国际金融问题专家、对外经济贸易大学金融学院兼职教授赵庆明11月21日发表微博，分析央行10月外汇占款减少的原因，表示如果外汇占款持续减少，央行就存在下调存款准备金率的可能。
赵庆明称：“根据央行网站最新《金融机构人民币信贷收支表》，10月末外汇占款比上个月净减少248.92亿元，央行特意在表下说明10月份数据为初步数。月度外汇占款减少确实罕见，2007年12月份出现过，当时是因为财政部用特别国债注资中投所致。这是全口径的外汇占款，与货币供应量有关的央行外汇占款的减少可能更多些。”
赵庆明分析：“其实央行外汇占款少增、不增甚至净减少，从央行货币政策操作角度看是求之不得的事。过去几年央行发行创造性地推出和发行央票、不断上调存款准备金率，主要是为会了对冲外汇占款，保持流动性的相对稳定。
10月外汇占款减少未必像部分研究人士支出的是热钱流出，我个人更倾向认为是贸易项下外汇净收入减少、对外直接投资增加、其他项下流入减少或流出增加等综合因素导致。这与国际上看空中国经济，尤其是9月末香港人民币NDF报价出现逆转等因素有关，导致居民更倾向于持有外汇和积极购汇。10月份人民币存款净减少了2010亿元，也可以由外汇占款净减少来解释。”
赵庆明认为：“未来几个月仍有可能出现外汇占款净减少，但是量不可能很大，这是由于我国仍然存在资本项目管制，所谓的热钱流出不可能大量集中发生。还有，如果外汇占款持续减少，央行就存在下调存款准备金率的可能，因为当初的上调也主要是为了对冲增量的外汇占款。”
（《证券时报》快讯中心）
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