重庆啤酒从天上到人间 市盈率从108倍暴跌至35倍

　　乙肝疫苗神话破灭

　　重庆啤酒复盘 先跌停后打开收跌7.98%

　　来关注重庆啤酒“乙肝疫苗”事件的最新进展。在累计10个跌停之后，重庆啤酒从去年12月23号起停牌。直到今天，重庆啤酒终于复盘交易。(字板入)不出市场所料，重啤的复牌仍是以跌停开盘，并一直持续到下午的 两点51分。就在市场普遍预计重啤将迎来第11个连续跌停的时候，出乎意料的是，随着股市大盘上涨，有万手大买单密集出现，重庆啤酒的跌停也被打开。(换)截至收盘，重庆啤酒报收26.17元，下跌7.98%。

　　另外，此前备受市场关注的重庆啤酒揭盲数据统计终稿，也就是治疗性乙肝疫苗二期临床实验的统计结果，在几经推迟之后，昨天晚间重庆啤酒公司终于对外公布了。(字板入)在这份冗长的报告中，包括主要疗效指标与次要疗效指标在内，安慰剂组与实验组的效果对比当中，一共出现了五个“在统计意义上均无差异”的表述。专业人士解读说，这表示重庆啤酒乙肝疫苗的效果与对照组相比并没有显著的差异，这也与公司去年12月7号晚披露的初稿数据一致，也就意味着到目前为止的试验中，乙肝疫苗基本无效。而对市场曾广泛质疑的主要疗效指标中，安慰剂组应答率过高的问题，重庆啤酒则没有作出回应，试验终稿对该数据维持不变。

　　据我们了解，重庆啤酒研制的乙肝疫苗，实际上是一种治疗乙肝的药物，并非大家通常所说的预防性的乙肝疫苗，所以专业的名称是治疗性乙肝疫苗，这种药物目前在世界范围内都还是一个空白，一旦研发成功，将是世界级的科研成果，同时拥有巨大的市场潜力。因为如此，当初市场才给了重庆啤酒的乙肝疫苗试验非常大的想象空间。

　　乙肝疫苗神话破灭

　　重庆啤酒：乙肝数据此前未如期披露 记者探访RPS公司遭拒

　　前，市场预期重庆啤酒在1月6号复牌，并公布乙肝疫苗实验的统计分析结果终稿。然而，当天公司只是仅仅公布了三个关系不大的消息。我们的记者在1月6号当天，也前往承担重庆啤酒乙肝疫苗数据发布的RPS公司了解相关情况，来看记者当时进行的采访。

　　现在是北京时间1月6号下午四点半，我所在的位置是RPS医药科技有限公司北京办事处的楼下，这家公司正是备受市场关注的重庆啤酒乙肝疫苗项目统计分析结果终稿的实际发布者，但是到目前为止，我们仍然没有看到这份数据的发布。

　　随后，记者来到了位于北京金地中心B座23层的该公司办公地点。

　　记者：我想问一下关于重庆啤酒1月6号发布数据的事情

　　RPS医药科技有限公司工作人员：无可奉告

　　记者：为什么？

　　RPS医药科技有限公司工作人员：这个项目的所有信息我们都是签了保密协议的，邮件里面都有。

　　记者：邮件里的就是最新情况？

　　RPS医药科技有限公司工作人员：是的

　　这位工作人员所说的邮件，就是此前记者收到的一份由重庆啤酒寄往该公司的“治疗用乙型肝炎疫苗临床研究”项目相关信息保密工作的提示函。提示函提到，在未得到重啤公司书面授权之前，该公司不被允许透露关于此项目的任何信息。并称按计划，关于乙肝疫苗的研究统计分析结果终稿将于2012年1月6日出具。同时将根据现行《化学药物和生物制品临床试验的生物统计学技术指导原则》，统计分析报告包括研究方案中规定的所有疗效和安全性指标的分析结果。

　　记者：要联系采访怎么联系？

　　RPS医药科技有限公司工作人员：走流程？

　　记者：怎么走？

　　RPS医药科技有限公司工作人员：走也没用，就是拒绝

　　乙肝疫苗神话破灭

　　临床试验医院：乙肝疫苗研究正在进行 不便透露

　　啤酒1月6号发布的三份公告可以说扑朔迷离，并没有给投资者提供任何有效的信息，对于大家关注的焦点话题，也没有一份合理的解释，真相究竟是什么？我们记者此后也对重庆啤酒乙肝疫苗的临床研究单位，浙江大学医学院附属第一医院进行了探访，下面就随记者的镜头一起去看一下。

