有色股井喷 沪指午后拉升收复2300点

　　沪深股市周三早盘呈现震荡整理，小幅走高态势。两市早间微幅低开，随后震荡上攻，沪指一度收复2300点整数关口，但受10日线压制而未能站稳。两市股指承压回落双双翻绿。午盘前，大盘在有色、地产板块反复活跃的带动下，再次向2300点发起冲击，并再度收复该点位。但成交 量方面，出现明显萎缩。午后两市股指继续拉升，有色金属板块集体井喷，带动沪指涨幅接超过1%。截止午后13:50，沪指报2326点，涨34点，涨幅1.56%。

　　在盘面上，两市板块全部红盘，有色金属、物资外贸、黄金、物联网、印刷包装板块涨幅居前。

　　A股2012年以来，持续反弹，似乎摆脱了上年的低迷，那今年全年A股又将有何表现呢？各家券商观点不一。国泰君安认为市场总体上要好于2011年。中信证券态度则比较谨慎。安信认为债券牛市行情仍将持续。而从投资策略上来看，国都证券认为，应加大对蓝筹股的投资，重点抓住银行股的配置机会。

　　然而，东方证券研究认为，2月以来A股稳步反弹，市场反弹的核心逻辑是消息面回暖和流动性松动的预期。然而，来自基本面的担忧、融资密度居高不下以及热钱回流等中期利空或将重新抬头，投资者还需对倒春寒多一份警惕。

　　综合来看，近期市场维持震荡整理，权重股仍在调整节奏中，预计市场短线将在2300附近继续盘整。消息面上昨天央行重启正回购操作，规模约280亿，这不仅使市场资金面短期内面临紧平衡的状态而且也降低了央行短期再次下调存款准备金率的概率。在短线国内政策并没有有效宽松、外围欧债危机仍有反复的背景下建议投资者还是保持谨慎，短线观望为主，对于前期反弹幅度较大、估值较高的板块及个股建议逢高获利了结以控制仓位。

　　中金：春季反弹仍有百点

　　我们维持对市场继续震荡反弹以及反弹高度在2400-2500点左右的判断。从反弹的性质来看，我们将这轮反弹定性为“季节性反弹”，而非“周期反转型的反弹”。所谓“季节性的反弹”，是指通常每年春季，A股市场都有望出现一波反弹行情，主要体现为“超跌反弹”或“题材炒作”两种类型。

　　我们统计了自1997年以来15年的A股走势发现：A股走势呈现了显著的季节性。在过去15年中，无论是计算月度涨跌幅的算术平均值还是几何平均值，A股在2、3、4月这三个月中都显示出了显著的超过平均水平数倍的收益，而8、9、10这三个月则呈现显著的负收益。

　　因此，只要不出现显著的利空消息，市场仍有望维持这种小幅震荡反弹的走势。尽管市场在2月份仍有进一步反弹的空间，但是到了3、4月份或者2450点以上，市场风险就可能显著增加。(扬州晚报)

　　券商唱多“红二月” 仍首选低估值品种

　　尽管A股自1月份以来的反弹走的起起落落，但在多数研究机构看来，市场中期见底的特征已然明显。近日包括中信、安信、东方在内的主流券商集体唱多A股，认为市场“红二月”可期。

　　不少机构认为，此轮反弹行情出现反复的最大原因是调准预期的一再落空。不过虽说“援军”迟迟未能到达，但券商指出当前宏观面依然可以看到一些值得关注的积极因素。

　　东方证券报告指出，1月份中国制造业采购经理指数较上月回升0.2个百分点，显示宏观经济增速下滑呈现趋缓趋稳的态势。从分项指数来看，购进价格指数、原材料库存指数环比上升幅度较大；积压订单指数、产成品库存指数下降明显。

　　根据历史经验判断，以上数据说明春节消费旺季和新年新开工等季节性被动补库存效应开始显现，企业积极生产、增加原材料库存，产成品库存得以进一步消化。

　　“没有人怀疑中国潜在增速将回落，也没有人怀疑以房地产、汽车为代表的传统产业链的潜在增长速度将回落。但是，由于2011年的紧缩，这些传统增长点目前的增长速度不仅是低于过往十年的平均增速，而且是低于未来的潜在增速。”招商证券认为，2012年是这些传统行业和经济增速从不正常紧缩到回归正常的过程，这对于一个股市的中级反弹来说，足以形成支持。

　　此外，在通胀走势判断上，券商普遍认为CPI在一季度逐月回落是大概率事件。东北证券判断，1月CPI预计回落至4%，2、3月份继续下行。

　　券商普遍预计，在政策环境相对稳定、流动性改善的2月份，A股反弹行情有望延续。

　　中信证券报告指出，一季度是市场确认经济底部的过程，随着环境改善，市场信心趋强。而在3月两会之前政策环境将保持稳定，因此继续看好一季度末以前的市场反弹。

　　另一方面，随着市场情绪出现回升，技术层面也显示反弹继续。根据华泰联合证券的统计，A股市场的换手率、周均开户数、日均涨跌停个数之差均呈上行之势。此外，一级市场的首日溢价率及动态发行市场率双双回落，一二级市场的估计值价差也出现回落，流通市值与M2的比值下降至均值的水平，显示未来流动性推动估值上升的潜力增加。

