股价低于每股净资产 大连港回购现黄金期

　　⊙记者 吉文 ○编辑 祝建华

　　昨日，大连港A股收报2.71元，连续1个月低于每股净资产2.82元，H股报1.86港元，连续半年多低于每股净资产。而公司股东大会1月5日已经通过了一般授权回购方案，即回购A股、H股各10%的比例，回购计划不仅是近几年公司回购及大股东增持比例最 高的，而且公司股价连续低于净资产为公司回购股份提供了黄金机遇期，公司如何操作引人关注。

　　“寻求回购股份授权本身起到增强市场对公司的信心、提升股价的作用，公司也认为二级市场的价格被低估，回购创造股东和公司的双赢，绝不是忽悠，更不会像一些公司说而不做。”公司有关人士日前对记者说。而有关市场人士认为，回购本身不仅提升股东价值，也提升公司价值。大连港最早于2006年发行H股，当时发行价是2.57港元，折合人民币2.7元左右，2007年10月股价最高达到8.25元，之后不断下跌，最近半年来基本在每股净资产下方。2010年11月，公司以3.8元发行A股，最近一个多月股价在2.7元左右，不仅大幅低于发行价，而且也低于公司的每股净资产。公司回购股份对公司、对股东都非常有利，如回购H股的10%即1亿股，按现在的H股价每股1.8港元计算，仅需1.6亿元人民币左右，与当年H股发行价2.7元比可增厚利润1亿元左右，而与A股发行价3.8元比可增厚利润2.2亿元。上述市场人士分析，这样一个千载难逢的机遇相信公司不会视而不见，如果公司不实施，将面临市场、投资者的诚信拷问。

　　从回购程序看，由于大连港是A+H公司，1月5日股东会后公司回购H股已经没有障碍，只需开立境外股票账户并办理相应外汇变更登记手续等，一旦完成即可择机回购。而A股由于有监管特殊要求，公司还有程序要走，如要经董事会制定并实施具体方案，包括回购价格、回购数量、时机、回购期限等，并经过股东大会通过后才能实施。分析人士认为，公司短期回购H股的可能性非常大，一旦回购将会带动A股。

　　从公司资金状况看，公司2010年11月发行A股，之后在一年时间内两次发行公司债，公司现金状况非常好，没有资金问题，2011年三季度公司账上有60亿元现金，而按照11日公司A股H股收盘价计算，各回购满10%比例理论上只要10亿元左右。

　　作者：⊙记者 吉文 ○编辑 祝建华 (来源：上海证券报)