人参与)龙年开门行情或迎三大惊喜
市场走势越来越好，节日气氛也逐渐浓厚，没有近忧就要有远虑，昨儿玉名给大家分析了节后行情两大关键要点，尤其是再度梳理了年报行情。那么今儿继续这样的思路，对市场可能出现的三类利好猜想即国家队入场，资金面利好，市场反弹规模升
惊喜一：国家队入场救市了
市场近期消息传闻，“南方某省已经获准将1000亿元基本养老基金转交全国社保基金理事会运营，一季度将开始投资，同时社保还建议有条件的养老金按一定比例投资股票。”由此股民产生了很多的联想，社保是否能够救市呢，包括之前的汇金，是否在救市呢？对此消息，玉名的解读是中性，依据有三：第一，社保基金不是神。面对如今几十万亿元的A股来说，任何大资金也不过是个散户，都必须要按照市场规律去运作，否则结果就是被套、亏损。包括社保基金在2011年几次抄底均是失败的，多个社保账户出现了浮亏，而且很多参与定向增发的个股也是被套，这足以说明很多问题。第二，社保基金的赢利模式与股民不同，股民很难分到一杯羹。社保基金和汇金公司等都不同于普通的资金，他们很多时候并不依靠单纯的低买高卖股票来赚钱，尤其是他们出现往往跟随者大量再融资一同出现，他们可以通过其他方式获得利益，而这些利润股民是获得不了的。第三，大资金往往是分仓操作，局部输赢不影响全局，而且大资金会有一定的资金和研究优势，这也是股民没有的优势，市场环境相对稳定还好，如果市场出现风险时，实际上这些资金先知先觉的出逃，反而容易加速股民的亏损。所以这则消息可以说是中性的，问题的根本还是在于A股是否能够有一个公平的交易机制，以此让资金能够稳定留在市场中才是关键，否则资金总是频繁进出A股，市场难有持续好的走势，正所谓引资容易救市难。
惊喜二：资金面将有利好释放
1月份央行通过公开市场投放超过5000亿元的资金以缓解春节前的压力，尤其是本周就通过逆回购投放了超过3500亿元，这已经相当于下调准备金率0.5%，不过逆回购不是常规手段，仅仅是权宜之计，尤其是采取的都是短期逆回购，所以市场很快还是会下调准备金率，而且很可能随着通胀行为的降低，后期资金面会越来越好转，这对股民来说真的是大利好。尤其是当下市场环境与初次下调准备金率不同了，去年下调准备金率时，市场处于风雨飘摇的状态，刚刚出现了长阴，马上又是调准，市场没有准备好，结果反而加速了资金的外逃，带来了一波又一波的新低，但如今市场已经有了尝试止跌，并且场内资金也在自救，这样容易配合利好形成持续反弹。特别是一旦市场本身形成赚钱效应，那么就会有越来越多的资金入市做行情，市场良性效应就会导致整个市场资金流动性大大改善，那么说2012年二季度是牛市起点就不再是奢望。
惊喜三：神奇窗口效应的配合
玉名认为市场真正的惊喜，还是1.16日所在一周的止跌窗口开启后，其附近出现了1.9日和1.17日两根中长阳，一下子让市场情绪稳定了下来。超跌权重股的反弹，也让市场做多人气有所恢复，这就如同一枚多米诺骨牌，止跌窗口开启后市场人气恢复，赚钱效应重现；随后配合资金面利好，配合场外其他利好要素，市场就能够构筑一个稳定平台。一旦平台构筑完成，多头就有了坚固的阵地，就不必再担心新低，以及担心市场破位，这样持续下去，场外资金就能够逐步回到股市，这样新增资金会成为世行进一步升级的推力，新的赚钱效应形成，能够形成《股市钱规则》书中底部篇提到的资金与赚钱效应的正相关，这样继续积累，那么整个市场就能够由弱转强。所以对于股民来说，不要觉得当下市场在2300点一线拉锯就觉得市场不够强，不要觉得市场长阳过后有所回调就对行情失去信心，A股正在一步步积累利好要素，一旦量变形成质变，牛市真的不是空话。而对股民来说，我们不必纠结市场反转、反弹，还是按照市场所呈现的特征一步步去做，市场当下处于哪个阶段，提供哪些机会就对应操作。当下就是市场止跌窗口后的超跌反弹期，所以紧盯超跌权重股是必须的，此外当下是年报周期中，做好交运为首的年报板块也是关键，做好这两点就足够了，此时不必奢望过多，就是安心持股过节，累积利润。（玉名）
