在国际金融动荡之中，对于已经深深地融入国际经济的中国经济，想要独善其身，殊为不易。
国际金融动荡，不仅影响中国虚拟经济，也影响中国的实体经济，中国经济面临的新形势是：经济增长速度放缓通货膨胀压力更大。
１．冲击中国资本市场，Ａ股备受打击
国际金融动荡冲击我国证券市场。自２０１１年７月以来，上证指数不断破位下行，连创新低，延续了２０１０年以来中国Ａ股与国际股市的关系：“月亮走，我也走；月亮不走，我也走”，即国际股市涨，Ａ股基本不涨或微跌；而国际股市跌，中国股市必跌。一是国际资本市场恐慌情绪加剧，打击了国内资本市场投资者的信心，Ａ股更是跌跌不休。二是中国政府持有的巨额外债和美元资产大幅缩水，影响中国金融和实体经济发展前景，进而影响股市投资者信心，股市反弹乏力，低位振荡。三是中国紧缩货币政策要微调的消息始终是“只听楼梯响，不见人下来”，导致Ａ股潮起又潮落。新一轮国际货币贬值潮风起云涌，面对变相新刺激政策ＱＥ３输出的流动性泛滥，欧日英央行维持低利率，韩国、巴西、瑞士等纷纷出手干预汇市打压本币升值，而中国人民币利率水平仍然高于国际水平，紧缩的货币政策仍然是悬在Ａ股头上的一把“达摩克利斯之剑”，令无数投资者望而却步。
２．中国出口将下滑，实体经济增长速度放缓
中国向美国出口更困难。美国作为全球经济的引擎，债务问题带来的经济衰退、美元走软等问题将影响全球贸易。受美国信用等级下调影响，美国进口需求会下降，对中国的出口企业、特别是已经处于困境的中小企业来说无疑是雪上加霜。
向欧元区出口也会遇到更大阻力。不仅美国要打击欧元经济以维持美元的国际货币地位，而且欧元区国家政府债务缠身，为了避免欧元将土崩瓦解的噩运，需要欧元区国家实施统一的、紧缩性的财政政策，紧缩的财政政策导致经济增长趋缓，欧洲国家总需求增长退潮，中国向欧洲的出口也会随着总需求增长潮落而减少。
国际贸易摩擦增加，中国出口更加困难。世界各国在政府债务高企、失业率居高不下的情况下，为了提振萎靡的本国经济，都会或明或暗地祭起保护主义的大旗，以保护国内产业，增加就业，赢得选票，因而国际贸易摩擦必然增加。２０１１年全球贸易预警组织发布报告称，近半年多来，全球范围内已有１９４项保护主义措施被执行，贸易保护主义势头正在上升。
美国乃至欧洲需求下降，国际贸易保护主义抬头、贸易摩擦增加，中国出口贸易风险和隐患增加，导致出口减少。而且，中国出口企业缺乏国际定价权，中国出口订单减少，出口效益下降，导致经济增长放缓。
３．外汇储备风险增加
中国外汇储备购买力下降。事实上，持有美债的风险并非来自偿付风险，迄今为止美债还未出现过偿付问题。但是，美国债务增加，美国政府还债负担加重，美元走软，导致美债持有者被动出现损失。一是中国外汇储备购买力相对下降，我国的外汇储备以美元计价，美元的购买力即我国外汇储备的购买力。由于美元对欧元、英镑、日元等其他币种的走弱，直接降低了中国外汇储备的购买力。二是中国外汇储备力绝对下降，国际上的大宗商品等都是以美元计价的，美元贬值，这些商品的价格就要涨价，从而造成我国外汇储备实际购买力的下降。三是中国外汇储备中的黄金储备太少，不能从国际金价上涨中获益，与美国、德国等黄金储备多、黄金储备占外汇比重高的国家相比，中国外汇储备的购买力不仅相对地而且绝对地下降。
外汇储备转换币种也有风险。中国的外汇储备减持美元国债，那么，哪国的国债比美国更安全呢？首选当属欧元及欧元区政府债务。一是且不说希腊政府债务危机，就连号称欧元区第三、第四经济大国的意大利、西班牙，都面临政府债务危机，欧元债券谈何安全？二是在１０月２７日，欧元区成员国领导人就解决债务危机达成一揽子协议，将希腊的债务减至５０％，这又给欧元区政府债务蒙上了一层“道德风险”的阴影。三是如果欧元区经济复苏迟缓，欧元相对美元再度贬值，将美债转为欧债更加得不偿失。四是传言希腊将退出欧元区，此先例一开，退出欧元区的将不仅仅是“懒猪五国”，还会向其他欧元区国家蔓延，如果意大利和西班牙也退出欧元区，则欧元区只剩下德国和法国，则欧元区政府债务将是“皮之不存，毛将焉附”。次选日元及日本政府债务。但是，日本政府债务也靠不住，日本国债与ＧＤＰ之比已经超过２２０％，这个比重，不仅超过欧元区国家，更远远高于美国。短期炒作日本国债尚可，中长期持有日本国债，风险甚于美国国债。
