“救欧元”关键一周 “默科齐”五天三晤(组图)

　　2011年12月5日至9日，或许会成为决定欧元区命运的关键5天。

　　从12月5日的法德领导人会晤，到同月9日的欧盟峰会，期间德国总理默克尔与法国总统萨科齐每次会面作出的决定或将左右欧元区未来的走向。短短5天内，默克尔和萨科齐为化解欧债危机三度频繁露面，以至于有媒体专门为其二人创出了一个新名词“默科齐”。

　　5日，默克尔与萨科齐会面，协调就如何修改《欧盟条约》等问题的立场。

　　8日，欧洲中央银行将召开议息会议。当天，萨科齐、默克尔、西班牙候任首相拉霍伊和波兰总理图斯克将参加欧洲人民党大会，欧洲领导人将就当下最紧迫的欧债危机展开讨论。

　　9日，欧盟领导人将借在布鲁塞尔举行峰会之机，重点讨论法德两国提出的“财政联盟”建议的可行性。

　　不过，在各种分歧仍然存在的情况下，峰会过程本身可能将充满艰辛和曲折，能否达成实质性协议还存在诸多不确定性。 此外，正如默克尔近期所强调的，“欧债危机不是一朝一夕所能解决的”，欧盟峰会本身也不应被视为解决欧债危机的灵丹妙药。

　　====5日 “默科齐”第一次会晤 建议修改《欧盟条约》====

　　12月5日，法国总统萨科齐（左）在法国首都巴黎的爱丽舍宫迎接到访的德国总理默克尔。新华社记者高静摄

　　5日，德国总理默克尔和法国总统萨科齐会晤，提出修改欧盟条约的共同建议，通过加强财政纪律、尤其是将实现预算平衡写入各成员国宪法的方式应对欧债务机。

　　德法达成协议要点

　　首先，两国将建议欧元区成员国率先将实现公共预算平衡纳入宪法，由各国宪法法院对各自政府预算进行审核，不过，欧洲联盟法院将无权否决各国制订预算。

　　其次，对财政赤字占国内生产总值（GDP）比例超过3%的国家实施自动处罚。

　　第三，在欧债危机得到有效遏制前，欧元区领导人每月将举行首脑级例会，研究危机应对措施。

　　第四，欧元区永久性救助机制欧洲稳定机制将提前一年，于2012年启动，实施金融救助的决策方式也将由欧盟成员国“全体通过”改变为“绝对多数通过”。

　　不过，德法两国重申，发行欧元债券的条件目前尚不成熟，无法有效化解欧债危机。德法两国希望，9日欧盟峰会批准修改欧盟条约，欧元区成员国就此在2012年3月前达成协议。

　　法德分歧要点

　　在如何强化财政纪律方面，默克尔希望修改欧盟条约扩大欧盟机构的权力，由欧盟委员会对欧元区各国财政政策行使干预权，由欧洲法院对不遵守财政纪律的国家行使裁判权。

　　但萨科齐不愿放弃财政主权，强调的是各国领导人在欧盟层面的共同决策，即加强欧盟领导人之间的协调，而不是欧盟委员会的权力。

　　在加强欧元区国家团结互助的问题上，法国政府认为，防止债务危机升级蔓延的最好办法是欧洲央行出资干预，或承诺担当最后贷款人，解决欧元区流动性紧缺问题。

　　但欧洲央行和德国政府强烈反对，坚持欧洲央行保持其独立性。

　　根据这一预算案，希腊2012年将多年来首次实现年度财政盈余，盈余额占国内生产总值的比例预计为1.1%。由此，希腊多年累积的财政赤字占国内生产总值的比例将从今年的9%降至5.4%。

　　预算案的其他主要内容包括：2012年经济衰退幅度从今年的5.5%降至2.8%，通货膨胀率从今年的2.8%降至0.6%，但失业率将从今年的15.4%升至17.1%。

　　加拿大央行行长马克·卡尼日前表示，将希腊剔除出欧元区并非欧元区债务问题的解决之道。

　　卡尼5日在接受媒体采访时说，将希腊排除在欧元区之外并不是简单解决债务问题的方法。当被问及如果对希腊不进行救助，而是将其排除在财政联盟之外，能否降低欧盟国家成本时，卡尼表示无论采取哪一种解决方案，欧元区国家都必须为此付出代价。

　　卡尼认为，目前欧元区所有国家都需要在财政方面做出一些基本调整，当前需要做的是选择一种方案并正确地执行下去。在欧元区国家考虑向外寻求帮助之前，首先应在其内部寻求资源以解决问题 。

　　7日美国财长盖特纳将在巴黎会见萨科齐，在马赛会见拉霍伊；商讨解决欧债危机的方案。

　　盖特纳此次欧洲之行意在向欧洲各国领导人继续施压，要求他们采取快速且更具决断性的举措，阻止债务危机进一步升级蔓延。美国官员担心，欧债危机一旦升级蔓延，将对美国经济复苏构成威胁，对美国总统奥巴马竞选连任不利。

　　欧美金融系统步入崩溃边缘？

　　金融大鳄、量子基金创始人索罗斯近日发出警告称，全球金融体系不仅丧失运作功能，而且濒临崩溃边缘。目前全球金融系统处在崩溃的“自我强化过程中”，其后果不堪设想，全球各国必须竭尽所能阻止金融系统朝崩溃方向迈进。