继续看好一季度反弹
平安证券日前发布研报表示，由于缺乏基本面支撑，一季度大盘行情应定性为弱复苏反弹。市场将更多关注具有短期弹性和相对确定性的个股。
平安证券认为，本周大盘大幅反弹，地方养老金入市破题等政策传闻是行情催化剂，近两周以来市场脉冲反弹的实质是充分消化流动性冲击、基本面担忧和全球性风险后，经济和政策预期改善的累积发酵，并伴随1月份以来市场流动性的正向转化而逐步呈现。
针对此轮反弹的主线，平安证券分析认为，在缺乏基本面支撑的背景下，市场反弹将更多关注短期弹性和相对确定性，前者取决于行业特征和历史传统，后者受制于估值和业绩变化。
平安证券表示，未来市场轮动将呈现两大特征：第一，投资品好于消费品；第二，低估值优于高估值。一些具有调整相对充分、股价弹性高、估值相对低位的低估值投资品值得重点关注，而那些调整相对滞后，或因为相对估值高企而缺乏安全边际的消费品和中小盘个股的反弹位次则将相对后移。
对于后市，平安证券对一季度行情持乐观态度，其研报分析认为，在经济增速“先下后平”与政策微调约束下，市场反弹动力来自流动性改善。此前6月长三角票据和同期国债到期收益率利差持续回落至1.52%，国内信贷创造明显加速，预示整体流动性状况在改善，这构成近期市场反弹的基础。
平安证券认为，当前资金价格的监测指标不是银行间回购利率，而是市场利率和官方利率的利差变动；资金数量的监测指标不是外汇占款变化，而是国内信贷创造。时间上看，动态微调和季节性传统保障一季度信贷投放加速，定向宽松延续双轨利率的并轨态势，而欧债集中偿付引发的外汇占款波动、货币动态微调驱动的信贷回落、已过会公司融资重新加速等潜在流动性冲击至少到二季度才可能逐步呈现，因此继续看好一季度市场反弹。
对于个股配置，平安证券认为当前预期变化决定轮动方向，在市场风险偏好回升背景下，银行地产等极低估值但弹性不足的板块将出现相对收益回落。市场机会将逐步转移至那些同样低估值，但符合政策微调方向的投资品。
同时，平安证券认为，如果欧债问题继续恶化，政策放松基建而维持地产调控的概率更高，由此在低估值投资品的配置选择上，建议重点关注铁路设备、工程机械、电力设备、基础化工等板块。另外，继续推荐低估值且早周期的汽车板块，并建议在逐步逢低布局消费品和确定成长的中小盘股票。(平安证券)
九大“钱流”汇入市场 节后A股或水涨船高
今日是兔年A股市场最后一个交易日，昨日的上涨给兔尾收官带来了喜庆气氛，也为龙年春节后行情的进一步展开打下基础。从历史数据看，过去21年中，春节后首日上涨的占14天，占比66.67%。
分析人士认为，近期利好消息不断，特别是关于各类资金入市的消息更是不绝于取，据统计，主要有九类资金在未来一段时间或逐步入市和扩大规模，包括社保基金、养老金、企业年金、公积金、慈善基金、教育基金、QFII、RQFII、产业资本增持等。随着，春节期间的祥和气氛和利好消息的不断发酵，加上过年后流动性有望宽松预期均有利于A股行情的进一步发展。
四方面利好夯实基础
进入1月以来，市场中的利好不断传出，市场分析人士认为，主要有四方面信息为市场提振了信心。
