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如果欧元区的各路大佬、债权人和债务人，像现在这样，彼此之间瞅着对方却怎么都来气，那么欧元就真的就没治了。这样耗下去，不生不死的，还不如散了呢
欧债危机正向纵深发展。近期相关报道甚多，有兴趣的朋友，不妨再观
看来欧债的麻烦越搞越大了。欧元区的17个国家，彼此之间已经互不信任：“借钱好比三结义，还钱难似请诸葛。”11月24日起，连德国的债券也跟着卷了进来。
我的问题是：这个“欧元大锅饭”，为什么就不能散伙？
从1998年至今，欧元穷了谁富了谁，其实是明摆着的。如果我是德国纳税人，也决不赞同购买欧洲央行的央行债——虽然是以货币基金的形式出现的流动性，但德国和法国，基本上无法受惠，反而受损。因为德国的家庭资产，主要是个人储蓄，如果物价暴涨，德国人绝对“Hold不住”。
因此，长疼不如短疼。如果欧元区的各路大佬、债权人和债务人，像现在这样，彼此之间瞅着对方却怎么都来气，那么欧元就真的就没治了。作为一种多国政府之间的“协议货币”，欧元虚拟化的态势十分明显，其中绝对没有政府主权信用支持，这样耗下去，不生不死的，还不如散了呢！
如果欧元崩溃，将会产生三个显而易见的问题。
一是损失冲击波必将波及所有的投资品市场。11月25日（上周五），德债的收益率已经超过了英债。美银美林有报告称，“欧元区似乎已经出现了解体的可能”：“如果欧元区解体，则西班牙、意大利、葡萄牙和法国的货币兑美元可能走软，而德国、荷兰和爱尔兰的货币可能会走高。一旦有欧元区成员国退出欧元区或是欧元区解体，则都可能不会是有序进行的，届时所涉及的货币都将受到极大的冲击”；
二是谁来充当欧元解体之后的信用转换中枢，是新马克还是新法郞，或者新瑞郎(CHF)？建立欧元区全新的货币兑换体系，不但成本高昂，而且财富的转移量能同样惊人。谁会一夜暴富，谁又会被“一把洗白”？
三是现在欧元区解体之后，将如何重新融入全球商品市场？是价值回归，还是信用回归？德、法、意问题不大，但是其他国家，前景确实难说。这个问题，我们现在就应该想好对策。
近些年来，总是有些人不服《货币战争》这本书，特别是一些自认为是科班出身的人士更是如此。然而，《货币战争》能受到众多读者的欢迎，难道就没有一点道理吗？现在欧元出事了，“天下无贼”的证明也就出来了。傻根突然发现，原来在欧元这列火车上，除了傻根自己不是“贼”以外，算计他的，保护他的，其他的乘客，原来大家都是“贼”！这可真有点像德国当前的处境：德国无疑就是现实版的“傻根儿”，群贼环伺，若存若亡。
周末重读《孙子兵法》，然后掩卷深思这样一个问题，为什么孙武会认为“死生之地”先于“存亡之道”？以欧元的现状而论，就非常容易理解。
欧元的风险，在于“死生”，不在“存亡”，换句话说，目前欧盟诸国，凡脱离欧元能够不死者，“天要你生”，脱离欧元区必死者，“天要你亡”。靠外债或债务重组而生者，委实有违天道。
既然是“货币战争”，战败你就要承担亡国的后果——“是故兵败长平而赵亡，师丧辽水而隋灭”，这就是《孙子兵法》所言：“兵者，国之大事，死生之地，存亡之道，不可不察也。”
但这也不是说，欧元就真的没有存在下去的道理。但凡有办法救，还是应当救；拯救欧元的关键在于拯救成本，是不是达到不可承受的程度。
目前而言，欧元局部割肉止损，是难免的，彻底崩盘的可能性并不大。
作为国际资本市场重要动态，也许正如奥尼尔（Jim O'Neill、GS董事长）所说：“（目前）欧洲金融股似乎非常便宜，特别是地中海俱乐部(Club Med Europe)成员的金融股票。”
如果用欧洲的眼睛看世界，眼下就紧急的，就是如何解决欧元区的债务危机。从这个意义上说，只有欧元止跌，全球股市，才能逐渐走稳。
（作者系资深市场人士，万科周刊论坛笑谈股筋版主）
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