本报记者 龙跃
本周三的一根大阴线提示，在经济增速等不确定预期仍然很大的时候，市场震荡筑底不会在短时间内完成，因此波段操作就成为策略首选。对于在信息层面处于弱势的普通投资者来说，“追涨”往往会以“杀跌”而结束，而潜伏“冷门”品种却往往能在提高安全边际的同时获得惊喜。从成交占比的角度看，当前银行、交通运输、商业贸易以及纺织服装四大板块的人气处于最低迷状态，其中的优质公司或存在投资机会。
为什么要进入“人气洼地”
所谓“人气洼地”即是那些成交水平较低，短期没有得到资金关注的行业股票。在目前的市场阶段，“人气洼地”内的股票是攻守兼备的较好品种。
一方面，“人气洼地”具备相对高的安全边际。沪综指自2307点反弹以来，最大涨幅已经超过了200个点。如果说反弹初期，在市场人气的推动下，强势股表现“强者恒强”态势的话，那么在现阶段，前期强势股的风险已经开始逐渐显现。在经过200个点的上涨后，大盘开始面临越来越明显的技术调整压力，市场分歧也随之逐渐加大，这种分歧反映在强势股中，就是获利回吐压力的增加。但是，那些成交始终保持在低位的冷门股却会显得更加安全。一是因为此类股票没有大规模资金介入，在市场调整时“多杀多”的压力自然有限；二是因为相关冷门股涨幅有限，在市场没出现系统性风险的情况下，下跌空间也会小许多。
另一方面，“人气洼地”可能提供惊喜。资本市场运行最重要是预期的边际改善，换句话说，“好上加好，不是真好；由坏变好，才是真好”。实际上，冷门股之所以少受人关注，很大程度上是由于自身基本面缺乏股价催化剂。但值得注意的是，一旦催化剂出现，那么就有可能产生较大的向上行情。这其中一个典型的例子就是电力股。在成本压力下，电力行业业绩始终低迷，电力股也在本轮反弹初期找不到很好的向上动力。但是随着电价上调预期的产生，多数电力股在最近一周的走势都已经明显强于市场整体水平。
热门股与冷门股
那么，就现阶段而言，有哪些股票处于“人气洼地”，而又有哪些个股的人气过于旺盛了呢？对此，我们可以用“行业成交占比”这一指标来衡量。成交金额占市场总成交金额比例低的行业属于“人气洼地”，反之则是“人气过剩”行业。
以上周末收盘数据为标准进行计算，可以发现以下六个行业的成交占比处于近五年的明显低位，分别是：银行、钢铁、交通运输、餐饮旅游、商业贸易以及纺织服装。其中，交通运输、商业贸易、纺织服装的“人气”处于历史最低点区域，值得重点关注。
分析人士指出，上述三个冷门行业其实并不缺少潜在催化剂。比如，在交通运输板块中，除去航运等周期性较强的股票，无论是高速公路板块，还是港口、物流板块，都具备稳定增长的盈利特点，这其中更是有不少分红稳定的“类债券”型蓝筹股。再比如，在政策鼓励发展消费的大背景下，商业贸易行业整体发展环境有望长期向好；而作为重要的消费品，纺织服装行业内的很多品牌企业也具备明确的成长空间。
与冷门行业相对应，目前市场有部分行业的热度过高，在市场震荡的背景下，筹码一旦松动，此类行业股票或将面临一定的短期风险。从成交占比角度看，机械设备、电子元器件、信息服务等行业的市场“热度”都处于历史高位，这其中，除了机械设备长期被资金青睐以外，另两个行业的成交占比都属于突然在最近两个月上升，并达到较高位置，分析人士认为，投资者或应对其保持适度谨慎。
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