不要等退市后才想起风险

　　宁波 谢宏章

　　随着证监会力促资本市场健康发展“六大举措”的同时推出，创业板退市制度改革工作再度成为公众关注的焦点。

　　业内人士普遍认为，这“六大举措”是证监会新主席郭树清上任后烧起的第二把“大火”。其中，关于先在创业板探索试行退市制度改革的举措，更是引发了包括投资者在内的各方人士的关注。

　　创业板探索试行退市制度改革，对于监管部门来说，只是其众多工作中的一项，只要事先充分征求公众意见，适时出台制度规定，较好体现“三公”原则，凡是触及退市条件都将一律退市。但对于投资者尤其是中小投资者来说，如果所持有的创业板股票正好“赶上”退市，“一告一退”之后，将产生损失。因此，有必要给创业板投资者事先提醒：不要等退市后才想起风险。

　　不要等退市后才想起风险，重在事先防范，以便把潜在风险降至最低程度。笔者认为，做好创业板退市风险防控工作的重点主要体现在以下三个方面：

　　一要擦亮眼睛，慎选品种。包括品种选择——买入创业板公司股票前，一定要通过正规渠道或耳闻目睹方式获取相关资讯，在此基础上再来选择质地优良、估值偏低的公司股票作为建仓对象，不要盲目参与质地、估值都有问题的公司进行投资；也包括时机选择——不要在股价已经大涨、主力获利丰厚、图形非常“好看”、众人一致看多时追涨，而应在对公司情况了如指掌、市场走势基本摸清、大盘个股调整到位时逢低吸纳。

　　二要控制总量，做好搭配。一方面，要控制总量——既包括买入的股票市值占整个投入股市的资产比例要适度，也包括持有创业板股票市值占全部持股市值的比例要恰当；另一方面，要做好搭配。在控制好总量的基础上，还要注意不同股票之间的有机搭配，确保单一创业板股票的持有量不突破规定的上限，使得持有股票时始终能做到踏实放心。

　　三要勤于学习，两手准备。即使做到以上两点，也不意味着对持有的公司股票可以高枕无忧、不闻不问，而应通过学习，及时了解与公司相关的资讯和动态，一旦发现问题苗头，及时采取应对措施，或减仓、或退出、或“排除”疑点，以争取主动。即使所持有的股票没有发现问题，同样需要有两手准备。既然创业板退市改革工作即将启动，加之股市本身充满变数，各种情况随时都有可能发生，所以不能采用“一根筋”思维方式，更不能只有一种思想准备，对可能出现的风险须早作准备，包括作好最坏的打算——退市。投资者只有做到以上三点，同时拥有良好心态，采取相应风控对策，才能理性面对退市、沉着应对风险。

　　创业板公司退市风险的防控涉及面广、影响较多，除了需要投资者自身树立强烈的风险意识，采取有效的风控措施外，还需要监管部门一起努力、共同出手。在创业板退市制度的设计上，应尽可能地做到科学合理，防止出现顾此失彼、偏重偏轻的情况；在创业板退市前后的服务上，不仅要实行直接退市制度，而且要努力为投资者提供一个可以进行股份转让的渠道和平台，且及时做好风险警示和提醒工作，而不是“一退了之”；在创业板公司“进出”的把关上，不仅要确保退市这一“出口”的畅通，而且要严把“入口关”，避免问题公司“带病”上市，混入创业板，给投资者造成不必要的损失。

　　不要等退市后才想起风险，这一提醒不仅适用于创业板投资者，而且对于主板投资者来说同样适用。随着创业板退市改革工作的不断推进，主板退市工作或将随之启动。业内人士认为，创业板试点的成功将很可能推动主板退市制度的完善。因此，作为主板投资者，同样面临着股票退市带来的投资风险，需要早作准备、未雨绸缪。