上市公司股权投资有喜有忧

　　本报记者 于萍

　　今年以来，上市公司增发融资需求不减，而参与别家公司增发“炒股”的公司依旧热情高涨。除了一贯热衷于股权投资的“炒股专业户”外，一些公司也利用闲置资金进行“跨界投资”。今年以来，由于大盘震荡，上市公司股权投资账面盈亏也是有喜有忧。

　　 “炒股”热情不减

　　今年以来，大盘震荡，但是上市公司参与认购增发股票的热情犹在。

　　在沉寂了两个多月后，热衷于股权投资的雅戈尔（600177）近期再度出手。公司全资子公司宁波青春投资有限公司投资4.01亿元，以14.01元/股的价格认购华新水泥（600801）非公开发行的股票2859.37万股，占华新水泥非公开发行股票后总股本的3.06%。

　　就此计算，雅戈尔今年已经参与了13家公司的定向增发，累积斥资金额达到22.72亿元，可谓“投资先锋”。除了大手笔买入华新水泥增发股外，雅戈尔在中金黄金（600489）、云天化（600096）两家公司定向增发上的投资也均过亿。

　　不仅是雅戈尔这样的投资专业户，一些公司也利用手中的闲置资金进行“跨界投资”。达华智能（002512）近期表示，公司拟投资6110万元，以6.11元/股的价格认购亚宝药业非公开发行A股股票1000万股，占亚宝药业非公开发行股票后总股本的1.41%。截至三季度末，达华智能尚持有货币资金6.97亿元。

　　除了参与增发外，一些公司通过参与IPO或其他方式交叉持股别家上市公司股权。华菱钢铁（000932）半年报时仅持有平煤股份（601666）等5家上市公司股权。但是在三季度末，公司还持有了以岭药业（002603）、世纪华通（002603）、常山药业（300255）等多家公司股权。

　　投资有喜有忧

　　Wind数据显示，今年中报共有517家公司披露了交叉持股情况，而三季报由于没有强制披露要求，仅有97家公司公布相关数据。仅从这97家公司来看，既有“获利出场”也有“逢低建仓”，账面盈亏可谓有喜有忧。

　　以雅戈尔为例，按照11月14日的收盘价计算，公司今年参与的13家增发中已有中金黄金（600489）、生益科技（600183）和黔源电力（002039）“破发”，账面亏损合计达到4218.32万元。

　　华菱钢铁在三季度已出售证券投资损益为-4749.58万元，直接影响了公司当期业绩。按照公司三季度末的持股情况计算，公司持有的恰恰食品（002557）和德力股份（002571）均为账面亏损，所持有的另外两家基金情况也堪忧。

　　相比之下，一些公司则开始谋划逐步退出参股企业，将获利“落袋为安”。中兴通讯（000063）就在近期连续减持国民技术（300077）股份。目前，中兴通讯已经累计减持国民技术12.75%的股份，累计获得税前投资净收益超过5亿元。

　　值得注意的是，交叉持股市值的变化并不一定反映到企业利润上。根据会计处理，只有将持有的上市公司证券计入“交易性金融资产”项目中，才会影响到当期业绩。也正是如此，一些公司股价波动所引发的市值变化也左右了其他公司的投资收益。从整体来看，上市公司大部分将交叉持股计入了“交易性金融资产”项目。这就意味着，未来大盘的波动也将加大这些公司业绩的不确定性。