　　按照重庆啤酒此前的公告显示，该公司所研制的“治疗用(合成肽)乙型肝炎疫苗”的临床研究正在北京大学人民医院、浙江大学医学院附属第一医院这两家医院牵头的多家医院中进行临床试验。记者了解到，浙江大学医学院附属第一医院是杭州规模最大的医院之一，传染病诊治国家重点实验室、卫生部部署临床药理基地等多个重点项目均设于此。为了解乙肝疫苗研制的最新进展情况，记者前往浙一医院进行采访。在浙一医院六楼的传染病诊治国家重点实验室，当记者向医院工作人员说明了来意，表示想采访该院的临床试验机构办公室主任吴丽花，了解乙肝疫苗研制的最新进展情况。工作人员表示，吴主任外出了，不在医院。记者表示想和吴主任进行电话沟通联系时，工作人员表示不便透露。而对于乙肝疫苗的最新进展程度，工作人员表示，此前吴主任曾表示，目前乙肝疫苗的实验还在进行中，没有最终完成，因此不便向外界透露。在实验最终完成之后，会向各方通报实验的结果。

　　乙肝疫苗神话破灭

　　广州药业：乙肝疫苗研制无新进展披露

　　重庆啤酒的乙肝疫苗神话可以说已经告一段落了， 那么，在沪深股市还有没有其他类似的神奇概念正在上演呢？我们记者发现，实际上，除重庆啤酒之外，目前A股市场上的乙肝疫苗概念股还有另一家公司，那就是上市公司广州药业，广州药业正在研制的乙肝疫苗，由于其DNA概念也被市场认为有很大的优势，其疫苗研制过程一直以来也是备受市场关注，那么目前广州药业乙肝疫苗研制的进展如何？来看记者从深圳发挥的报道。

　　据广州药业方面介绍，该疫苗的正式名称是治疗性双质粒HBV DNA疫苗。是由广州药业、四五八医院全军肝病中心、以及和广州药业同属广药集团的广州拜迪生物医药有限公司共同合作开发的治疗和预防乙型肝炎的基因药物。该项目在2006年获得新药临床试验批文，并在2010年成功完成二期A阶段的试验。受此消息影响，广州药业在2010年12月至2011年1月，连续四个交易日股价累计上涨40.94%。广州药业2011年半年报显示，公司已经于2011年上半年启动了二期B阶段临床研究。那么，广州药业的这一疫苗在近期是否有新的进展。广州药业的董秘庞健辉表示，该项目仍在二期B阶段临床研究之中，目前还没有最新的进展可以披露。

　　广州药业董秘庞健辉告诉记者：那其实就是按原来说的这个它就是目前就在那个状态做新的进展没有那么快它到临床(试验)也需要时间有一个结果到时候会再公告。

　　华泰联合证券曾有研究报告指出，该疫苗有较大可能于2012年底完成Ⅱ期b阶段的临床试验，2014年底完三期临床实验，并于2015年左右正式上市。假使该疫苗成功上市，广州药业将是全球首批生产这类产品的制药公司。但广药方面目前并没有给出疫苗上市的具体时间表。

　　财经链接

　　重啤从“天上”到“人间” 市盈率从108暴跌至35

　　重庆啤酒的暴跌，尽管非常惨烈，但毕竟属于过去时了，如果你是一名重庆啤酒的投资者，那么眼下最关心的问题就是：在乙肝疫苗遭遇挫折之后，重庆啤酒到底还值多少钱？未来的重庆啤酒还有多大价值？有了这个价值参照，才能知道现在的重庆啤酒股票能跌到哪里。我们尝试从市盈率对比的角度，来进行横向的分析，现在就打开今天的财经连接。

　　根据万得数据提供的信息，2011年11月25日，重庆啤酒在其最高收盘价81.06元时，其静态市盈率高达108.40倍。而当天，青岛啤酒、燕京啤酒、惠泉啤酒的市盈率分别为31.54倍、25.15倍和42.78倍。重庆啤酒超高的市盈率令人惊叹。失去了乙肝疫苗光环的重庆啤酒，其市盈率很可能大致上与其他啤酒企业看齐，乐观看可能在静态市盈率35至40倍之间，这也就意味着它的合理价格或将在26元至30元之间。几大啤酒上市企业的2012年动态市盈率的预测，也凸显了重庆啤酒估值过高。数据显示，在未来的一年中，啤酒板块的预期市盈率为21.55倍，其中青岛啤酒的动态市盈率为19.24倍，燕京啤酒的动态市盈率为14.84倍，惠泉啤酒的动态市盈率为11.81倍，而重庆啤酒的动态市盈率则达到了62.87倍。

　　对于未来重庆啤酒的投资策略，东吴证券研究所的首席策略分析师寇建勋也给出了自己的建议。

　　东吴证券研究所首席策略分析师寇建勋接受记者采访时说：重庆啤酒本身就以啤酒的价格来讲，也就是20块钱上下，合理估值也就在这个位置，如果疫苗没效果，不好，可能后期的机会相对非常有限，那我想，也不要轻易的参与，或者说有的话，也要逢高卖出。 (来源：CCTV《经济信息联播》)