅明显，目前中资保险股的估值水平很低，对新华人寿预计的发行价格产生了很大影响。此外，本次新华人寿最终确定的A股发行比例大大低于市场预期。

　　此前，新华人寿在论证两地发行比例的过程中，一度倾向于两地发行比例尽量“对半开”。但近期A股市场投资者对于大盘股密集发行颇为担忧，新华人寿最终降低A股发行比例，相应调高H股发行比例。(丁冰)