重啤华东资产流拍 嘉士伯被指“挑肥拣瘦”

　　此次，曾被认为会受到多家巨头追捧的重啤集团华东资产惨遭流拍，嘉士伯在其中扮演了重要角色。

　　接近重啤集团母公司重庆轻纺控股集团决策层的知情人士对《第一财经日报》记者透露，嘉士伯并未如外界所料进行“托底”报名参与竞拍。

　　实际上，在此次拍卖之初，一位 券商食品饮料分析师就告诉本报记者，据其从重庆啤酒方面了解，重啤集团方面实际上是希望华润雪花和青岛啤酒（600600.SH）之间进行竞争抬高此次竞拍的价格，重啤集团好得以高价脱手这部分资产，而嘉士伯并不热心参与。

　　资料显示，去年4月底，重啤集团公开征集其持有的重庆啤酒(600132.SH)12.25%股权受让方之时，重啤集团彼时即要求受让方必须承诺积极参加重啤集团未来处置非上市啤酒类资产的竞买，最终共有百威英博、华润雪花、嘉士伯3家公司向重啤集团递交了受让方案，最终这部分股权如愿被嘉士伯收入囊中。这意味着，嘉士伯并未如当初曾经承诺的那样积极参与重啤集团这部分非上市啤酒资产的竞买。而竞购重啤股份股权时，嘉士伯曾承诺的将中国区管理总部迁至重庆等也仍然未成为现实。

　　从去年嘉士伯经历重重波折成为重庆啤酒第一大股东开始，重啤集团旗下非上市啤酒资产的归属就备受业界关注，尽管同属一个重啤集团旗下，但显然，华东、西部地区资产所受到的待遇有所不同。

　　在重啤集团西部资产的处置方面，重庆市国资委及重庆轻纺控股集团先将重啤集团持有的位于西部地区的7家啤酒厂的资产及负债无偿划拨给重庆兴汇投资，其后，重庆啤酒以持有的重庆啤酒攀枝花公司100%股权和湖南重庆啤酒国人公司85.75%股权增资重庆兴汇，嘉士伯啤酒厂香港有限公司则以相当于2.04亿元的现汇增资重庆兴汇，增资后，重庆啤酒和嘉士伯啤酒厂香港有限公司将分别持有重庆兴汇51.42%和30%股权。

　　由于嘉士伯已经是重庆啤酒股份公司第一大股东，这意味着嘉士伯最终以增资这种非公开的方式吃到了重啤集团西部资产这块让华润雪花在内的众多竞争对手垂涎的肥肉。

　　而重啤集团华东资产，则通过在交易所公开挂牌转让的方式进行，挂牌底价就高达23.89亿元。最终华东资产不尽如人意的资产质量、分散的工厂布局，使得青岛啤酒等潜在买家临阵退却。而重啤集团西部地区的资产显然更能够与嘉士伯现有在西部地区的布局形成协同效应，资产质量也显然更加优良。

　　业内人士质疑，行政划拨的非公开方式、交易所挂牌公开竞拍这两种方式，受让方所需要付出的成本有着天壤之别，这也最终决定重啤集团处置两块资产的方式与结局不同。

　　有业内人士质疑，正是因为嘉士伯获取重啤集团西部资产是采取非公开的划拨和增资方式，避免了其他啤酒巨头的竞争，也避免了由此带来的高价争夺，这种处置方式对于嘉士伯显然是非常“划算”的。

　　而此次出售未果，重啤集团不得不出来收拾残局。“肯定要做啊，现在没有人接，不做好怎么办？”前述知情人士无奈地对本报记者表示，下一步必须靠自己把这块资产经营好。

　　本报记者针对上述质疑采访嘉士伯相关负责人，未得到正面回复。