首先就是央行连续实施逆回购。数据显示，中国央行周四实施为期14天逆回购操作，交易金额达到1830亿元，如果加上周二的1690亿元以及周三央行定向的逆回购2000亿元，那么本周央行共释放的流动性已经接近于存准率下调一个百分点的量。这也导致周四上海银行间同业拆放利率(Shibor)几乎全线回落，这为市场的上涨提供了资金支持。
第二，最新数据显示，2011年第四季度GDP增速降至8.9%，连续第四季度放缓，创出2009年第二季度以来的新低，但仍高于市场预期。从内需变化来看，结构性转好的态势仍然维持。从去年9月份开始，物价增速回落带来的收入效应推动消费增速筑底回升，预计今年全年将维持较快增长态势。分析人士预测，今年我国GDP同比增长8.6%，呈现先抑后扬的格局。一般来说，股市底部会领先于经济底部6个月左右，基于第二季度经济见底的预期判断，股市有望借助本轮“红包行情”夯实底部，之后振荡回升。
第三，短期政策面暖风频吹，制度红利为市场反弹创造良好环境。新股发行制度改革，将带来一级市场的供求关系重大转变，改善市场此前一直诟病的高发行问题，为二级市场带来喘息的机会。
第四，多产业“十二五”规划出台，产业发展，有利于市场热点的产生。如近日工信部发布《轻工业“十二五”发展规划》，主要目标为：“十二五”期间，全部轻工业增加值年均增长9% ，轻工行业主要商品出口额年均增长7.5%，中西部地区轻工业总产值占全国轻工业总产值的比重由2010 年的32%提高到40%。
九类资金驰援A股
市场的持续走强还源于资金活水的介入，活水主要来自以下九个方面。
一是社保基金增资。全国社保基金理事会去年年底向国内拥有社保偏股类组合的基金公司增资，每家基金公司委托管理的每只偏股类组合获追加资金五个亿，至少百亿新增资金注入社保偏股类组合，百亿社保资金虽然规模并不大，但社保基金增资入市往往被视为股市转好的风向标。
二是地方养老金入市获得突破。全国社保基金近日向媒体透露，南方某省已经获准将1000亿元基本养老基金，转交全国社保基金理事会运营，这笔资金于今年一季度投入运转，其中一部分资金将进入股市和债市。
三是QFII的双扩容，也是近期市场的一个积极信号。数据显示，仅去年12月，证监会就新批14家QFII，创单月批准QFII家数纪录。截至目前，QFII家数已增至135家。目前，QFII审批额度上限是300亿美元，有消息称，新增的QFII额度有望在此基础上再上一个很大的台阶。
四是RQFII额度有望扩大。中国证监会副主席姚刚透露，“自去年底推出RQFII试点办法以来，先行的200亿元额度已批给21家机构。我们将考虑把RQFII额度优先用于ETF，进一步促进离岸人民币资金合理回流。”
另外，还有企业年金、保险公司等现有机构投资者，鼓励增加投资比重；推动住房公积金等长期资金进入资本市场；推动明确私募基金的管理体制，引导私募基金阳光化、规范化发展；鼓励慈善基金、文化基金、教育基金等投资风险较低的证券品种；鼓励产业资本和大股东增持。(证券日报)
社保资金将青睐哪些上市公司
坚定不移地推动养老金入市，将成为A股后市的中长期利好。从目前情况来看，千亿元地方养老金就有望一季度入市。那么社保基金会青睐哪类股票呢？投资者一方面可根据去年三季报社保基金增仓和建仓的品种当中去寻找线索，另一方面可依据新的市场形势，重点把握高分红、有稳健现金流的公司。
消费类：关注业绩增长
