对冲基金巨头约翰·保尔森(John Paulson)今年将面临公司创建以来最差的业绩。其旗下的Advantage Plus Fund在11月亏损3.6%，今年以来的累计亏损高达46%，这家资产一度高达380亿美元的基金公司已急速蒸发了47%的资产。
“目前香港客户没有出现大范围赎回的情况。”一位接近保尔森基金的基金经理对本报记者表示，保尔森的个人魅力给予了投资者充分的信心，目前少于8%的投资者要求赎回资金。
旗下基金纷纷缩水
距离保尔森因业绩创下17年来最差水平而向投资者致歉仅一个半月，大幅亏损的信息再次传出。
Advantage Plus Fund寻求从企业并购和破产等活动中获利，并通过杠杆扩大回报。据彭博社报道，Advantage Plus Fund在11月的跌幅达到3.6%。该基金的黄金类资产在11月蒸发2.7%，今年以来已缩水29%。
保尔森基金旗下另一只与Advantage Plus Fund规模相当，管理策略类似的美元标价基金Advantage Fund在11月下跌了3.3%，今年以来已下跌32%。该基金的黄金类资产在11月缩水1.5%，今年以来已缩水13%。
Advantage Plus Fund和Advantage Fund是保尔森基金旗下最大的两只基金，共同管理了110亿美元资产。
“很明显，保尔森基金的管理水平无法跟上其资产规模扩充水平。”一位对冲基金经理对本报记者表示，2007年初，保尔森管理的资产规模仅为40亿美元。然而，2011年初，这一数字已高达380亿美元，4年增长850%。经过一轮大幅亏损，目前保尔森管理的资产规模跌至280亿美元。
保尔森旗下一只专注于投资酒店、金融以及房地产服务业的低风险基金Recovery Fund在11月亦落得4%的亏损，今年累计跌幅为28%。该基金的黄金类资产在11月缩水2.2%，今年以来已缩水12%。该基金将投资押注于2012年美国经济的复苏。
“随着美国消费数据逐步转好，相信2012年美国经济能够实现审慎乐观地回升，并呈现并购热潮。”海通国际首席经济学家胡一帆对本报记者表示，无论是制造业采购经理人指数的提升还是企业业绩的上升，许多数据都表明，相比欧洲经济，美国经济明年实现稳步复苏的可能性很大。
风险已被控制？
2011年，保尔森流年不利。他承认，今年对宏观经济的误判造成其投资上犯了大错，目前整个公司都致力于挽回亏损。
美国证交会(SEC)11月的一份报告披露，保尔森基金第三季大幅减持黄金SPDR和金融类股。
数据显示，2011年三季度，保尔森减持35.64%的SPDR Gold Trust基金，减持份额占保尔森基金整个投资组合的5.64%。截至9月30日，他持有的SPDR Gold Trust基金已从二季度的3150万股减至2027万股。
上述接近保尔森基金基金经理认为，减持黄金SPDR后，风险在一定程度上已得到控制，但需要更长时间业绩上才会有所反映。
保尔森同期减持的还有金融类股份。数据显示，保尔森在第三季度减持了花旗银行(Citi group Inc.)25.06%至2511万股，将原有的摩根大通(Jp Morgan Chase)及美国银行(Banks of America)股份卖空，并减持了贝莱德公司(Blackrock Inc)47.4%至99万股。
“保尔森减持美国金融股是降低风险的明智选择。”胡一帆认为，目前美国银行业违约率指数不断攀升，贷款依旧处于紧张状态，金融业就业率仍处于负数。
不过，保尔森在三季度也完成了对摩托罗拉公司(Motorola Mobility Holdings)、纳尔科控股(Nalco Holding Co.)以及新闻集团(News Corp.)等公司的建仓行动。目前，这三只股票的价格与第三季度的平均股价相比，分别上涨了26%、15%以及10%。
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