短期内减持美债、大量增持黄金，正中美国下怀。２０１０年各国（地区）前十名的黄金储备量为：美国８１３３．５吨、德国３４０１．８吨、国际货币基金２８４６．７吨、意大利２４５１．８吨、法国２４３５．４吨、中国１０５４．１吨、瑞士１０４０．１吨、俄罗斯７７５．２吨、日本７６５．２吨、荷兰６１２．５吨。在美国世界黄金储备第一的情况下，如果中国大量购买黄金导致金价上涨过猛，美国正好增加了外汇储备。如果不影响美元国际地位，美国是不会干预黄金市场的，其外汇储备正好随着金价上涨而增值。如果影响美元国际货币地位，美国卖出黄金可谓一举两得：高价抛售黄金可以大赚一笔；打压金价，维护美元国际货币的地位。
４．通货膨胀压力增大
国际金融振荡导致国内通货膨胀压力增大，中国治理通货膨胀的任务更加繁重。
第一，输入型通货膨胀压力增加。美国增加债务或美联储变相地增发货币导致美元贬值，势必提高国际大宗商品价格、加剧国际大宗商品市场波动，对严重依赖进口国外大宗商品的中国来说，随着进口大宗商品价格的提高，必然导致成本推动型通货膨胀持续，输入型通货膨胀会更加明显。
第二，国际避险资金涌入中国，推高通货膨胀。由于美欧经济动荡，国际流动性避险意愿增强，要么进入黄金等贵金属领域避险，要么进入新兴市场寻求投资机会，中国当然是其目标国之一，避险资金会一如既往地、甚至加速地流入中国，国内货币供给增加，助推中国本已较高的通胀水平。
第三，人民币升值与国际热钱棘轮效应加速了输入型通货膨胀。人民币升值与国际热钱的棘轮效应为：豪赌人民币升值的国际热钱涌入，导致外汇储备增加，外汇占款增加，国内货币供给被动增加，通货膨胀压力增大，通货膨胀严重；与此同时，国际热钱涌入增加了外汇储备，外汇储备增加进一步加大了人民币升值的压力，人民币升值被迫加速，人民币加速升值的现实吸引更多的国际热钱加速蜂拥而入，外汇储备增长提速，外汇占款随之迅猛增加，货币供给进一步增加，通货膨胀更严重。
第四，人民币利率提高，加剧了上述棘轮效应。美欧日政府的“量化宽松”货币政策结果是利率接近或进入“零利率”区间。为应对通胀风险，中国央行自２０１０年１０月起多次提高利率，现在一年期存款利率已高达３．５％，远远高于美国、欧元区国家的利率水平。国内与国际利率差扩大，尤其是在全球经济低迷、实体经济投资回报率相对较低的情况下，利差套利因其稳妥性和固定回报率对国际游资更具吸引力，必然导致国际游资涌入中国进行套利，外汇储备增长进一步加速，外汇占款更迅猛地增加，货币供给增加，通货膨胀加剧。
５．创新思路，从容应对
对待国际金融振荡，既不能淡然处之、以不变应万变，也没有必要操之过急、进退失据，需要从容不迫，冷静应对。
应对国际金融动荡，需要创新宏观调控思路及宏观经济政策。如果继续沿用发达国家宏观经济理论及政策主张，那么，已经融入世界经济的中国，确实缺乏以其人之道还治其人之身的政策工具。
以科学发展观为指导，依据中国化的马克思主义，创新宏观调控的思路及宏观经济政策，那么，中国就能够从容地应对国际金融动荡。马克思主义哲学原理阐明，内因是变化的根据，外因是变化的条件。应对国际金融振荡对中国经济的影响，宏观调控思路和宏观经济政策的创新着力点是内因而不是外因。
强调外因，任由现在的增长方式延续，出口主导型的增长方式不变，则中国经济继续受制于国际经济，外需继续左右中国的经济，中国会继续陷入经济增长与美债增长的恶性循环之中：引进外资和投资促进经济增长，消费乏力，产能过剩，靠出口消化过剩产能，国际收支双顺差，外汇储备增加，增持美债；增持美债不能增加国内消费，经济增长还得依赖引进外资及投资，产能仍然过剩，更加依赖出口，国际收支双顺差继续扩大，外汇储备进一步增加，更多地增持美债。
强调内因，就是以新颖的思路构建独立自主的、能够真正扩大消费的宏观调控政策，以扩大消费需求促进经济增长，彻底打破中国经济外需增长与美债增长的恶性循环。
强调内因，应对国际金融动荡的思路为：中国经济增长模式必须从外需导向型转向内需导向型，从依赖扩大出口和引进外资发展经济，转为依赖国内消费和投资发展经济，坚持扩大内需战略，尽快形成消费、投资、出口协调拉动经济增长的新局面。
强调内因，应对国际金融动荡的新颖政策组合为：以“以民为本”的财政政策为突破口，以更新货币政策和恢复发展资本市场为两翼，扩大内需，建立扩大消费需求的长效机制。
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