本报记者 杨卓卿 深圳报道
年末渐近，各投资领域的业绩排名也备受关注。
2011年，阳光私募领域再一次上演“风水轮流转”这一铁打不变的定律，业绩榜单彻底改变。而由于今年A股市场动荡不安的主旋律，能交出令人满意业绩榜单的基金经理少之又少。
融智评级中心数据显示，截至11月30日，计入榜单的628只仅有87只实现正收益，占比仅一成多。也就是说，86.1%的私募产品今年还是亏损状态。
与此同时，私募基金业绩不稳定性再次凸显。好买基金数据显示，去年排名前十的阳光私募产品如今仅展博1期实现5.34%的正收益，而这部分产品中亏损额度最大的甚至超过30%。
逾一成产品盈利
二级市场的紧张情绪并没有散去。
11月30日，沪指报2333.41点，跌78.98点，跌幅3.27%；深成指报9693.38点，跌319.56点，跌幅3.19%，两市合计成交额不足1500亿元。
尽管当晚，中国人民银行表示从本月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。二级市场经过一年的震荡下跌，已让绝大多数投资者信心大失。
融智评级中心数据显示，计入榜单的628只产品中仅有87只实现正收益。其中，列席第一的还是在多个月份均发挥出色的兴业信托·呈瑞1期，该产品收益如今已超过40%，因而最有可能成为今年年度收益冠军。列席第二位的重庆国投·金中和西鼎截至11月25日的收益则为24.40%，与前者有近20%的差距。
此外，外贸信托·博弘定增1期、深国投·景良能量1期、中信信托·国弘1期等产品均名列前茅，今年以来实现收益超过10%。
而在榜单的另一端，有多达22只产品今年以来已失去超过30%的收益，而亏损额度超过20%的产品则有137只。其间，还包括不少前几年表现突出的私募大佬。
截至11月4日，深国投·时策1期今年跌去65.08%，同期沪深300指数跌12.49%，时至今日，该产品不足0.4元。无论是产品净值之低，还是今年跌幅之大都让人惊异。
失意的“去年前十”
俗话说，三十年河东三十年河西，而在阳光私募的业绩榜单中，河东与河西运势的流转要短暂得多。
近日，好买基金统计去年私募的前十名以及这些私募今年前10个月的收益率以及排名表现。数据显示，列席去年前十的阳光私募产品如今仅展博1期实现5.34%的正收益，其他9只均为负收益，其中，世通、理成风景2号和瑞天价值成长3只产品亏损额度较大，今年以来的收益分别为-26.16%、-36.22%和-24.32%，分别排在第572名、第631名和第554名，在可比较的637只产品中居于后四分之一部分。
对于去年的优胜者为何在今年如此失意，好买基金研究中心研究员许付漪认为，首要原因是市况不尽如人意。其次，在去年的行情中，中小盘曾一路走高，而今年的市场体现出强烈的热点驱动，灵活地把握市场热点的转化绝非易事，交出满意答卷的私募人士也少之又少。
业绩波动各有原因
细细考究，出现业绩大幅波动的去年的优胜者其实各有原因。
以去年冠军常士杉为例，2010年，常士杉管理的世通1期以96.16%的年度收益夺得年度冠军。这个业绩不仅跑过了所有阳光私募，也盖过了去年最牛公募基金华商盛世，后者的收益率为37.76%。最牛基金经理王亚伟的收益率不足30%，还不到世通1号的三分之一。而截至11月15日，该产品今年已累计下跌26.16%，反差十分明显。
对于旗下产品的业绩波动，常士杉曾坦言，产品资金规模扩大后需要一段时间适应，而年初其重仓的高铁板块亦是拖累业绩的原因。今年7月，温州高铁事故让高铁板块遭遇重挫，让常士杉旗下产品雪上加霜。
瑞富阳光私募基金研究中心研究副总监韦杨林向记者分析：“常士杉操作风格比较积极，也是一位趋势投资者，在今年市场整体趋势向下的情况下，如果没有严格风控措施，就很容易受伤。趋势投资者容易追涨杀跌，在他管理资金规模较小时容易操作，会得心应手，一旦资金规模加大，操作就很被动。”
今年与去年业绩反差最大者，目前看来，当属理成风景2号。2010年，该产品以年收益44.71%荣登探花之位，今年却已累计跌去36.22%身价。
韦杨林表示，理成资产今年主要重仓板块是医药、消费和有色金属等板块。一直以来公司都热衷高仓操作，但近一年以来医药板块的颓势也是造成理成风景2号业绩不济的原因。
虽然城头变换大王旗，有些产品在近两年表现稳健也显得十分难得，展博1期便是其中的代表。数据显示，2010年该产品全年斩获38.77%的收益，而在今年不折不扣的熊市中，该产品也实现了5.34%的正收益。
“总的来看，今年以来损失较为惨重的私募，主要还是由于高仓位持有个别板块，以及对形势判断偏乐观。在市场风格转换的时候，往往也是考验私募公司和基金经理能力的艰难时刻，不同的私募有着不同的风格，在不同的市场环境下，呈现出来的净值走势也大不相同。”许付漪称。
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