慢慢“消失”的天通金

　　本报记者 张昊

　　“去年5月我们就听到风声了，所以对去年12月整顿黄金交易平台并不感到意外。”某黄金交易公司职员小冯说。小冯工作的公司是天津贵金属交易所的特别会员，主打产品正是备受关注的“天通金”和“天通银”。

　　2011年12月22日，五部委下发了《关于加强黄金交易所或从事黄金交易平台管理的通知》。12月28日，运行天通金的天津贵金属交易所宣布“即日起暂停新客户开展黄金现货延期交收交易业务”。如今，天通金已经停止新开账户，旧账户依然可以交易，而天通银并未受到影响。

　　由于天津贵金属交易所的业务还在继续，小冯所在的公司也照常运转，只是新增客户大幅减少。“通知发出后，我们的开户数量急剧下降，加上节日因素，今年1月开户数比正常情况下降了七八成。”小冯表示，虽然原有的天通金账户还可以交易，但交易量大减。他估计，再过段时间天通金可能就慢慢“消失”了。

　　2011年3月，国内一家媒体刊登了质疑天通金交易制度的文章。此时正是他所在公司业务发展最快的时候，“那段时间，公司每月新增保证金有几百万元”。按新开户最低缴纳10万元保证金估算，小冯所在公司每月可以发展数十位客户。

　　此时也是国际金价一路上扬的时候。2011年上半年，国际金价从每盎司1300美元附近最高飙涨至每盎司1900美元，大批黄金投资者通过黄金交易赚到了真正的真金白银。飙升的金价掩盖了现货黄金交易的风险，天通金的保证金比例为8%，大大低于黄金T+D交易所需的18%。

　　如果说杠杆交易在2011年上半年放大了收益，那么下半年就是放大了亏损。2011年9月起，国际金价从历史最高位每盎司1921美元一路向下，最低跌至每盎司1522美元并持续震荡，一些投资者大幅亏损。金瑞期货分析师叶羽钢表示，由于多数刚入场的投资者习惯做多，高杠杆交易在下行行情中往往带来亏损，国家整顿黄金交易平台的初衷是保护投资者。

　　叶羽钢还表示，天通金在交易环节中“首创”了“隔夜费”，正是这笔收费令投资者往往采取快进快出的方式操作，“这实际上是在鼓励投机”。天津贵金属交易所网站显示，“隔夜费”的学名为延期费，每天按建仓时成交金额的0.2％。收取。这意味着，投资者在交易时除了缴纳交易金额1.6％。的手续费外，每持有合约一天就要缴纳0.2％。的延期费。目前，各银行黄金T+D交易的手续费为3％。左右。小冯认为长时间交易是天通金吸引投资者的地方，“天通金可以24小时持续报价22小时交易，这样就不容易出现由于跳空导致的爆仓”。

　　其实，重大隐患来自交易所会员公司的不规范运作。此外，投资者风险意识较差是各种炒金平台滋生隐患的重要原因。从目前出现的投资者投诉情况来看，最常见的案例是，由“带盘老师”许诺收益并带领投资者建仓平仓，从而导致巨额亏损。中国证券报记者曾经加入过一个QQ群，“群主”带领群内成员在香港黄金交易平台上交易，每天报出建仓、平仓以及止损的目标价位，在政府开始整顿黄金交易平台的前几天，这个QQ群突然解散。

　　小冯说，他所在的公司下一步要发展新业务了，至于是什么新业务，“那是领导考虑的事情”，“但我们不会代理香港的炒金平台，违法的事情我们不干。”小冯表示，目前他还没想过离开这个行业。