人参与)在二级市场，农林牧渔板块一度成为投资者热捧的品种，但在A股整体震荡下，其2011年跌幅23.85%，跑输大盘。同样，农林牧渔板块的沉浮也让它们的观察者和分析者“措手不及”。
根据理财周报中国分析师实验室数据，2011年全年共有144位农林牧渔行业的分析师发布3775
过去的一年，144位分析师在关注什么？哪些分析师抓住了“大牛股”踏准了市场节奏，哪些分析师成为了市场的“炮灰”？这个“江湖”又是一个什么样的生态？
八成不靠谱，毛长青激进赵金厚保守
农林牧渔行业的分析师并不少，但八成不可信任分析师的成绩最起码证明，其发布的研究报告准确率着实有待提高。而进入优秀分析师榜单的只有16位分析师，仅占比11.11%。
但是，这16位优秀分析师，多数不是专攻农林牧渔行业的分析师。并且在推荐牛股的分析师榜单中，农林牧渔业行业仅有中信证券毛长青一人贡献了海大集团。
对理财周报中国分析师实验室统计的数据分析发现，毛长青是农林牧渔业最主流的分析师之一，同时还有申银万国的赵金厚和华创证券的廖万国。中信证券的毛长青在2011年全年共给出了370次个股评级，申银万国赵金厚367次，华创证券廖万国317次。
此外，来自中信建投的郑琦，长江证券的乔洋，招商证券的黄珺，华泰证券的洪婷，海通证券的丁频等，发布研报的频率也较高。
主流分析师的风格也存在极大差异。中信毛长青的风格偏向激进，在2011年，其预测的偏离率超过20%的研报共179份，偏离率超过-20%的研报44份，激进评级是保守评级的四倍之多。
2011年2月28日，毛长青发布研报《国内2010/11年度白糖减产或超预期》，将圣农发展的目标价定位48元。但截至期日，圣农发展的区间最高股价仍然低于毛长青给出的目标价，差距达到147%。
2011年4月25日，毛长青发布《调控力度增强，涨幅短期趋缓》的研报，对行业重点公司均给出评级，将獐子岛的目标价定为56元，雏鹰农牧目标价定位62元。但两只个股的区间最高价比目标价分别低了111%，以及95%。
来自建银投资的周锐也是激进派之一。周锐全年共给出510次个股评级，其中179次评级偏差率超过20%，而偏差率超过-20%的保守评级仅8次。
而“三大掌门”中，来自申银万国的赵金厚，却完全是另一种风格。赵金厚评级保守，2011年全年给出的367次评级报告中，偏离率超过20%的评级仅10次，偏离率超过-20%的评级共83次。
此外，与赵金厚同在申银万国的童驯，长江证券的乔洋，爱建证券的吴正武也是保守派，对股价的预测明显偏低。
研究对象集中于种业和养殖
2011年，主流分析师对农林牧渔行业的研究，主要集中在粮食的价格波动趋势，如肉产品、水稻、棉花、白糖等。其次，还包括对水产、养殖行业的公司重组带来的行业龙头的挖掘。农林牧渔业研报中，不乏对价值投资，精选水产、养殖行业个股的建议。
去年以来，在农林牧渔行业，分析师关注度最高的公司中，民和股份、雏鹰农牧、海大集团、大北农的股价均有不错表现。相反，敦煌种业、壹桥苗业、隆平高科、獐子岛、丰乐种业的股价表现较差。
2011年以来至三季度，CPI一路攀升，猪肉价格持续上涨，带动了其他粮食、农产品价格的上涨。多数分析师对大势的把握均比较准确。但是，农林牧渔业研报中，多数分析师只对大势进行分析，并笼统地对10只甚至更多的个股给出“买入”或“推荐”评级。
由于未对个股的特点、公司主营业务进行具体分析。由此，也造成一个研报中同时出现牛股和几只熊股的情况。
中信证券毛长青是2011年农林牧渔业唯一一位抓住牛股的分析师，其在2011年1月31日发布研报《国际粮棉大涨，国内总体平稳》，指出2011年，国际农产品价格将会继续上涨，而国内棉花、白糖、猪肉、水稻价格将继续上涨，小麦、玉米价格保持平稳。
由此，毛长青推荐“买入”或“增持”了包括隆平高科、登海种业、海大集团、新中基在内的27只行业重点关注个股。这27只个股主要业务多为农牧、养殖生产与销售。但研报并未一一解析其所推荐的每只个股的上涨理由。
这27只行业个股的走势出现极端分化，海大集团在2011年全年股价由27.59元涨至35.80元，涨跌幅为29.76%，成为一只逆市牛股。毛长青也由此登上牛股分析师榜单。
对比海大集团2010年中报、2011年中报可以发现，其净利润同比增加16785万元。而这其中，11503万元的增长来自饲料销售，占比仅69%。而另外的增长均来自微生态制剂销售、养殖业的销售，这在毛长青的研报中并未特别提及。
而且，在同一批推荐的个股中，新中基、隆平高科却出现大幅下跌。2011年全年，新中基全年股价由14.69元跌至4.58元，涨跌幅为-68.63%，当之无愧成为熊股。
值得一提的是，毛长青曾经担任隆平高科独董，收到中信证券禁令后，在2011年9月辞去独董职位。而毛长青在《国际粮棉大涨，国内总体平稳》推荐的27只股票中，第一只即隆平高科。
根据理财周报中国分析师实验室数据，毛长青在2011年全年共发布8份关于隆平高科的研报，推荐评级均为“买入”。
分析师的预判：农林牧渔2012年有风险
经济转型期，机构投资者均认定大消费板块的行情，农林牧渔分析师也转向具有消费属性的个股。2011年第四季度，CPI见顶回落，猪肉价格回调，其余农产品的价格也相应受到影响。
据统计，对2012年农林牧渔行业投资策略的报告中，多数分析师均推测农产品价格已经到达区间高点，整体板块增速见顶，2012年农林牧渔行业个股的估值将集体回调。
2011年12月14日，安信证券分析师衡昆发表《2012年农林牧渔行业投资策略——产业升级、消费驱动》，认为带有消费属性的种业、海产品养殖、猪饲料等仍然具有投资价值，但以农产品上涨为主线的投资逻辑已经不适用。
2011年12月23日，上海证券分析师郭昌盛发表《2012年度中国农业投资策略》，认为农业板块在弱平衡中略趋宽松，高溢价下很可能再受压。同时，郭昌盛在研报中提醒：“农业板块整体业绩增速或已见顶，须规避风险。”
因而，行业重点标的隆平高科、登海种业、獐子岛、壹桥苗业，以及猪饲料行业代表大北农、新希望仍然成为了推荐热点。但是，这些个股究竟能否实现增长，分析师们会不会像2011年初时一样，对个股的预测参差不齐，半年之后自有分晓。
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