被年前港股震荡下跌颓势“吓跑”的必瘦站（01830.HK）如今“卷土重来”。昨日，该公司在香港正式公开发售，计划全球发行2.5亿股新股，其中，国际配售占90%，香港发售占10%。不过，对比此前的招股说明书，新招股书披露的发行价大幅下调，从原来的每股最高发售1.8港元降至0.88港元，而集资额也随之降至1.88亿港元。
必瘦站一并公布了未来的扩张计划。此番发行所募集的资金70%用于扩充其纤体品牌“Perfect Shape必瘦站”在中国内地的服务中心网络，即从今年起至2015年3月31日，公司将在内地增设106家新服务中心。
根据其“百店计划”，必瘦站将在北上广深等一线城市增设78家新服务中心，并在二线及次级城市增设28家服务中心，届时必瘦站在内地的服务网点将达150家。
必瘦站展露出全面进军中国内地市场的“野心”并非“心血来潮”。2008年金融危机之后，在港成立才5年左右的必瘦站开始在内地小试牛刀。公司公布的数据显示，2009年至今，公司陆续在深圳、北京、上海、广州、东莞等城市开设了44家服务中心。
新开设的内地门店成为最近3年必瘦站最主要的业绩收益贡献者。必瘦站，2010年1月1日前在内地开设的4家服务中心的同店销售在2011年一季度的销售额高达1480万港元，同比增幅达87.3%。而2009~2011财年（当年4月1日至次年3月31日为一财年），内地市场对必瘦站的收益贡献分别为190万港元、3410万港元和1.629亿港元，年复合增长率高达825.8%，这一组数据分别占公司总收益的0.8%、14.5%和52.7%。
与内地市场惊人的业绩表现形成鲜明对比的是，香港市场却在逐步萎缩。必瘦站主席兼行政总裁欧阳江曾公开对媒体表示，2008年金融危机后，客户对美容业的预付存在戒心，整个行业均出现萎缩，此外，竞争更加激烈的香港市场基本已经饱和。
在这种局面下，必瘦站香港市场陆续被“瘦身”，服务中心从40多家锐减至12家。而目前公司旗下的57家服务中心，已有44家落子内地城市。过去3个财年中，香港市场的收益分别是2.235亿港元、1.881亿港元，和1.319亿港元，2011年4月至7月底四个月的收益更是下跌至3010万港元。
“过去几年，中国高端美容纤体行业相对较少，进驻的品牌不多。”一业内人士分析，这种相对空白的市场给了必瘦站抢占市场的机会。
而Euromonitor的报告也透露，目前，在中国内地市场，塑形及纤体市场十分分散，缺乏具备高品牌知名度、宏大地域覆盖及庞大市场占有率的国内领先品牌。2010年的销售数据显示，曲姿、秀域、小草等排名靠前的三大知名美容纤体品牌的市场占有率分别只有8.1%、8.0%及5.3%，排名前5的品牌只占整体服务销售总额的29.2%。也就是说，在内地市场的美容纤体行业中，特别是高端人群市场中，知名品牌的渗透率并不高。
因此，未来，这部分相对空白的高端市场的需求释放力可能还会更凶猛。Euromonitor预测，到2015年，美容中心的服务销售值将从2010年的约913亿元增至约2431亿元，年均复合增长率达21.6%；而塑形纤体预计可增至210亿元人民币，年均复合增长率达24%。
但是，觊觎这块市场蛋糕并非只有必瘦站一家企业。此前张玉珊修身堂曾表示将在内地增设500家加盟店，而思妍丽、克丽缇娜等品牌也正在加紧跑马圈地，未来行业的激烈竞争可见一斑。
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