本周，国际黄金价格并没有延续前几周的反弹走势，而是维持在1760～1800美元区间震荡。从目前国际金价的技术形态以及外围经济环境来看，后期金价将维持震荡走势，但震荡幅度会逐步增大。
目前金价面临一个上下两难的境地，短期内，因欧债危机以及全球去杠杆化的背景限制了全球货币流动性，这在一定程度上限制了金价向上的动力；但长期来看，流动性的限制是被逐步解开的。前期包括日本等经济体已经开始货币宽松措施，而美联储官员本周继续吹风货币宽松，也就是说QE3的预期依旧强烈，一旦货币宽松的大门打开，金价对抗货币贬值的属性将再一次被激活。目前这两个市场因素相互制约，使得金价近期保持震荡态势。
而我们不能忽略的是美元的走势，美元指数目前似弱实强，不论是从技术角度还是从市场资金流向上看，美元指数正逐步进入一个“起飞”阶段，随着欧债危机的发展以及全球经济疲软的持续，在QE3落地之前，美元无疑仍是很好的避险资产，从这个角度出发，资金将会持续涌入美元资产直到QE3落地。
综上所述，美元指数拉升走势短期内会给金价造成一定压力，使得金价虽有上涨预期但无上涨之力，但中长期看，美元指数的上涨也许会给金价带来最后一次下跌的机会。天瑞信合金研室
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