北化股份放弃TDI控股五二五泵业

　　时隔8个月，北化股份（002246）原定30亿元的定增募资方案发生了翻天覆地的变化。新方案募资缩水近7成，募投项目也由四个缩减为一个，即收购襄樊五二五泵业有限公司65.65%的股权。公司同时拟变更首发上市募集资金投向，用于收购五二五泵业另外24.35%的股权。由此，公司 将合计收购五二五泵业90%的股权，成为其控股股东。

　　定增缩水近七成

　　北化股份曾于今年3月8日公布了一项定向增发预案，拟以不低于16.79元/股的价格定向增发1.8亿股，募集资金不超过30亿元，用于收购中国兵器工业集团旗下的TDI（甲苯二异氰酸脂）与泵阀资产，剩余部分用于收购完成后的扩产与技术改造。

　　而公司22日公布的新预案中，募资金额缩水了69.6%。新预案显示，公司拟以不低于12.85元/股的价格定向增发不超过7100万股，募集资金不超过9.12亿元。

　　募集资金的投向也由原先的4个缩减为1个。原方案显示，公司原预计收购的公司包括：银光聚银49.35%的股权，银达化工100%的股权，北方锦化60%的股权及五二五泵业29.93%的股权。

　　新方案中，公司募集资金投向只有一个，即收购襄樊五二五泵业有限公司共计65.65%股权，其中包括9名自然人所持的29.93%和东方化工所持的35.72%。股权收购完成后，还将对五二五泵业增资，用于特种工业泵制造建设项目。

　　公司称，非公开发行预案变更主要缘于TDI经营环境发生了变化。今年以来，TDI产品价格下滑，行业产能集中增长，下游行业也受到当前国内宏观经济紧缩和国际市场低迷的影响，经营业绩难以达到原预期水平。

　　首发募投项目变更

　　此外，公司还拟变更首发上市募集资金投向，用于收购五二五泵业另外24.35%股权。

　　公司首发上市募资用于西安基地扩能改造、15,000 吨/年高品质木浆粕硝化棉、11,500 吨/年 PAC（聚阴离子纤维素醚）、研发中心建设四个项目的建设。其中，研发中心建设项目投资额1933万元，11500吨/年PAC项目投资额12548万元。

　　为收购五二五泵业剩余的24.35%股权，实现控股，北化股份此次拟终止研发中心建设项目，并使用之前已终止的 11500 吨/年 PAC 项目及部分项目节余资金共计1.12亿元，对北化集团、东方化工所持的五二五泵业16.67%和7.68%的股权进行收购。经评估，上述股权价值共计4.6亿元。不足部分公司将通过自有资金及银行贷款等途径解决。

　　对于原募集资金变更的原因，公司解释称，原研发中心建设项目定位为纤维素及其衍生物的研究开发，随着公司发展特种泵业等相关多元化的战略目标更加明晰，原规划设计与公司发展需求明显匹配不足。而原有募投项目 11500 吨/年 PAC项目也已因市场发生重大变化而终止。

　　截至2011年9月30日，五二五泵业净资产为2.57亿元。公司2010年实现营业收入4.92亿元，净利润6203万元；2011年前三季度实现营业收入3.42亿元，净利润3703万元。据预测，其2011年度和2012年度税后净利润分别为5528万元、6438万元。