从统计情况来看，去年社保基金三季度共计持股314267.87万股，较二季度增加11.29%，持股市值合计为406.66亿元，较二季度减少9.47%。其中，社保基金三季度新近前十大流通股股东个股为110只，增持股59只。而且，社保基金增持和建仓的169只股票，主要来自制造业、房地产及建筑业、传播与文化产业、采掘业、电力、批发零售、社会服务业、信息技术业、交通运输和农林牧渔等十大行业。其中，制造业占比最多，且以大消费概念为主。
这主要缘于目前国内外经济形势尚不明朗，股市仍处在震荡筑底过程中，但估值底部为长线资金提供了很好的入场时机。同时，国内经济结构面临转型，而扩大消费、拉动内需是经济转型的方向，一些业绩增长明确的消费类股易成为以社保基金为代表的机构资金的关注重点。
在具体品种方面，社保基金三季度增持金融街、万科A、保利地产等地产股，是基于地产股在长期调整之后的估值低，以及对未来政策松动乐观预期的考虑；社保基金在传媒股的布局也令人惊叹，三季度增持的光线传媒 、方直科技 、广电网络 ，其后随着文化传媒市场热点掀起，社保基金亦斩获颇丰；在医疗方面，社保基金110组合和604组合青睐的万东医疗 、109组合相中的阳普医疗 ，全国社会保障基金理事会持仓的东宝生物 、602组合建仓的理邦仪器等，也因为医疗器械科技产业“十二五 ”专项规划而成为当期热点。
后市建议关注：金融街(000402)，公司去年前三季度收入和净利双双劲升，其租售并举业务模式稳健，具有良好的估值安全边际，该股有社保基金、保险机构和公募基金抱团持仓；阳普医疗(300030)，公司产品逐步多元化，随着新产能的逐步释放，加上收购龙鑫的业绩承诺，今后业绩弹性较大。
高分红概念：注重稳健现金流
在证券市场制度建设这一大背景下，社保基金等长期资金关注的重点预计将会集中在低估值的蓝筹品种上，尤其是符合证券市场制度改革的具有高分红能力的上市公司。因此社保基金追加投资规模更利好于那些高分红、估值合理、公司治理较好的蓝筹品种，这将是长期资金关注的最重要方向，同时也符合社保基金的投资理念，选择那些具有明确安全边际的品种。
无独有偶的是，社保基金第三季度重仓介入的中国平安 、农业银行 、中信证券等金融股，大秦铁路 、招商轮船 、芜湖港 、南方航空等交通运输类股，也多具备年报高派现的潜力。值得注意的是，在分红新规的制约下，一些具有低估值特征的价值股年报派现将有望超过银行定存利息，同时一些品种超跌加低股价的特性也易成为抓取反弹的候选方向。
建议关注：赣粤高速 (600269)，公司处于新路新建、老路改建、新业务培育的转型期，工程收入成为公司整体业务中的一大惊喜。其每股未分配利润三季报时就已经达到2.152元；兴业银行 (601166)，公司业绩高于预期，动态市盈率低企。
中小盘股：特色公司须配置
虽说社保基金偏好一些蓝筹类股，但也会关注一些优质中小市值股以保持均衡。社保组合会有意识配置一些新的行业，包括科技、传媒、电子信息、节能环保等中小市值的新兴产业品种。去年第三季度，方直科技、蓝科高新 、豪迈科技就被社保基金新进建仓，四方股份 、齐心文具 、万丰奥威被增持。
建议关注：金禾实业 (002597)，公司未来发展的策略是做精做细精细化工产品，做大做强基础化工产业链，去年前三季度业绩大增，社保基金602组合持仓；美晨科技 (300237)，公司近期与陕汽集团战略合作，而且公司盈利低点已过，后续成长空间较大，社保基金502组合持有。（红金新闻晨报）
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