　　不过整体来看，虽然预测2月大盘上涨，但券商对反弹高度大多显得谨慎。华泰联合证券认为，根据市场历史突破60日均线后的反弹来看，若市场突破压力点，有效站在60日均线上，则市场可能反弹至2420点左右。

　　安信证券的预测相对乐观，其报告指出，上证综指的反弹上限在2500点附近。

　　过去一个月A股较明显地表现为金融股、周期股强于消费股和成长股。展望2月份，以金融为代表的低估值品种仍是券商建议的配置首选。

　　中信证券认为市场仍偏向金融、周期和蓝筹股风格，维持对金融、地产的配置建议，前瞻性景气角度建议关注石油石化、电力设备、物流和电子，滞后性业绩角度关注建筑装饰、品牌服饰、食品饮料等。

　　招商证券则从中级反弹角度上预测了市场反弹路径：从资金面敏感的银行地产的大盘股开始、到周期股，然后是消费品和小盘股。其报告指出，站在目前这个时间点上，建议持有大盘股和周期股，买入消费品和部分增长实在的小盘股。

　　值得注意的是，尽管过去一段时间小盘股估值风险相对释放，但券商对其整体机会仍不看好。安信证券认为目前小市值股票存在风险，据其统计，目前A股小市值股票PE是大盘股的2倍，美国小股票估值溢价为20%，香港市场小股票不存在溢价。

　　华泰联合证券倾向认为，小盘股估值风险虽得到一定程度消化，但是上涨的催化剂仍然需要等待。(上海证券报)

　　242次大宗交易暴露主力动向 4行业49股受青睐

　　据《证券日报》市场研究中心统计，截至2月6日，本月共有110只个股出现累计242次的大宗交易记录，累计成交金额46亿元。

　　上述110只个股中行业属性显示，机械设备、信息服务、建筑建材、交运设备等四类行业有多达49只个股出现大宗交易，占比超过四成，这些行业个股中部分明显跑赢同期大盘，显示出强者恒强的特性，本版对上述行业及个股进行分析梳理。

　　机械设备 7只个股跑赢大盘

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，2012年以来机械设备股大单交易家数居位申万行业排名第一，达23家，占2012年以来有大单交易股总数的20.91%。

　　其中，大宗交易成交额最高的个股是徐工机械，1月5日，在大宗交易平台上成交两笔，分别以12.6元/股、12.62元/股的价格累计折价成交2450万股，成交金额达3.0893亿元，买方均为中信证券上海浦东大道营业部，卖方均为太平洋证券北京海淀大街营业部。

　　另外，大宗交易超过1000万元的机械股还有金杯电工、超日太阳、中利科技、广电电气、山东矿机、郑煤机、风范股份、南风股份、亿晶光电、康力电梯、新筑股份、天顺风能、中南重工、阳光电源、合康变频、通达股份等16只。

　　从涨幅来看，今年以来有大宗交易的机械股，仅有7只跑赢沪指，分别是：山东矿机(12.36%)、湘电股份(12.06%)、郑煤机(11.26%)、林州重机(9.69%)、徐工机械(7.67%)、新筑股份(5.24%)、天业通联(4.71%).

　　中金公司认为，《石化和化学工业“十二五”发展规划》公布，提示关注石化与煤化工装备公司：工信部于上周公布《石化和化学工业“十二五”发展规划》，对于上游装备行业而言，有2点内容值得重点关注：规划鼓励提高行业集中度并建设大型生产基地(到2015年，全国炼厂平均规模超过600万吨/年，石油路线乙烯装置平均规模达到70万吨/年以上；形成3-4个2000万吨级炼油及3个200万吨级乙烯生产基地)，将利好于大型化装备制造商和行业龙头；煤化工被特别提及，尤其是在煤制烯烃和煤制氮肥领域显示出较为积极的态度(烯烃原料多元化率达到20%，采用先进煤气化技术的氮肥产能比例提高到30%)。当然，此次规划并未对煤化工产业规模做出具体描述，因此未来投资额度仍有一定不确定性，故而还是推荐“高壁垒细分行业”的投资标的选择标准，推荐陕鼓动力和杭氧股份。

　　信息服务 10只个股大宗交易额1.52亿元

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，2012年以来信息服务设备股大单交易家数居位申万行业排名第二，达10家，占2012年以来有大单交易股总数的9.09%，累计成交金额为1.52亿元。

　　其中，大宗交易成交额最高的个股是华胜天成，今年以来，累计发生成大宗交易801.99万股，成交金额7152.46万元；另外，大宗交易超过1000万元的信息服务股还有石基信息(2254万元)、*ST星美(1444万元)、数码视讯(1212.54万元)等3只。

　　从涨幅来看，今年以来有大宗交易的信息服务股，仅有2只跑赢沪指，分别是：*ST星美(22.11%)、辉煌科技(7.82%)；同时，跌幅超过5%也有4只，分别是：万达信息(-16.60%)、恒生电子(-12.17%)、石基信息(-6.62%)、数码视讯(-6.36%).

