Part1：情景再现
3月15日，双汇发展因“瘦肉精”事件停牌。根据Wind统计显示，当时兴业全球旗下4只基金持股总数达到2291.58万股，到了二季度，兴业持股基金增加到6只，持股总数达到2837.16万股。截至三季报，持股总数2876.09万股，几乎没有变化。
随后，7月1
然而，出乎预料的是，截至记者发稿，曾经重仓双汇发展的兴业全球视野近5年净值增长在普通股票型基金中排名第一；先后涉及了双汇发展、哈药股份、华兰生物、中恒集团等问题股票的兴全趋势投资在偏股混合型基金5年净值增长排名中也是高居第五。为什么会出现这样的结果呢？就此，记者采访了兴业全球视野基金经理董承非，并提出以下问题。
Part2：追问“事主”
Q1：能否谈一下选择双汇发展的原因？在“瘦肉精”事件后，公司是如何处理的？
Q2：为什么在双汇发展出现问题后，依然选择增持？
Q3：为什么兴业全球会遭遇如此多的“黑天鹅”事件？
Q4：尽管遭遇多次“黑天鹅”事件，但兴业全球旗下有的基金的长期排名却不错，这和你们的选股策略是否有关系？
Q5：在平时的投资决策上，投研部门是如何配合的？
Part3：当事者说
A1：双汇发展一直是我负责的兴业全球视野的重仓股之一，首先，我们认为公司所在的行业空间很大；其次，公司在同行业中的规模优势非常明显；并且，公司渠道建设很好，这是行业其它竞争对手难以比拟的。
“瘦肉精”事件之后，对于我们公司旗下的基金确实有影响（兴业全球视野份额由2010年年报时的17.56亿份缩减到2011年中报时的8.1亿份）。我们也在第一时间前往漯河对公司进行了调研，认为公司长期发展依然被看好，业绩会恢复。
A2：我们没有减持反而增持，主要是因为我们采取了逆向投资思维。在整体判断上，双汇发展依然是一个稳定收益股票，在整体大消费的背景下，我们更看重的是长期稳定的收益。而在股价弱势时介入也是一个不错的逆向投资选择。
A3：几次“黑天鹅”事件对于公司净值确实有一定影响，但从长期业绩上来看，影响并不大。华兰生物和中恒集团我们当时持股份额很少，影响很小；紫鑫药业主要是我们的一个套利策略，股票都是通过定向增发获得的，折扣后的股价较低，即使遭遇下跌，目前依然有盈利；哈药股份在调研时可能存在一些失误，当初选择是因为哈药股份的市盈率存在被低估的现象，我们把它作为一个投资组合进行补充。
A4：出现这种情况主要是和我们公司整体投资风格有关：谨慎而稳健。在我们的投资策略上，行业很少做极端配置，四平八稳的情况居多。在具体的股票配置上，我们会根据整体的大环境进行判断，像双汇发展这样的业绩稳健性股票通常会成为前10大重仓股票，而像哈药股份这样的医药股、地产股等我们会以自上而下的方式进行配置。此外，我们还会参与像紫鑫药业这样的定向增发来作为套利型的投资组合。
A5：基金公司的投资流程都差不多，但兴业有几点可能有所不同：首先，基金经理的投资权限较大，基本上公司都赋予基金经理完全独立的投资决策权；其次，整体业绩考核更合理，我们的整体业绩考核分为4档：按照1年期、2年期、3年期、5年期4个业绩标准进行考核，每个标准只占我们年终奖金比例的25%，这也促使基金经理更加注重基金的长期收益而非短期收益。
Part4：第三方视角
在好买基金首席分析师曾令华看来，由于投资者常常“用脚投票”，因此突发性的事件往往会在短期影响到基金的业绩，但对长期基金业绩影响并不大，作为投资者应当更加理性对待基金的投资。
“‘黑天鹅’事件具有一定的随意性，很难通过理性的分析预测，但只要基金公司整个大的分析思路是对的，做大概率的事件，可能长期业绩还是比较好。”在曾令华看来，双汇发展属于食品饮料的龙头股，还有资产注入的概念，是很多基金公司的重仓股；而紫鑫药业在当时不仅业绩好，兴业进入时也是通过定向增发进入，在价格上具有优势。“兴业的基金特色是注重长期稳定收益，在选股策略上可能着重买一些强势的股票和一些复合概念类的股票。”曾令华介绍说。
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