债市基本触底 可转债分级债可关注

　　债市基本触底，可转债分级债可关注

　　理财周报记者 翟乐/文

　　本周之星

　　投资门槛低，海外经验丰富

　　鹏华美国房地产QDII

　　★资产配置比：本基金投资于美国上市交易的REITs比例不低于基金资产的60%；上市交易的REIT ETF市值合计不超过基金资产的10%。本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券比例不低于基金资产的5%。

　　★业绩基准：人民币计价的MSCI美国REIT净总收益指数

　　★风险收益：高风险高收益

　　★理财周报点评：今年REITs基金兴起，该基金是国内首只投资美国房地产的QDII，投资门槛较低。其不直接持有房产，避免了持有实物房产的成本问题，资金流动性较好。REITs主要收益来源于租金和持有不动产物业带来的长期资本增值。其股息分红规定，在符合一定盈利条件的前提下，必须将不少于90%的应纳税收入派发红利。

　　拟任基金经理裘韬，具有7年从业经历，历任美国运通公司研究员，美国哥伦比亚管理公司基金经理；现任鹏华基金国际业务部总经理助理、鹏华环球发现基金经理，海外投资经验丰富。

　　综合来看，投资者可重点关注该基金。

　　大成可转债增强债券

　　★资产配置比：本基金投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%；股票（含一级市场新股申购和二级市场股票投资）、权证等权益类资产投资比例不高于基金资产的20%；持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

　　★业绩基准：中信标普可转债指数×60%＋中债综合指数×40%

　　★风险收益：中等风险中等收益

　　★理财周报点评：

　　可转债基金最大优势在于股票与债券之间的转换功能，市场下行时，可提高债券的配置比例从而规避部分风险；市场上行时，可提高股票配置比例从而获取更大收益。另一方面，债市经过调整现在处于低点，信用债风险得到控制，可谓是债券基金的建仓良机。

　　拟任基金经理朱文辉，现任大成保本混合基金经理，管理经验丰富。

　　综合来看，投资者可重点关注该基金。

　　泰达宏利中证500指数分级

　　★资产配置比：本基金投资于股票的资产不低于基金资产的85%，投资于中证500指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的90%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。

　　★业绩基准：95%×中证500指数收益率+5％×1年期定期存款利率（税后）

　　★风险收益：高风险高收益

　　★理财周报点评：

　　作为一只指数型基金，该基金90%的股票资产将投资于标的指数成份股，其标的指数中证500主要成分股为具有高成长性的中小市值公司，行业覆盖范围较大，包括机械、医药、电子以及先进制造业等。受益于国家经济转型，这些行业未来发展看好。同时该基金可拆分为两种份额，投资者可根据自身风险偏好进行选择。

　　拟任基金经理王咏辉，具有13年从业经历，现任国际投资部副总监兼两只基金基金经理，其管理的泰达宏利中证财富大盘指数基金3季报显示，跟踪误差较小。

　　综合来看，投资者可重点关注该基金。

　　天弘丰利分级债券

　　★资产配置比：本基金对债券等固定收益类证券的投资比例不低于基金资产的80%，其中，投资于信用债券的资产占基金固定收益类资产的比例不低于40%，持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金对股票等权益类资产的投资比例不超过基金资产的20%。

　　★业绩基准：中债综合指数

　　★风险收益：中等风险中等收益

　　★理财周报点评：

　　该基金是天弘旗下的第二只分级债基，其优点在于两种级别的风险收益不同，丰利A份额稳定性强，丰利B份额进攻性强，适合不同风险偏好投资者，并且该基金没有申购赎回费，认购起点也比较低。随着前期债市跌宕，目前来讲债市行情转好，债券型基金无疑迎来了建仓良机。

　　拟任基金经理陈钢，具有9年工作经历，现任天弘基金固定收益部总监，管理经验丰富。另一基金经理刘冬，现任研究员，未担任过基金经理，管理能力有待考察。

　　综合来看，投资者可重点关注该基金。

　　建信恒稳价值混合

　　★资产配置比：本基金持有的股票、权证市值和买入、卖出股指期货合约价值，合计(轧差计算)占基金资产净值的30%－80%；债券、货币市场工具、现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产净值的20%-70%，其中保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。

　　★业绩基准：同期三年期银行定期存款利率（税前）

　　★风险收益：中等风险中等收益

　　★理财周报点评：

　　作为混合型基金，建信恒稳价值的仓位控制更加灵活，可根据市场变化适度加仓或减仓。该基金还采用了保本基金常用的恒定比例组合保险（CPPI）策略进行大类资产配置，相比传统型混合基金，这一策略的采用能更好的控制下行风险。同时，该基金可适时利用股指期货进行套期保值，获取更大收益。

　　拟任基金经理李涛，具有14年从业经历，现任建信优选成长股票基金基金经理。其管理期间，该基金净值表现一般，最新单位净值为0.878元。

　　综合来看，投资者可适当关注该基金。