　　中信证券认为，结构化机会已现，反弹中建议布局超跌及低估值成长股。部分业绩确定的低估值个股已经迎来底部区间左侧布局的机会，行业已经出现结构性机会，反弹中建议布局超跌及低估值成长股。关注三类投资机会，第一类是低估值成长股，选择2012年估值低于16倍但未来3年业绩CAGR高于30%的成长性公司，推荐威创股份和软控股份；第二类是前期超跌但基本面变化不大的个股，推荐立思辰和广电运通；第三类是高送转个股短期交易性机会，关注东方国信和紫光华宇。

　　建筑建材 9只个股大宗交易1879万股

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，2012年以来建筑建材设备股大单交易家数居位申万行业排名第三，达9家，占2012年以来有大单交易股总数的8.18%，累计成交量1878.52万股。

　　其中，大宗交易成交额最高的个股是广田股份，今年以来，累计发生成大宗交易200万股，成交金额4160万元；另外，大宗交易超过1000万元的建筑建材股还有光正钢构(3984.36万元)、艾迪西(2593.97万元)、洪涛股份(2334.1万元)等3只。

　　从涨幅来看，今年以来有大宗交易的建筑建材股，仅有2只跑赢沪指，分别是：ST秦岭(20.86%)、中铁二局(5.27%).

　　中金公司表示，2月1号，新华网1正式公布一号文件全文，虽然今年的一号文件并不是聚焦在水利建设，但一号文件中还是强调了加强农田水利建设，加快推进水源工程建设等内容，证明中国政府在水利建设这方面的政策依然是向好，而上周水利股也表现较好，除中国水电受苏丹事件拖累外，安徽水利和粤水电均跑赢大盘，往后看，建议关注近期将可能出台的解决水利建设资金的政策，包括水利部和财政部将联合下发土地出让收益中央统筹使用管理办法，各地也要结合实际强化省级统筹；中国人民银行等7部门即将出台关于进一步做好水利改革发展金融服务的意见，鼓励和支持符合条件的地方政府融资平台公司通过直接、间接融资方式拓宽水利融资渠道，积极发展BOT、TOT、BT等新型水利项目融资模式。这两项政策的推出将有效缓解水利建设资金问题， 继续提示水利股的交易性机会。

　　交运设备 7只个股大宗交易2960万股

　　据《证券日报》市场研究中心统计显示，2012年以来交运设备设备股大单交易家数居位申万行业排名第四，达7家，占2012年以来有大单交易股总数的6.36%，累计成交量2960.24万股。

　　其中，大宗交易成交额最高的个股是力帆股份，今年以来，累计发生大宗交易1015.9万股，成交金额6166.51万元；另外，大宗交易超过1000万元的交运设备股还有西泵股份(4988.43万元)、海马汽车(2994.6万元)、特尔佳(2463.64万元)、广汽长丰(1476.05万元)、亚星锚链(1277.25万元)等5只。

　　从涨幅来看，今年以来有大宗交易的交运设备股，仅有2只跑赢沪指，分别是：广汽长丰(9.38%)、特尔佳(5.82%).

　　从行业动态来看，中国汽车工业协会近期公布了2011年国产汽车产销统计。去年国产汽车产销为1841.89万辆和1850.51万辆(含出口)，分别增长0.84%和2.45%，增速为13年来最低。中汽协预计，2012年国产汽车销量约在2000万辆左右，增长率为8%。其中乘用车销量为1587万辆，同比增长9.5%；商用车销量411万辆，增幅为2%。2012年中国汽车出口将达到105至110万辆，同比增长25%至30%。

　　民族证券认为，财务部发布《关于物流企业大宗商品仓储设施用地城镇土地使用税政策的通知》。自2012年1月1日起至2014年12月31日止，对物流企业自有的(包括自用和出租)大宗商品仓储设施用地，减按所属土地等级适用税额标准的50%计征城镇土地使用税。工业物流是工业生产必不可少的环节。物流业的合理、高效运行是我国工业水平提升的重要环节之一，政府以及相关部门已经为此出台相关文件，而减费减税则是促进物流业健康发展的重要措施之一，此前上海交通运输行业成为深化增值税制度改革试点之一。对于仓储企业的土地使用税降低问题，财政部及国税总局已也组织企业和协会人士进行了多次探讨。目前，拥有仓库的物流企业基本上都要交纳土地使用税。各地物流仓储企业缴纳的税负标准并不相同，处于发达地区以及大中城市的物流企业总体税负水平要高于其他地区的物流企业。现有的上市公司当中，中储股份、外运发展、保税科技、恒基达鑫等都拥有或租有数量不等的仓储设施用地，有望从该措施中受益，而作为国内仓储行业龙头地位的中储股份将有望更多的受益于此。(证券日报)