　　然而，由于欧洲金融系统之间互相渗透，随着欧债危机加重，各国之间风险敞口逐步扩大，由于国债的低风险，欧洲各大银行大量增持了政府债券头寸。危机的蔓延则导致银行流动性日益吃紧。全球金融体系陷入流动性紧缺怪圈，究其原因，金融危机后”欧、美央行为刺激经济复苏进行的量化宽松使其资产负债表上国债和金融机构债务大增，然而银行因经济疲弱而惜贷使得大量资金沉积在央行。

　　8日，欧洲中央银行将召开议息会议。一些分析师预期欧洲央行将降息25个基点至1%，为2009年5月以来最低水平。当天，萨科齐、默克尔、参加欧洲人民党大会。其间，欧洲领导人将就欧债危机展开讨论。

　　欧央行或采取进一步救助

　　分析人士认为，欧洲央行将在下周的议息会议上继续对欧元区银行业提供支撑。备选的政策工具包括3年期的救援贷款、扩大银行业抵押资产的范围。有部分分析师认为，欧洲央行将在下周持续降息。

　　9日，欧盟领导人将借在布鲁塞尔召开的峰会，重点讨论法德提交的提议的可行性。法德两国达成初步一致，外界将此看作是欧洲为达成“财政联盟”迈出的关键一步。

　　12月9日（本周五）举行的欧盟峰会将再次成为全球瞩目的焦点。这是继7月底、10月底两次峰会之后，欧洲领导人试图扭转欧债危机不断恶化趋势的又一次努力。7月和10月的峰会事后均被市场证明“来得太晚、做得太少”。相比之下，此次峰会的议题直接深入欧债危机的核心财政一体化。因此，峰会能否达成某种程度的新“财政条约”备受瞩目。更重要的是，峰会成果或许将决定欧洲央行是否会转变姿态、同意以更大的力度稳定市场。这是近几个月来，欧债危机第一次迎来缓和的契机。在此憧憬下，未来一周全球股票、其他风险资产以及欧元汇率的表现或都将在很大程度上取决于预期与现实间的拉锯战。

　　金价再次走低 市场聚焦欧盟峰会

　　周二(12月6日)亚市尾盘，金价跟随欧元等高息货币继续承压。此前标普(S&P)警告称，如果欧洲领导人在本周稍晚举行的峰会上未能出台可信计划解决债务危机，其可能会下调欧元区国家的评级。

　　标普表示，已告知欧元区17国中的15国，可能在90日内调降其评级，包括德国、法国和另外四个AAA评级国家。一切将取决于周五(12月9日)欧盟峰会的结果。

　　标普警告令全球股市此前几个交易日的涨势戛然而止。截至本交易日目前，亚洲股市全线走低，其中日股日经指数下挫1.37%，香港恒生指数下挫1.51%，中国股市也下挫0.86%。

　　美元指数上行，这令金价承压。金价跟随股市和欧元一同走低。最近一段时间以来，金价走势与风险资产一致。

　　自从欧洲债务危机凸现以来，国际社会议论纷纷，见仁见智。德国总理默克尔日前发表谈话说，“欧洲正处于二战以来异常艰难，或许是最艰难的时期，其困难之处在于这场危机并非一夜之间形成，而是几十年错误积累的结果。在我们面前是一条漫长而崎岖的道路”。默克尔的谈话，应该说有助于外界正确认识这场危机的形成和前景。

　　综观近两年欧债危机的起伏变化，可以做出如下判断：欧洲国家的经济将经历一段困难、低迷阶段，但欧元不会“崩溃”，欧元区不会解体，欧洲一体化进程虽陷于暂时停滞，但不会倒退，将会以某种形式的“多速欧洲”继续推进。欧盟仍将是世界上一支十分重要的政治、经济力量。

　　欧盟财政一体化胜算几何

　　德、法首脑前天在巴黎会谈，以敲定欧盟条约修改方案，其主要内容为财政一体化。该方案将于后天提交在布鲁塞尔召开的欧盟峰会协调。眼下，德、法及部分欧元区国家已达成共识，用欧盟财政一体化来化解欧债危机。这将挑战欧盟的执行力。弄不好，仍不过是一厢情愿。

　　欧盟是一种十分奇特的政治经济混合体，其成员国或属于欧元区，或属于申根公约国，有的甚至还是中立国，三种身份错综交织。成员国更因规模、贫富、新老的不同，各有利益诉求。这种结构性矛盾是欧盟的致命伤。

　　欧盟理事会主席实行轮换制，由各成员国轮流坐庄，每六个月轮换。理事会中，各成员国不分大小，均享有一票否决权，很多问题的解决需要各国相互协调。

　　这样的决策机制设计，决定了其松散性的特点，“政令”不畅，无法充分发挥与预期实力相符的作用，达成一致意见很费力，在重大决策上总是反应迟缓，

　　平心而论，欧债危机本不如美国那么严重，公共债务占GDP的86%，而眼下美国公共债务已突破了15万亿美元，超过了美国2010年GDP。但欧洲各国在面对危机时，首先将本国利益放在全体成员国共同利益之前，为一国利益争论不休，罔顾大局，以邻为壑，这让美国有机可乘，摊薄了美元风险，也使欧债危机持续发酵，甚至有向法国蔓延的趋势。